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本土創投格局劇變中國經濟草根改造激情燃燒

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

“我國創投業正在發生革命性的變化。關系到中國就業和中國未來的‘草根經濟’也隨之而變。”北大創業投資研究中心高級研究員、深圳市創業投資同業公會秘書長王守仁說。

截至三季度末,全國備案創業投資企業已有571家,實到資本1074億元,注冊資本接近1500億元。創投資本來源上,國有資本占比降至62.5%,資本來源構成正在以由國有資本為主向多元結構過渡。正在此間舉行的第十二屆中國國際高新技術成果交易會(深圳高交會)上,一組全新的數據引起人們關注。

本土創投開始“唱主角”

人民幣創投基金正在以超常規的高速發展。

2009年下半年,人民幣創投基金籌資和投資金額分別達26.59億元和11.03億元,大大超過外幣基金的9.4億和7.1億美元。

在王守仁對中國創投業的梳理中,有兩個標志性的日子:

――2004年6月25日,大族激光在中小板上市。當日,大族激光以每股40元開盤,股價一度沖高至48元,收于39.09元。

――2009年10月30日,創業板首批28家公司集中上市。首個交易日,該板塊一度出現全部股票漲幅超過100%的情況。

“大族激光案例讓中國本土創投業找到了希望,不必再走境外上市、境外退出的道路。創業板推出則讓中國本土創投燃起激情,‘本地募資-本地投資-本地管理-本地退出’新模式成型。”王守仁說。

2000年深圳市創業投資同業公會成立時有50家成員,2002年一度減少至40余家,現有成員280多家。

2010年表現更為優異,第一季度,人民幣創投基金募集數量與募集金額同比增長率分別為80%與70%,投資案例數和投資金額同比增長148%和104%。

中國風險投資研究院院長助理鮮于鈞說,我國創投行業出現根本性變化,本土創投開始取代外資創投“唱主角”。

“草根改造”激情燃燒

在本土創投迅速崛起的同時,我國中小企業、民營企業進入全新發展時期。創業風險投資介入,使中小企業改造找到動力,走上一條自我升級轉型、健康發展的路徑:企業內部規范管理、積極創新以爭取創業投資機構注資――創投注資后出于上市退出需要,企業更加嚴格規范管理、更加勇于創新。

日前公布的《中國創業投資行業發展報告2010》顯示,2006年至2009年間,我國創業投資機構的投資案例主要分布在300萬元至3000萬元之間,其中100萬元至300萬元的投資案例占有相當大的比例。

創投介入點燃了中國中小企業、民營企業做大做強的希望和上市熱潮。長三角、珠三角等地都出現企業排隊謀求上市的情況。在廣東佛山,南方風機2009年在創業板上市,其營收增長41.7%,利潤增長56%。目前,當地中小企業、民營企業改制愿望強烈,已經形成一個由100多家企業形成的上市梯隊。

創業板上市公司國民技術總經理孫迎彤說,我們看到了企業的發展方向,為此進行了一系列股權轉讓、高管激勵、引入戰略投資者等運作。上市的過程是募資的過程,也是規范管理的過程。

南方風機上市后,繳納各種稅費增長42.4%。在更宏觀的數據面,2009年度全國創投機構投資的企業,繳納稅金增長15.2%,為全社會平均水平的1.7倍。

調查顯示,去年以來珠三角企業主動納稅意愿增強。深交所副總經理陳鴻橋說,過去一些企業想方設法逃稅避稅,現在很多企業為符合上市條件,主動規范納稅行為。深圳地稅局的報告顯示,從2006年到2009年,深圳95家創業板上市企業每年納稅的增長率高達70%,遠遠高于當地稅收增長水平。

“關鍵不在多收稅。中小企業、民營企業關系到就業和中國經濟的未來,其規范化運營愿望增強將帶來地方經濟質地的根本性改造。”廣東佛山市一位主要領導說。

“謀求上市的激情燃燒,代表中國‘草根’的中小企業、民營企業正在經歷一場大規模的規范化改造。”王守仁說。

全面創業需要更多創新

隨著本土創投的繁榮,中國“草根經濟”也開始告別家族經營和“提籃小賣”,進入大規模改造期。但是經濟學家們說,這還需要更多努力,更多創新。

數據顯示,創投機構對于企業的投資主要集中在上市前三年的高速成長期。“創投的獲利本性決定了這一傾向。在相關制度沒有完善前不可能得以解決。”王守仁說。

王守仁所說相關制度主要指的是未上市股票交易的制度設置。目前,中國的場外交易市場極不發達。

由于缺乏有效的退出機制,中國創投業在找到新道路前,曾經歷過很長的“黑暗中摸索”期,有的創投投了六七年無法退出,不得不靠做理財、炒股度日。

2004年后,本土退出渠道開始打通,創投機構在大族激光案例上看到希望,其后,深圳達晨創投、深圳創新投、深圳高新投及深港產學研創投投資的同洲電子獲得5年30倍的回報,給予更多啟示,2009年創業板起航,本土創投迎來春天。

“要創投機構往前段延伸,投資早期的企業,而非準上市企業,就必須給予更通暢的退出機制,必須給予降低風險的預期。因此,我們亟須完善場外交易體系。”王守仁說。

他說,中國經濟最需要什么?全民創業!這需要制度設置的完善,同時也需要政策上的讓利來鼓勵,引導包括創投在內的社會資金向創業期企業流動。

2009年度,全國創投機構投資企業吸納的就業增長19.0%,是全社會平均水平的28.7倍;研發投入增長27.4%,是全社會平均水平的1.6倍;所創造的工業與服務業增加值增長25.0%,為全社會平均水平的2.7倍。

“有創新,才有激情。”王守仁說。在中國改革開放三十年后,再度激發全民創業的激情需要更多創新。

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