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7月新發銀行理財產品收益率下降

2013-11-05 14:52:29
來源:網絡

制圖:彭靂

不少投資人都發現,才過了幾天,高達6%的銀行理財產品瞬間銷聲匿跡,取而代之的是再度回歸到4—5%左右的收益率。以三個月10萬元的理財產品來算,收益少了近500元。不少業內專家分析認為,半年節點過后,銀行理財產品一般會回歸正常收益水平,但下半年總體流動性不會太寬松,預期下半年理財收益總體會比4—5月份要高。

進入7月份,銀行間流動性有所緩解,理財產品收益率也開始迅速回落。日前,南方日報記者走訪了市內多家大型銀行網點,發現大多數銀行三個月左右的理財產品回歸到4.5%左右的收益,但部分區域性小銀行依然給出接近6%的預期最高收益率。

產品募集期限縮短

據金融界監測統計,7月初發行理財產品的募集期限較6月份有所縮短。7月1日發行的理財產品募集期限大部分在1~3個工作日,而6月份發行的理財產品募集期限大部分較長,在5個工作日左右,有的產品甚至長達10天。銀行月初發行的理財產品,比月末發行的理財產品的預期收益率低,這已經是慣例。且今年6月的情況有些特殊,資金異常緊張,7月初發行的理財產品預期收益率肯定會有所回落。

普益財富也統計顯示,上周人民幣債券和貨幣市場類理財產品發行數為232款,較6月最后一周減少了21款,平均預期收益率為4.72%,較上期報告下滑39個基點。

“本輪銀行理財收益率上揚的原因除了節點因素以外,資金面意外緊張是最根本的動力,因此,未來銀行理財市場走勢還是看資金面走勢,可以肯定的是,上半年過后資金需求壓力釋放,資金面偏緊的狀態得到改善。但央行堅持偏緊的貨幣政策,下半年資金面也不大可能回到前期的寬松狀態。因此,對于銀行理財市場來說,收益高漲肯定不會持續太久,收益下行是必然的,但預計下半年也不會像4、5月份那樣低迷。”專業理財人士表示。

高收益產品兌付引擔憂

在剛剛過去的六月份最后一周,銀行理財產品也經歷了年中節點前最后的一輪搏殺。為了在最后的時刻更多地招攬資金,商業銀行理財產品的銷售手法十分兇悍。由于近期商業銀行普遍缺乏資金,資金的價碼水漲船高,短期理財產品的收益率都較高。

此前,國際評級機構惠譽此前發布報告稱,6月末的最后10天,中國銀行業將有超過1.5萬億元理財產品到期。不少投資者對銀行理財產品的高收益是否能按時履約心存擔憂。

統計顯示,6月末有1206款產品到期,其中有153款產品公布了到期收益率,只有兩款產品到期未實現最高預期收益率,只實現了較低收益率。其余公布的產品均實現最高預期收益率。而7月第一周,普益財富統計顯示,有777款產品到期,其中有183款產品公布了到期收益率,公布了到期收益率的產品均實現最高預期收益率。到期收益率達到5.00%及以上的產品共有18款,幾乎都是人民幣理財產品。

事實上,不少投資人擔心,由“錢荒”催生出來的高收益理財產品是否可以放心購買呢?銀行理財師分析指出,從中長期來看,資金的流動性還是可以得到保證的。“最近的理財產品多是中短期的,預計7月以后銀行的資金就不會這么緊了,因此大多數理財產品的兌付不會有問題。”銀行理財師對記者表示。

此外,銀行專業人士建議投資者不要只看高收益的表象,而要仔細研究理財產品的說明書,弄清楚其資金投向,問清風險所在。如果預期收益率相差無幾,保本型的理財產品更安全。如市場上一些更高預期收益的結構性產品,這些產品與股票、匯率、黃金、利率等掛鉤,但由于投資標的波動性較大,風險也相應會加大,對投資者專業性要求較高,需要投資者具備一定的投資經驗和專業知識,普通投資人不宜盲目參與。

■預測

下半年流動性仍不會寬松

上周,央行繼續停發央票,公開市場也未進行正逆回購操作。這也意味著7月份首周公開市場將實現凈投放460億元,自6月以來央行連續五周在公開市場實現凈投放資金,規模達3510億元。央行已經兩周對央票和回購詢而不發,維穩市場之意明顯。

據Wind資訊統計顯示,上周公開市場有220億元央票到期,另有240億元正回購到期,到期資金共計460億元。由于央行周二也未進行任何正、逆回購操作,凈投放資金460億元。自6月以來中國央行連續五周在公開市場實現凈投放資金,規模達3510億元。

中國銀行間市場流動性的持續緊張讓很多市場人士擔心,下半年這一狀態是否會持續出現。央行行長周小川上周表示,市場基本理解了央行的意圖。他表示中國的商業銀行在6月初傾向于大量增加資產,但這并不符合央行的貨幣政策,因此,商業銀行需要糾正這一做法。

“這是央行第一次表明,‘錢荒’在某種程度上是為了限制商業銀行的資產負債表擴張,這也在一定程度上表明去杠桿化勢在必行。我們認為,如果央行保持目前的政策力度,同時不采取任何舉措來應對不斷惡化的國內外局勢,金融機構將會持續有一輪去杠桿的進程,對整個經濟也將產生顯著的影響。”澳新銀行經濟學家劉利剛分析指出。

劉利剛認為,短期內理財產品的發行規模仍將在高位運行。“由于銀行同業業務的期限多數在一年之內,因此未來的去杠桿進程可能需要1—2個季度。同時,為了避免對存量資產產生沖擊,部分商業銀行可能仍將需要發行高收益理財產品來吸引資金。”然而,一旦商業銀行的杠桿率降低,理財產品的發行規模將會下降。

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