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2011年中國創投:私募市場十個“年度記憶”

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

2011年是中國創業投資和私募股權投資市場的發展歷史中非常特殊的一年,前11個月,VC(創投)“資金池”蓄水264.56億美元,較去年全年翻番,其中人民幣基金全國開花,已成為創投絕對主力軍;投資方面,投資案例數“跳級”增長,投資金額過百億美元,同樣超去年全年兩倍;而PE(私募股權)領域,年內中西部地區表現亮眼,投資活躍度大幅提升,但是在募資和投資活動均呈現激增的同時,機構退出表現卻拉響了警報,前11個月,共有123支私募股權投資基金從被投企業中實現退出,較上年同期下滑10.9%,平均賬面回報倍數的走低也顯示投資機構在境內及境外退出均面臨著極大壓力。

大中華區創投與私募股權研究機構清科研究中心就最新數據總結了本年度創投與私募市場方面的十個“年度記憶”。

一、VC/PE行業步入規范化管理新時代。12月8日,國家發改委辦公廳下發《關于促進股權投資企業規范發展的通知》,劍指非法集資,從股權投資企業設立與資本募集及投資領域、風險控制、管理機構、信息披露、備案管理和行業自律五個方面對全國性股權投資企業提出規范要求。這是我國首個全國性股權投資企業管理規則,可以說是我國VC/PE行業從此步入“規范化管理新時代”的重要里程碑。

二、VC/PE掘金定向增發正當時。根據清科數據庫統計數據顯示,截至11月31日,2011年A股市場共有124家企業完成定向增發,有75家企業獲得VC/PE青睞。從融資金額來看,75家VC/PE支持的企業,融資金額為712.54億元,其中VC/PE機構貢獻216.33億元。

三、移動互聯網迎來發展“黃金期”。

四、券商直投設基金政策開閘。截至2011年9月,已有6家券商直投機構參與設立直投基金8支。此外,多數券商直投公司已經啟動了設立直接投資基金的籌備工作,基金目標投資者群體將以機構投資者為主。

五、險資涉足PE投資開閘,牽動LP、GP格局變化。2011年8月,在《保險資金投資股權暫行辦法》頒布近一年之后,中國人壽保險股份公司正式獲得PE投資牌照,成為首家獲此牌照的保險公司。之后,中國平安也獲得PE投資資格,險資涉足PE正式開閘。對于保險公司而言,政策上的突破意味著險資投資渠道的進一步拓寬以及審批流程上的進一步優化,日后從事股權投資業務將更為便捷。

六、四直轄市先后出臺QFLP,津版最詳細、滬版獲實質突破。

七、海外IPO折戟,VC/PE境外退出如履薄冰。清科研究中心數據顯示,2011年前11個月僅有61家中國企業海外上市,合計融資127.64億美元,兩者均不足2010年全年上市數量和融資額的一半。

八、創業板市盈率走低狀況頻出,證監會換屆重拳出擊收緊監管。清科研究中心認為,2011年的這波下跌行情使市場一直以來對于創業板的質疑得到了集中爆發,創業板推行伊始,體制尚不健全,年末的多項政策出臺,預示著監管層對創業板的全面治理和整頓即將展開。

九、VIE迷局陰霾不散,VC/PE機構未雨綢繆。

十、人民幣FOFs迎來崛起元年,“中國特色”亟需加強機構性。

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