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債券基金短期風險聚集保本基金弱市下的避風港

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

去年初入市的周小姐最近很有點煩,自己的基金投資虧損超過了60%,搞得自己寢食不安。為了擺脫投資虧損的折磨,在多次的猶豫之后,她終于狠心做了了斷。但是,心有不甘的她希望找到“本金不會虧損、在股市走好的時候也能取得較好的收益”的低風險基金。

周小姐的心聲也代表廣大基民最普遍的渴望:本金不虧,待來時能東山再起。專家稱,能夠百分百保本的基金并不存在,但保本基金、貨幣基金以及債券基金等低風險類型基金具有較高的安全度,投資者可以根據自己的需求加以選擇。

債券基金:純債更為穩健

參考收益:過去一年來,債券基金的收益率為-10.77%至7.98%。

近期,全球央行聯手降息,中國央行也在兩個月內連續3次下調基準利率,未來進入降息周期已經成為市場共識,中長期將利好于債市。從市場表現來看,在最近三個月開放式基金回報率前十名中,排名前十位的均是債券基金,收益率均在4.9%以上。

專家建議,債券基金一般要求80%以上資產投資于債券,此外還為一級市場打新股或者股票投資預留了20%的倉位。因此在這輪大調整中部分具有一定股票倉位的債券基金比純債券基金凈值表現差很多,但股票倉位很少的債券基金都取得了正收益。因此,如果投資者希望規避股市風險,投資計劃在一年以上,并希望獲得較高的收益率,那么可以選擇債券基金,對于更關注收益水平的可選增強型的債券基金,而穩健的投資者則可選純債基金。

投資提醒:

債券基金應提防信用風險

債券基金投資風險短期內已高度聚集。近日,國內的企業債市場就開始連續下挫。一般而言,債券市場的風險主要來自于信用風險、利率風險以及市場調整風險。本次企業債的回調,主要原因是前期上漲較快引發獲利回吐,再加上市場對無擔保企業債支付能力的擔憂,集中體現了債券投資的信用風險和市場調整風險。

專家認為,央行仍具備幾次降息和下調準備金率的可能,在近一年時間內,利率風險較小。目前宏觀經濟形勢不樂觀,市場最大的擔憂還是信用風險。如2006年發生的“福禧事件”,使債券一度折價達40%。近期的江銅債、新湖債也都凸顯了債券的信用風險。近期信用債市場的回調,已經消除了一部分市場調整風險,從中長期來看,債券市場正處于減息周期,未來仍可望保持平穩上行的趨勢,當前最關鍵的考察因素依然是風險控制能力。

保本基金:弱市下的“避風港”

參考收益:2005年5只保本基金整體凈值增長6.35%,同期上證指數下跌8.33%;2006、2007年整體取得52.08%、58.79%的收益。

在證券市場持續低迷的背景下,投資者面臨兩難選擇:一方面,投資股市風險太大,另一方面,錢存銀行則會出現貶值,迫切需要一種收益適當又相對安全的低風險投資產品。而保本基金可以讓投資者在保證本金安全的情況下分享證券市場中長期的成長。以國內首只保本基金南方穩健為例,該基金從2003年以來歷經多次熊市和牛市的轉換,不僅實現了本金的安全,而且年均收益達到24%。

業內人士認為,能夠保證投資本金的安全,成為抗風險“盾牌”是保本基金最顯著的特點之一。首先,保本基金只能拿債券投資所賺到的收益部分從事相應的風險投資,本金是安全的。此外,保本基金一般都有第三方擔保,為投資人的本金上了雙保險。

投資提醒:

必須持有到期才能保本

目前,只有最新推出的南方恒元還可以接受投資者的保本要求,但如果投資者申購時,其凈值已經高于一元,則不享受保本待遇。在所有保本基金中,投資者需要注意的是,必須是在認購期內認購并持有到期,同時在整個持有期內加上所有的分紅所得,仍然低于最初的認購金額的那部分缺口,才會由擔保人補齊。即假定持有人到期贖回時,基金凈值只有0.9元,但三年當中,累計分紅所得每份為0.06元,擔保人只會補0.04元/份給持有人,但相關的費用仍需由投資人自行承擔。

貨幣基金:風險程度最低的產品

參考收益:最近一年貨幣基金的平均收益率大致在3.1%-3.3%。

貨幣基金是風險程度最低的基金產品,除了非常特殊的情況以外,都可以取得正的收益。其年化收益率一般在2.8%到3.8%之間,可以給投資者帶來穩定的收益。

此外,貨幣基金的申購贖回免收手續費,到賬時間只有一、兩個交易日。因此,貨幣基金更多被作為一種短期流動性的管理工具。如果投資者投資高風險品種,但認為某個階段的市場風險過大,此時貨幣基金可以發揮短期資金避風港的作用。

投資提醒:

適合相對短期的投資資金

由于收益水平相對較低,對于投資期限達到一年或者更長時間的投資者來說,貨幣基金的收益率與銀行存款相比,優勢并不明顯,適合相對短期的投資資金。(元春)

■基金一點通Fund

(責任編輯:賈海濱)

[我來說兩句]

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