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低風險類基金仍唱主角保本基金成震蕩時期新寵

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

記者在采訪中了解到,面對風險莫測的股票市場,低風險的基金依舊受到投資者的關注,成為目前規避股市風險的有效投資工具。特別是這次大幅降息之后,多位市場人士分析認為,對于債基和貨幣基金來說將是利好,而與此同時,保本基金也躍躍欲試,欲成投資新寵。

業內人士指出,股市向好時,買股票基金可能收益最大,但當你無法看清楚市場前景時,低風險基金無疑會成為避風港。

目前,市場上的低風險基金產品有四種,本金具有較高的安全度,投資者可以根據自己的需求選擇。

降息兌現債市依然可期

基金舉例:交銀債券基金、博時穩定價值債券基金

“股票型基金銷售仍然沒有太明顯的改善,債基的銷售則是越來越好!”一家銀行銷售基金的客戶經理如此表示。

對于目前的債券市場,博時穩定價值基金基金經理過鈞表示,此前債券市場的調整,已經擠掉了一部分債券市場的泡沫,加上央行此次大幅度降息,債券市場風險得到了充分釋放。

過鈞認為,未來債券行情主要取決于宏觀政策面和資金面。首先,從宏觀經濟環境看,由于現在受美國金融危機影響,全球經濟處于寒冬期,國內經濟在短期內也難以擺脫全球經濟衰退的影響,出口長期受到拖累,8月以后企業利潤大幅度降低,發電量增長大幅降低至負值,預期的經濟最壞情況還未到來,中小企業渡過難關還需要相對寬松的融資環境,因此,未來央行還存在進一步降息的可能;同時,大幅降息也是防止2009年出現通貨緊縮的必然之舉。

其次,從資金面來看,大幅下調法定準備金率以及寬松的公開市場操作將使貨幣市場資金保持寬裕,而經濟減速中的銀行惜貸行為也將迫使銀行等機構將大量資金囤積在債券市場。

記者通過查閱相關公開信息發現,截至10月31日,今年已成立的25只債券基金首發規模達到836.10億份,單只基金平均規模為33.45億份。尤其是銀行系基金公司旗下的債券基金,募集規模更高。截至11月24日,今年以來博時穩定價值基金凈值增長率達到7.1%。交銀施羅德旗下的債券基金從3月底成立至今的收益已經超過了10%。

貨幣基金將迎來黃金時期

基金舉例:萬家貨幣基金、長盛貨幣基金

伴隨著全球央行聯手降息的腳步聲,中國貨幣政策正大踏步進入降息通道。

萬家基金投資副總監張旭偉表示,此次央行雙率重度下調,與國家目前“保增長”的宏觀政策基調是一致的。但從宏觀經濟數據來看,市場對于未來經濟預期的不確定性也在不斷增加,根據國家統計局26日公布的數據顯示,10月份宏觀經濟景氣指數為94.7,比上月回落10.6點;統計局數據還顯示,10月份,我國消費者信心指數為92.4,比上月回落1.0點,比上年同期回落4.1點。張旭偉認為,對未來預期的不確定性可能使市場對風險厭惡情緒進一步加劇,未來一段時間,作為流動性管理工具的貨幣基金將可能迎來黃金發展期。

一直以來,貨幣基金都以其低風險、高流動性等多種優良特征,被市場稱之為“熊市資金避風港”。張旭偉表示,從目前的形勢來看,利率仍有下調的空間,存款準備金率在未來一段時間可能出現有節奏的下調,這對于維持充足的流動性都是非常必要的。隨著中國貨幣政策大踏步進入降息通道,貨幣基金當年的輝煌將很可能再現。

事實上,這種跡象已經初露端倪。來自wind資訊的統計顯示,截至11月26日,40只貨幣基金2008年以來全部取得凈收益,平均凈值增長率為3.02%。其中,萬家貨幣基金以3.53%的增長率列為第二。據萬家、長盛等基金市場部人士透露,公司旗下貨幣基金自三季度以來凈申購額一直在大幅增長。長盛貨幣今年以來的規模已經擴大了一倍以上。

保本基金成震蕩時期新寵

基金舉例:交銀保本基金

近段時間以來,債券基金、貨幣基金等低風險理財產品成為眾人哄搶的香餑餑,而交銀等多家基金公司轉而盯上了保本基金這一沉寂多年的基金產品。截至目前,市場僅有5只保本基金在運作。

“以保本基金來等待牛市,是在震蕩市場中較為安全的選擇。畢竟,宏觀經濟還難言樂觀,股市風險依然存在。保本基金的優勢在于,通過保本資產與收益資產的動態配置和有效的組合管理,確保保本周期到期日的本金安全,同時分享股市寬幅波動所帶來的投資收益。”交銀投資總監李旭利表示。

李旭利認為,2009年2季度以后,我國宏觀經濟的基本面才可能不再繼續惡化。他建議,投資者可以通過在不同周期階段調整大類資產配置來提高收益水平,同時由于市場步入合理估值區域,對行業和個股的選擇也可能獲取超額收益。正是出于這種市場判斷,交銀保本基金才順勢而生。

李旭利表示,在確保保本周期到期日本金安全的同時,保本基金的穩健性決定了它有利于在震蕩行情中保持平穩心態,因此很可能會在該種市場下獲得良好表現。

超短債流動性好比債基更安全

基金舉例:嘉實超短債基金

目前國內市場上唯一的一只超短債基金――嘉實超短債。根據晨星數據,嘉實超短債今年以來總回報率3.52%。相較于貨幣基金,嘉實超短債基金的投資信用品種范圍較寬,在單券和組合期限上可以略長,因而能在保持低風險產品特性基礎上獲取一些增強收益。同貨幣基金一樣嘉實超短債免費申購贖回,贖回資金T+1日即從托管賬戶轉出,變現方便。

信達證券劉明軍建議,如果出于規避風險的角度考慮,配置該類基金的優勢在于比活期有很好的流動性,從風險來看,比債券基金還要低。

(責任編輯:范曉勇)

[我來說兩句]

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