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債基謹慎建倉部分分級基金可替代儲蓄(附表)

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

加息仍有可能債市堪憂

股市漸熱未改基民對債券基金的癡情一片,但基金買債的態度已轉為謹慎。分析人士認為,債市后市或面臨中期調整,債券基金投資環境趨弱。專家建議,低風險偏好的投資者不妨轉而關注4只浮動收益的分級基金低風險份額,加息后,這些產品的預期年收益率達6%上下,目前來看,可能是更有吸引力的儲蓄替代品。

現象一:

基民追捧基金謹慎

股市火熱沒有澆滅債券基金的發行熱度,目前至少5只債券基金密集發行。易方達歲豐添利債券基金僅發行三天即提前結束募集,平均每天募資達9億元。

與投資者的癡情不改相比,債基買債的態度卻轉而謹慎。上周一上市的大成景豐債券基金幾乎是“零倉位”上市。該基金10月25日的資產配置情況顯示,其債券資產倉位僅為2.62%。

現象二:

加息后債基收益報負

公開信息顯示,10月,債券基金收益已明顯落后股票基金,當月,股票基金平均漲幅為7.37%,債券基金平均上漲了1.77%。

債券基金的業績出現明顯分化,凈值漲幅較大的多為股票和可轉債配置比例較高的一些債券基金,而絕大多數資產配置債市的債券基金上月已略有虧損。(見表)

尤其是在央行加息后,對債基的負面影響愈發明顯。數據顯示,10月20日至11月2日,債基僅錄得0.46%的平均回報率,其中有31只凈值出現不同程度下跌。

建議:部分分級基金可替代儲蓄

德圣基金研究中心人士表示,未來不排除繼續加息的可能,債券基金投資環境趨弱。好買基金研究中心人士也指出,債券市場的調整或是中期的。那么追求穩健收益的投資者該何去何從?

專家建議,加息后,采用浮動收益率標準的分級基金的低風險份額將從中受益,可能是更有吸引力的儲蓄替代品。

據統計,目前,在8只分級基金中,有4只的低風險份額收益率隨利率而變動,分別為瑞福優先、銀華穩進、雙禧A和大成景豐A,此次加息后未來收益率將提高。如銀華穩進一年調整一次約定收益率,其約定收益率是在一年定存利率上加3個百分點,明年份額調整后,約定收益率也將隨此次加息水漲船高為5.5%。

此外,這些低風險份額近期在二級市場上出現超跌,算上折價收益,未來預期收益更高。如國聯安雙禧A的凈值預期年收益率為5.75%(一年期定存收益率+3.5%)。加息后雙禧A出現難得一見的折價交易,截至11月2日折價率為2.13%,若雙禧A在未來一年內能回歸到2%的溢價水平,預期年化收益率有望超過9%。(來源:《廣州日報》)

(責任編輯:范曉勇)

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