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瑞和滬深300分級基金:更多投資與盈利機會

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金產品分析

近年來,基金的可交易化已得到多方認可,相關創新正在不斷進行,國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金有望以其最新型的可交易化特點,受到廣大投資者的重視與歡迎。

一、一只基金,兩種交易方式

該基金并不復雜,它本質上就是一只具有全被動型投資風格的指數基金。通過創新,該基金將通過場外、場內兩種方式公開發售。發行結束后,場外認購的全部份額將確認為瑞和300份額;場內認購的全部份額將按1∶1的比率確認為瑞和小康份額與瑞和遠見份額。前者只接受場外與場內的申購和贖回;后兩者上市交易。

持有瑞和300可以滿足一部分投資者對于指數型基金、對于被動型投資方式的穩健性投資需求。跟蹤滬深300指數的基金屬于指數型基金中的主流品種之一,通過持有該種基金份額,投資者有望獲得該標的指數所代表的中國證券市場的平均收益率,分享中國經濟和中國資本市場中長期的成長收益。

二、場內競價交易份額,兩種預期激發杠桿互換

瑞和小康與瑞和遠見的區別在于當處于不同的凈值區間時,基于收益分配制度安排的不同,兩類份額在不同的績效狀態下有不同的杠桿倍數。該基金設定了一個10%的年閥值,即在各個運作周年內劃分瑞和小康份額與瑞和遠見份額不同收益分成比例的臨界點。

(1)在該閥值以內,即當凈值出現增長且增長率小于10%時,瑞和小康、瑞和遠見對于凈值增長收益部分按照8∶2的比例分成。這樣,瑞和小康的凈值增長速度將會高于瑞和遠見。(2)在該閥值以外,即當凈值增長率超過了10%時,瑞和小康、瑞和遠見對于凈值增長超過10%的部分按照2∶8的比例分成,此時的瑞和遠見凈值增長速度將會高于瑞和小康,瑞和遠見的可投資價值凸顯出來。

三、份額折算與配對轉換,控制風險機制全面

為了保證瑞和小康與瑞和遠見具有相對較為穩定風險收益特征,該基金專門設定了基金份額折算制度,即在每一個運作周年的最后一個工作日,將該基金所有份額的基金份額凈值調整為1.000元。

(1)如果瑞和300折算前的凈值大于1.000元,基金份額折算后,投資者的瑞和300份額數按照折算比例相應增加,瑞和小康、瑞和遠見各自的新增份額將全部折算成瑞和300。(2)如果瑞和300折算前的凈值小于或等于1.000元,基金份額折算后,基金份額持有人持有的瑞和300、瑞和小康、瑞和遠見各自的份額數按照折算比例相應縮減。

由于瑞和小康、瑞和遠見在二級市場交易,因此必然會出現折價或溢價,該基金設計了份額配對轉換制度,即瑞和300與瑞和小康、瑞和遠見之間的份額可以配對轉換,進而有效消除上述兩類份額有可能出現的過度溢價與過度折價風險。

總之,國投瑞銀瑞和滬深300分級基金通過創新型設計,改變市場中原有的分級基金品種部分份額分級方式,基于不同預期作出新的分級,在整體出現虧損時,分級份額間不存在互相擔保問題,在這個基礎上,又為廣大投資者提供了多個交易機會,既可以滿足對后市不同預期的不同類型投資者的投資需求,又可以給大家帶來良好的交易機會,更為重要的是,它還可以適度地控制住風險,讓穩健的投資者、激進的投機者、靈活的套利者都可以在這一只基金的多種份額中尋找到合適的獲利機會。

(責任編輯:王

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