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股票基金成績單難看基民跌怕了偏愛保本基金

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今年以來大盤跌得稀里嘩啦,基金的成績單也只能用“難看”兩個字形容。Wind數據統計顯示,今年前5個月,238只股票型基金中,僅8只基金業績跑贏同期上證指數。此外大部分的偏股基金都難逃虧損的厄運,其中跌得最慘的就是中小盤股基金。在如此動蕩的市場下,投資者不得不轉換投資口味,一向不顯山露水的保本基金在今年悄然迎來了自己的春天。

股票基金

平均虧損超10%

A股市場今年以來走出了大幅震蕩行情。今年1月底,大盤在銀行、地產等權重周期股估值修復的推動下,迎來兩個多月的持續上漲。可惜好景不長,四月中旬股指開始掉頭向下。截至5月31日收盤,上證綜指從4月高點跌去300多點,前5個月跌幅為0.58%。在這個過程中,中小盤股和創業板股票也成了重災區,統計顯示,今年前5個月中小板指數跌幅達16.47%,創業板指數跌幅達24.25%。

銀河證券基金研究中心的數據顯示,截至6月1日,今年以來股票型基金的平均跌幅超過10%,跌得最狠的兩只基金分別為銀華內需和光大中小盤,跌幅均超過了22%。而今年前5個月股票型基金業績排名居于第一位的是鵬華價值優勢,緊跟其后的是長城品牌優選、南方隆元主題、博時主題行業、東方策略成長等,這些基金雖然業績漲幅不大,但是很難得今年以來仍保持了正收益。

市場低迷

基金持續減倉

在熊市中,如果基金不能判斷大盤的方向進行調倉換股,那么他們應對市場的唯一辦法就是減倉。好買基金研究中心的統計顯示,截至5月27日,偏股型基金平均倉位為71.03%,較前周降低2.23個百分點。在扣除市場影響之后,偏股型基金經理主動減倉0.99個百分點。這主要是由于市場下跌,基金經理為了規避系統性風險因而主動降低股票倉位。其中,股票型基金主動減倉1.52個百分點,明顯大于標準混合型基金主動減倉的比例。

上周60家基金公司的平均倉位為71.07%,較前周主動減倉0.68個百分點。沒有基金公司的股票倉位超過85%,而中銀、銀河、東方及國投瑞銀4家基金公司的倉位水平較低,均未超過60%。此外,由于近期大盤股的跌幅明顯小于中盤股和小盤股。相應的,偏股型基金經理明顯加大了對大盤股和中盤股的資產配置比例,減少了對小盤股的資產配置比例。

轉換口味

保本基金迎來春天

由于今年股票基金表現太不給力,于是固定收益類產品受到投資者歡迎。以防守能力強悍、進攻實力不弱著稱的保本基金受到市場的認可,成為主流資金追逐的焦點。根據天相投顧的統計,今年以來成立的8只保本基金總共募集189.24億元,平均每只基金逾23億元,而同期新基金平均首募規模為17.65億元。正在發行的南方保本基金四天就已募集了25億,與此同時銀華永祥保本基金也在熱銷,興全保本基金也已獲監管部門核準,將于近期公開募集。

在很多投資者的印象中,把保本基金和“保守”基金畫上了等號,認為這類基金只是保證本金不虧損,但賺錢的機會不大。其實,保本基金也講究進可攻,退可守。銀華基金表示,在進攻性方面,保本基金可通過特定的保本策略配置保本資產和收益資產的比例,保障基金資產在保本到期時不低于特定的目標價值。而且,目前保本基金股票倉位上限最高可達40%,在市場行情較好的時候能更好地把握股票市場的投資機會。

歷史數據表明,在震蕩行情中保本基金的業績表現十分出色。Wind數據統計,2010年上證綜指全年下跌14.30%,而保本基金不僅實現本金保證,還取得了較為可觀的收益,平均業績為5.53%。另據Wind資訊統計,截止到2011年3月31日,國內首只保本基金“南方避險”基金成立以來的累計凈值增長率達到268.05%,年化收益率為18.27%。

對于保本基金的投資策略,銀河證券基金研究總監王群航指出,由于保本基金有一個與其他類型基金差異很大的、獨特的投資要求,即鑒于保本基金的保本條款約定,投資保本基金,最好的方式就是認購,并持有到期,否則,申購、提前贖回,都無法享受到相關基金的保本條款。(來源:北京晚報)

(責任編輯:陳大偉)

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