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高杠桿撬動投資熱情分級基金反彈逞強

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

每次股市反彈時,帶杠桿的分級基金,總是一馬當先,這點在昨日的市場中再度得到了印證。不過,從昨日的漲幅榜來看,偏股型分級基金中,漲幅的首尾之間已超過2倍。如何在相對復雜的分級基金中,選擇合適的品種參與反彈,也是擺在投資者面前的難題。

杠桿基金大漲

昨日,在金融、地產股領漲的帶動下,上證綜指大漲74點,漲幅高達2.98%。在此背景下,一些以投資大盤股指數為主的杠桿基金,紛紛隨之大漲。

截至昨日收盤,單日漲幅最大的分級基金,依次為國聯安雙禧B、銀華銳進、申萬深成進取,漲幅分別達到6.99%、6.71%、5.7%。除此之外,信誠500B、銀華鑫利、瑞和遠見、國泰進取、瑞福進取的漲幅也都超過3%。

國聯安基金公司的有關人士表示,雙禧B漲幅較大的原因,主要是受益于盤中金融股板塊的崛起。資料顯示,昨日,金融板塊中的證券、銀行股,多數均有上佳的表現。而金融板塊在中證100指數中的占比高達40.8%,雙禧B的標的指數為中證100指數,因而直接受益。

選好標的指數

業內專家指出,對分級基金來說,衡量其是否便捷有效的重要標尺,則是其走勢是否易于被投資者預測和判斷。對于采用被動化投資方式的分級基金而言,投資者只需研判該基金所跟蹤標的指數的走勢,就能對該基金走勢做出判斷,并相應進行交易。

舉個簡單的例子,投資者如果看好大盤藍籌股的反彈,那么可以關注投資滬深300、中證100、深證100、深證成指等標的指數的杠桿型基金,它們分別為瑞和遠見、雙禧B、銀華銳進、申萬深成進取。

相比之下,投資者如果看好中小盤股的反彈,那么目前可選的杠桿型基金很少,只有投資中證500指數的信誠中證500B可以關注。

高杠桿的誘惑

選好標的指數,只是杠桿基金投資的第一步。選擇高杠桿的分級基金,才能在反彈中獲得最大的收益。當然如果判斷失誤,可能也會承受相當大的風險。

在偏股型的分級基金中,目前有三只基金份額的杠桿比例超過2倍。國信證券的研究報告顯示,截至8月19日,申萬深成進取、銀華鑫利和國泰估值進取杠桿比例排名靠前,分別為2.68、2.46和2.08倍。它們也是目前市場中杠桿比例最高的一批偏股型分級基金。

然而,高杠桿的分級基金,往往也會伴隨著高溢價。WIND資訊的數據顯示,截至昨日收盤,申萬深成進取、銀華鑫利的溢價率分別高達37%和25%。為了高杠桿,付出如此高的溢價,顯然不夠理性。

記者梳理后發現,在目前杠桿較高的分級基金中,國泰估值進取、長盛同慶B基本處于折價交易狀態。相對于大幅溢價的分級基金而言,安全系數更高一些。

市場估值合理

“如果認為指數要上漲,跟蹤指數的杠桿基金應該是大家分享反彈行情的首選,這些杠桿基金在反彈過程中上漲得更快。”信誠中證500指數分級基金經理吳雅楠認為,前期A股市場受外圍股市的拖累,股指大幅下跌后的估值底部已經出現,反彈或一觸即發。

國投瑞銀基金投資部副總監徐煒哲表示,從估值的角度來看,目前市場各類指數的估值正向2008年的水平靠攏,長期布局的機會正在顯現。歐美經濟下滑有利于緩解國內輸入型通脹的壓力,如果政策保持相對中性,不再繼續出臺緊縮政策,未來市場向好的概率較高。來源新聞晨報)

(責任編輯:Newshoo)

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