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保本基金受空前關注

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

9月20日,西安長城堡酒店很熱鬧,一邊是狂熱的周杰倫歌迷要求見剛入住此處的周杰倫,另一邊則是南方基金彩虹之旅西安站會場。讓記者有些意外的是,雖然股市持續低迷,但趕來參加南方基金此次投資者服務巡講活動的基民朋友仍然非常多,會場互動交流非常活躍,這些基民朋友對南方基金10月7日推出的恒元保本混合型基金尤其感興趣。

張阿姨的苦惱

“我們的錢到底該買什么?”坐在記者身旁的張阿姨在會開始前與身邊的人攀談。她并不是南方基金的持有人,這次前來的目的就是來聽聽南方新推出的保本基金的情況。她介紹說,在去年6000點高點時她買了二只股票基金,在跌了20%之后,她迅速贖回,說到這里,她很為自己的眼疾手快得意,“要是不贖,到現在跌得可是面目全非。”但接下來她的神情有些黯淡,她的資金贖回來之后,覺得自己在那段時間似乎對股市也有了一些認識,直接炒股進出倒也方便,于是決定自己操作,但一段時間的進進出出之后,股票市值也是縮水嚴重。

“你說我們該怎么辦?錢肯定不能存銀行,利息太低了。”張阿姨很為自己辛辛苦苦攢下來的積蓄去向發愁。實際上,她的苦惱也是很多投資者的苦惱:直接炒股,風險太大,個人投資者還是缺乏股市操作能力;購買股票型基金,風險承受能力有所欠缺,而且這一年的股市低迷也讓他們認識到必須到對資產進行配置,可不能把所有的資金都放在股票基金這一個籃子里。

所以,張阿姨們聽說南方基金要推出一只保本基金就格外心動,與那些周杰倫的歌迷一樣,早早的來到西安長城堡酒店,希望了解恒元保本混合型基金的情況。記者注意到,當施羅德中國區總裁高潮生以及南方基金研究部執行總監王炫介紹保本基金情況的時候,張阿姨們聽得非常認真。

記者了解到,南方基金此時推出保本基金,受到業內資深研究人士的高度評價,銀河證券研究所基金專家王群航表示,“當股票市場行情從6000點高位飛流直下,在不足1年的時間迅速聽破1900點的時候,南方基金管理適時推出了恒元保本混合型基金,具有很高的現實意義。”國金證券副總經理、基金研究總監張劍輝亦表示,在全球股市大幅下跌、A股市場深幅調整之后,南方恒元保本基金發行,滿足了投資者追求本金安全、又不愿放棄追求股市高收益的需求。

保本基金受空前關注

“2000年高科技泡沫破滅之前,香港市場只有3%的人去買保本基金,但到了2001年高科技泡沫破滅之后,有91%的人去買保本基金。”施羅德中國區總裁高潮生在演講中表示。他向投資者作的關于保本基金的全面介紹,受到了臺下聽眾的熱烈歡迎。

高潮生認為,在政策救市的推動下,很多市場會出現大幅度的反彈,但是從國際的規律上來看,反彈不會特別高。考慮到大小非解禁影響下的市場供需關系,以及美國經濟以及中國經濟轉型的不確定因素,市場的不確定性仍將持續,在這樣一種弱勢格局中,投資者應該考慮采取一些防御策略,主動選擇債券、貨幣市場基金或者保本基金進行戰略防守。相對于前二者而言,保本基金缺少流動性的優勢,收益也不如股票基金,但是它把它們的優勢結合在一起,既不損失投資本金,也可以享受股市上漲所帶來的額外收益。

南方基金研究部執行總監王炫也建議說,在經歷了一輪完整的牛熊周期之后,投資者應該建立起順周期資產配置的觀念,即依據股市的不同階段,對財產進行調配,不能僅僅只盯著股票基金。在股市明顯上升階段,可以高比例的配置股票,在牛市末期感覺風險比較大的時候,應該逐步降低股票比例,提高固定收益產品品種的配置。

高潮生介紹說,保本基金是中國的叫法,在國外有三個不同的名字,分別是資本保護基金、資本確保基金、本金保護基金,雖然名稱不同,但最核心的部分是投資者的本金在一個確定的日期以內,即從申購到到期日那一天是可以得到保證的。保本基金除了保護本金之外,還在于可以能過投資投票有額外的收益,這個上不封頂,主要取決于股票市場的表現。

怎么樣保證本金安全,是在場投資者最關心的問題。高潮生介紹說,保本基金的操作分為兩部分,第一部分是固定收益投資,第二部分是藉股票投資達到增值的目的。但股票投資的錢是本金之外即賺到的錢,這樣才能保證在產品到期的時候可以兌現保本的承諾。這種結構性保本的概念在1983年于美國提出來之后被迅速運用,成長速度非常快,目前國內也已經出現了南方避險等四只保本基金。

須避免三大誤區

“你講到保本基金要保本,為什么我看到的有保本基金也出現了虧損?”有投資者問道。此問題正好陷入了高潮生總結的投資者對于保本基金的三大認識誤區。

誤區一:保本基金不會跌破1塊錢面值。高潮生稱,所謂保本基金,是指從買入到持有到期才保本,而目前的基金凈值其實都處于變化之中,這樣保本基金平時完全有可能會跌破1塊錢面值。

誤區二:保本基金什么時候都會保本。這個誤區與上一個誤區有些類似,但又所有區別。保本基金有期限要求,只有在產品到期以后,才可以得到保險公司所給予的保本隨諾。在基金期滿之前就把其贖回,投資者可能沒有辦法拿到全部的投資本金。所以投資者如果一定要提前贖回,應該密切注意當時的市場變化。

誤區三:所有的保本基金都是一樣的。答案顯然是否定的。高潮生介紹說,首先保本基金的期限不同,有的是一年,有的是二年或者連續性的,還有的是半封閉的,其次保本的比例不同,有的是保1塊錢,有的可能保90%,即保本率是不同的。但是在中國基本上還是比較一致的,保本都是百分之百的保本,隨著市場的發展,可能在不遠的將來會出現保本金90%或者85%的保本基金,風險與收益是成正比的,如果本金保的越高,投資者在資金安全的同時,獲得的額外收益可能會稍低一些。第三點是資產配置即參與率不同,有的保本基金在股票中投資比例比較大,有的則可能比較小,而且債券品種也會影響到基金的收益,第四點則是擔保機構不同。

正是因為有這么多不同的因素,所以盡管都是保本基金,但從其業績來看,卻是大不相同。其中南方避險增值基金充分體現出低風險與分享股市收益的特征:2004年,南方避險增值基金在上證指數下跌15.04%的市場環境下,凈值小幅增長0.60%;2005年5只保本基金在上證指數下跌8.33%的環境下整體凈值增長6.35%,其中南方避險增值基金凈值增長達到12.48%,高于同期債券型開放式基金和偏股票型開放式基金;而在2008年來的市場風險集中釋放過程中,保本基金的凈值縮水幅度也相對較小;從分享股市收益的特性來考查,在2006、2007年的牛市行情下,保本基金整體也取得了52.08%、58.79%的收益,高于債券型開放式基金,而南方避險上述兩年凈值增長率均在80%以上,在保證本金安全同時也沒有放棄股市上漲的收益。

(責任編輯:姜隆)

[我來說兩句]

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