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不懼加息保本基金迎來擴容潮

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

進入2011年僅一個多月,已有兩只保本基金成立,1只獲批。證監會網站最新公布的信息顯示,目前還有11只保本基金候批。但在加息通道中,利率的上升是否會影響保本基金收益?部分業內人士表示,加息對新發保本基金的影響偏正面,不會影響保本基金的發行。而且,保本基金的本意在于本金保證,它是一種資產配置工具,投資者應根據它的產品特性用好它。

加息對發行影響不大

春節假期最后一天,央行再次宣布加息。雖然專家對今年的加息次數預測不一,但是,央行會持續加息已成為共識。而保本基金通常將大部分資金投資于固定收益類產品,所以,部分人士認為,基金的凈值增長可能會受到影響,從而影響投資者認購保本基金的熱情。

對此,大成基金固定收益部投資總監陳尚前認為,保本基金常采用的一種保本策略是將資產的一部分投資于固定收益類產品,以保證本金安全,在積累了一定安全墊的基礎上,將另外一部分資產投資于風險收益相對高一些的投資品種,提高基金收益率。“對于新發的和未來將發的保本基金,加息并不是壞事。因為,這意味著,用于保證本金的這部分投資,買入的債券會有更高的到期收益率。而對于后一部分投資,因為新的保本基金需要時間來積累安全墊,這方面的投資比例會較少,積累安全墊的這段時間,正好可以等待更多投資機會的出現。”

“既然投資者配置保本基金,則其本意是側重于本金的保護,所以市場如何變化、政策如何變化,應該不會影響他們的認購意愿。”一位分析人士說。銀河證券基金研究總監王群航對這種觀點表示認同,他指出,保本基金更多是一種資產配置工具,而不是用來博取高收益。部分投資者在做投資的過程中,需要保證一部分資金的本金安全,保本基金就成為一個較好的選擇。“基金是一種工具,了解每種工具的特性并且用好它,對投資者來說至關重要。對保本基金而言,本金保證是首要目標。”

有望成為“保本基金年”

證監會2月9日公布了最新的基金募集申請核準進度信息。信息顯示,目前,有11只保本基金正在等候批復并且已經獲得證監會受理。上報保本基金的基金公司中,既有國泰、銀華、南方等已經有保本基金產品的公司,也有東方、金鷹、大成等初次申報這類產品的公司。

從時間上看,2010年11月有7只保本基金遞交募集申請材料,12月份又有3只保本基金進入候批隊伍,今年1月份,則有1家基金公司上報此類產品。這意味著,如無意外,2011年發行的保本基金至少為14只。

資料顯示,國內首只保本基金成立于2003年,截至2010年年底,在運作之中的保本基金僅5只。陳尚前認為,2011年之前,國內保本基金發展相對緩慢,并不是市場需求不足,主要在于保本基金作為一種較為特殊的基金品種,有特定的機制要求,發展相對謹慎,擔保機構的發展也對保本基金的發展有著條件約束。

不過,2010年9月證監會發布了《關于保本基金的指導意見》征求意見稿,并于10月正式出臺“指導意見”,放松了對保本基金的資產配置比例限制和對擔保人條件的要求,并且允許保本基金參與股指期貨,業內人士紛紛表示,這些新規定將極大促進保本基金的發展。“2008年被稱為債券基金年,2009年是指數基金年,今年則很可能是保本基金年。”王群航說。

作者:方紅群(來源:中國證券報?中證網)

(責任編輯:王

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