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理財產品分級是一個巧妙的方式

2013-11-05 14:52:30
來源:網絡

銀行理財產品說明書在手,看了預期收益率和門檻,你會去琢磨產品評級嗎?對于多數投資者而言,理財產品的五個“R”是一道偽命題。

為什么?因為大家都相信,如果是資產池產品,銀行肯定會兌付給我。如果你也這么樂觀,那么,廣發銀行資深理財經理李立和本報金融觀察員唐學鵬今天就來告訴你:別高興得太早了。

銀行理財產品評級有r1到r5,但我感覺目前只要是資產池的理財產品,實際上到期了都會兌付給你。既然如此,為什么我要買r2而不買r4呢?我說的PE類產品除外。

美政府歇業,債務逼近上限,美股跌、美元走軟,竟然連避險的黃金也大跌,我有些茫然了,短期內在國際市場到底還有哪些投資機會?

李立(廣發銀行資深理財經理)

嚴格意義上,并不存在你提到的“資產池理財產品”一說。按銀監會規定,任何一款銀行理財產品都必須單獨建賬。目前,在監管機構的嚴格監管和銀行內部風控措施下,絕大部分銀行理財產品都能如期兌付預期收益。但對于那些非保本浮動收益型產品,在理論上及現實中都存在不能兌付預期收益甚至損失本金的可能性。理財產品的具體風險評級是銀行在監管機構及銀行業協會的指導下,依據一系列嚴謹、科學和完整的體系評估得出的,是投資者認購產品最重要考量指標之一。因此,雖然一般而言,風險評級高的理財產品收益會高于風險評級低的產品,但我建議你一定根據自身的風險偏好和風險承受能力,認購相應風險等級的理財產品,并控制好高風險投資產品在自己資產組合中的比例。

首先,2013年上半年展現出全球經濟的弱復蘇狀態,在發達經濟體中,美國經濟的復蘇狀況最理想。目前各國量化政策仍持續,而美國的削減量化的預期卻不斷升溫,國際資金的流動正不斷改變方向,隨著政策的實現,將有更多投資資金回流美國,其中不乏商品、股票乃至債券等各方面的投資。

其次,個人認為美政府歇業不會持續太久。從金價走勢可以看出國際投資者對本次政治風波的態度。美政府關門后,黃金的避險屬性似乎沒有表現出來,金價反而走低至1277美元/盎司,短暫創近兩月新低。這說明投資者也認為美國政治家將確保政府關門的時間不會持續太久。

目前,政治風波對美國經濟確實有影響,可能出現部分資金外流的情況。但隨著美國量化寬松政策的退出,短期看資金仍會回流美國。中長期,在美經濟持續復蘇,美元走強前提下,投資者不妨考慮投資美股。

唐學鵬(本報金融市場觀察員)

理財產品分級是一個巧妙的方式,銀監會這么做的目的就有點類似于證監會的“投資者教育”,意思是,如果哪一天兌付出了問題,可能是銀行或客戶的風險收益的判斷出了問題,誰叫你不遵守規定,購買了類似于R4的風險。就像股市下跌,“投資者教育”做得已經很苦口婆心了,誰叫你追高無視風險和收益的匹配平衡。

誰都知道理財產品是怎么回事?有時候投資標的都說不清楚是什么。做這行的當然會否認資產池現象,但是,很多理財的投資項目根本就無法深究,或者信息說個大概不清不楚。我相信,再某個時點上,報應一定會出現。

老實說,關于美國債務上限的博弈,華爾街甚至整個世界在大尺度上,都認為這是一個必然會被克服的小事件,一定會磨出一個結果。

不過博弈的艱巨和復雜程度倒是出乎一些人的想象,于是大家開始猜想美國政府歇業是不是類似于當年雷曼倒閉,將會造成滾雪球的放大效應。但這只是一種小范圍的情緒,它造成了美股的些許下跌,美元走軟——因為美債不安全,當然會影響對美元的信心,人們會賣出一部分美債,離開美國市場,從而造成了美元的拋售,形成匯率上的走軟。市場用這種恐嚇的方式,相當于催促民主黨和共和黨趕快達成妥協。

至于黃金,影響它的不是美國政府關門,而是IMF連續下調亞洲和世界經濟增長率,非美經濟的萎縮對黃金是不利的,因為黃金同美國經濟在世界經濟版圖的趨勢是相關的,如果美國經濟是擴張的,占比是上升的,那么黃金就跌。反之,非美經濟比例上升,那么黃金就漲。從這個意義上看,人們對美國經濟的比例萎縮是不太相信的,而是相信非美經濟的比例萎縮是確鑿的,所以,黃金還是弱勢。我再說一句,黃金壓根就沒有避險功能,它唯一的利好就是美國經濟會比其他經濟更糟。

本文來源:21世紀經濟報道

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