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南方恒元節后發行保本基金弱市顯優勢

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

“即使我賺不到大錢,至少我不必為本金虧損睡不著覺。”談及保本基金,很多投資者如此評價。今年以來,伴隨著股市的深幅調整,基金尤其是偏股型基金損失慘重,導致多數基民叫苦不迭。但是,作為市場的稀缺品種,保本基金的投資優勢開始顯現,尤其是在今年的弱市中,除了承諾保本之外,其“先天”具備的防御策略優勢也開始顯現。

至少從這一點來看,保本基金對于風險承受能力較低、投資風格穩健的投資者比較適宜。

保本新基有“創新”

日前,南方基金發布公告稱,旗下第二只保本基金――南方恒元保本基金,預定于國慶節后第二個工作日開始發行。這是南方基金繼成功運作南方避險增值后,新推出的一只保本基金。該基金仍由現任南方避險基金經理蔣峰擔任基金經理,發行規模為80億元,從10月7日起發行。

資料顯示,南方恒元與其它保本基金類似,將采用優化后的CPPI投資策略,動態調整股票和債券的投資組合確保本金安全。但是,在延續南方避險增值在投資上兼具債券基金和股票基金優勢的基礎上,南方恒元在保本條款設計方面也有了創新。即在封閉期滿后,和普通開放式基金一樣開放日常的申購、贖回等業務,并且對各個階段的投資均提供本金保證,但保本資金的計算隨不同時期發生變化。

目前,國內市場目前正在運作的保本基金有4只,包括南方避險增值、銀華保本、國泰金鹿保本(二期)、金元比聯寶石動力保本基金,其中僅金元比聯寶石動力保本基金對于申購資金承諾一定限度的本金保障。這樣,相比傳統的保本基金,南方恒元在保本設計上更加靈活,滿足了更多投資者的保本需求。

雙重優勢出風頭

保本基金,顧名思義,最大特點在于承諾一定期限內為投資者提供一定比例的本金保障。通常,承諾保本的期限被稱為保本期,目前國內保本基金通常為2年或3年,而保障的比例一般為投資本金的100%。那么,保本基金究竟是如何實現保本的呢?這就要從其投資策略說起。

首先,國內保本基金大都采取恒定比例投資組合保險(CPPI)策略,該策略基本原理就是用債券投資的收益作為可以損失的風險資本,去股票市場賺取更高的收益。比如,一個基金的初始資產為10億元,如果用9.5億元購買債券,可以獲得0.5億元的到期收益,那么就可以用剩余0.5億元購買股票,即使股票完全虧損,基金整體也不會虧損。其次,保本基金運作中還引入第三方擔保人,為“本金安全”再添砝碼。

來自WIND資訊的統計顯示,今年迄今,按照復權單位凈值增長率計算,除去國泰金鹿保本(二期)外,4只保本基金的平均跌幅僅為10.72%。相比偏股型基金同期平均47%的跌幅,保本基金的抗跌優勢非常明顯。

看清保本承諾期限

保本基金一般在基金合同中均約定,投資者持有基金份額到保本期滿后贖回才享有本金一定比例保障權利,在保本期滿以前贖回的基金份額本金不受任何保障。此外,還有部分保本基金規定,在申購期內購買不享受保本權益。

因此,好買基金研究中心建議,保本基金適合可以進行中長期投資、追求高安全邊際下適度收益的投資者。當然,考慮到“保本機制”的有效性,投資者選擇保本基金應選擇在新基金發行期間進行認購,或者選擇申購期間仍然提供一定保障的保本基金。

(責任編輯:姜隆)

[我來說兩句]

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