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基金倉位繼續小幅回升保本基金最受追捧

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

截至上周五,上證指數收報2967.41點,全周下跌0.35%;深證成指收報.42點,全周下跌1.87%。受此影響,上周基金凈值也整體下跌。

周期行業配置多的品種領先

凈值

上周,上證指數在3000點摸高后再次下跌,而債券市場則一路走強。受此影響,偏股方向基金全周下跌2%左右,只有債券基金連續幾周保持正收益。

具體來看,跟蹤大盤藍籌風格指數的指數型基金表現相對抗跌,周期ETF、國投金融、50ETF、易基50等實現正收益。此外,從積極投資股票型及混合型基金的業績來看,受金融板塊小幅上漲的提振,配置較多金融板塊個股的基金,如東方成長、長城品牌、光大量化、東方龍等表現相對較好。此外,對地產、煤炭、鋼鐵等周期行業配置較多的基金也獲得較多超額收益,如景順治理、上投優勢、富國天瑞、博時增長等基金。

根據中國銀河證券研究所基金研究中心統計的692只開放式基金表現,上周凈值出現下跌的達到600只,基金區間回報率最高為1.85%,除個別基金因分紅等導致凈值下降較多外,區間回報率最低的為-4.95%,相差6.8個百分點。

基金倉位繼續小幅回升

倉位

上周市場受緊縮預期的影響,小幅下跌,藍籌股相對抗跌,中小盤股跌幅較大。上周基金再度小幅加倉,但變化幅度較小,而且操作力度較前一周明顯降低。波段操作成為近期基金的主流,跌多加倉、漲多減倉,并在此過程中持續進行小幅的結構調整。

德圣基金研究中心根據3月31日倉位測算數據顯示,上周以股票為主要投資方向的主動型基金倉位均繼續回升,但除特殊策略型基金外,其他主動型股票方向基金倉位均變化較小。可比主動股票基金加權平均倉位為85.60%,相比前一周小幅上升0.23%;偏股混合型基金加權平均倉位為80.63%,相比前一周小幅提升0.56%;配置混合型基金加權平均倉位71.63%,相比前一周小幅提升0.18%。

保本基金最受追捧

操作提示

分析人士認為,在當前物價上漲預期仍較明顯的情況下,3月CPI漲幅再度突破5%的可能性相當大,央行昨晚宣布的加息都在市場意料之中。此外,市場對央行二季度或繼續加息的預期,導致投資者對A股后市維持震蕩格局的判斷,即后市下跌空間有限,但上漲動能也不充足。加息和加息預期也使得債券基金的日子不太好過。

在股市和債市遭遇加息預期施壓的背景下,股票基金與債券基金都顯得有些“燙手”,唯獨保本基金成為市場熱捧的投資品種。數據顯示,今年已發行或在發行的保本基金包括國泰保本混合基金、大成保本基金等6只,其中已經成立的3只保本基金募集資金約97.42億。

就加息預期對保本基金的影響,有基金研究人士表示,保本基金運作最大的困難在于安全墊的積累,而加息有利于保本基金積累安全墊。即利率水平越高,保本型基金在積累安全墊的過程中,通過投資銀行定期存款等固定收益品種的預期回報也就越高。

作者:敖曉波(來源:京華時報)

(責任編輯:姜隆)

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