歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

股市水暖高杠桿分級基金天量先知(圖)

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

專家提醒:高杠桿是雙刃劍,市場上升中高杠桿基金能獲超額收益,而殺跌時也多現加速下跌

作者:朱景鋒

銀華銳進漲幅7.30%,領漲場內交易基金(常春/制圖)昨日大盤延續反彈格局,個股普遍上漲。受益于基礎市場大漲和自身的高杠桿,以銀華銳進、申萬進取和雙禧B為代表的指數化分級基金價格大幅上漲,漲幅均超過6%,同時成交量齊創歷史天量,成為昨日場內交易基金中的明星。深交所公布的數據則顯示,散戶成為推動申萬進取大幅上漲的主力軍。

三大指數化杠桿基金

天量大漲

盤面顯示,昨日銀華銳進、申萬進取和雙禧B分別大漲7.30%、7.06%和6.10%,領漲場內交易基金,同時,三只基金成交量急劇增大,分別達4.35億、0.69億和3.38億元,均創出上市以來成交天量,顯示資金在反彈中對杠桿基金的追捧。其他杠桿基金中,國泰估值進取和國投瑞銀瑞福進取漲幅較大,分別上漲5.37%和5.35%,但同慶B、瑞和遠見、合潤B等杠桿基金表現一般,漲幅均未超過4%,有些漲幅甚至沒超過滬深300指數。

由于申萬進取昨日換手率超過20%,深交所公布了成交龍虎榜,昨日買入和賣出申萬進取最多的五個席位均來自券商營業部,顯示散戶資金流入成為該杠桿基金上漲的主要推動力。

分析大漲原因:因存在較明確的跟蹤標的,指數化杠桿基金更易受投資者追捧和青睞。申萬進取、雙禧B和銀華銳進均為被動型投資產品,基礎份額分別跟蹤深證成指、中證100和深證100指數,這三個指數昨日分別上漲3.62%、3.44%和3.25%,指數的上漲直接帶來了這三只基金凈值上漲。

而其他杠桿基金如同慶B等多數為主動型投資品種,由于投資者對這些產品的持倉和持股結構不了解,對凈值漲幅無法形成確定預期,故投資意愿不強,因此漲幅和吸引力相比銳減。

此外,杠桿倍數也是重要因素。上海證券基金研究中心數據顯示,截至上周五,申萬進取杠桿倍數達1.9倍,處分級基金最高,銀華銳進和雙禧B杠桿分別達1.85倍和1.58倍,其較高的杠桿成就反彈漲幅。雖然國泰估值進取、瑞福進取和同慶B杠桿率也分別達到1.83倍、1.49倍和1.63倍,但因主動投資和市場指數的偏差和同慶B較大的規模,使三只基金漲幅不佳。決定價格漲幅的除了杠桿倍數,還有凈值漲幅預期,凈值上不去,高杠桿形同虛設。由此,投機性高、投資風格明晰的被動化分級產品應是未來分級基金的主要發展方向。

杠桿基金操作三大因素

持續上漲中,分級基金高杠桿份額的優勢凸顯,那么應如何較好地把握杠桿基金的投資呢?

國信證券基金分析師楊濤給出了參與杠桿基金投資的三大要素。楊濤認為,一旦滬深A股反彈形勢確立,分級基金的高杠桿特性將再次體現,隨之二級市場價格快速上漲也將帶來配對轉換交易性機會。他認為,分級基金的投資應從三方面考慮,即:一是理論杠桿倍數;二是杠桿倍數穩定性、三是后市主流上漲板塊。

楊濤認為,指數型分級基金相對于傳統分級基金的最大優勢,在于其業績取決于所跟蹤指數表現,與基金公司管理能力無關,因此指數型分級產品在反彈行情中的差異,主要取決于所跟蹤指數的表現強弱。據此,楊濤看好申萬進取、銀華銳進、國聯安雙禧B3只高杠桿指數分級基金。

情景分析顯示,如果上證綜指漲幅20.65%至3400點的樂觀情形下,這三只高杠桿指數分級基金預期收益率均有望逾30%。對于風險偏好較高的投資者,可關注上述3只高杠桿指數分級產品。

此外,對市場上漲的判斷和上漲中主力板塊分析成為投資杠桿基金的最重要研判因素,而預測短期趨勢往往又是最難的,投資者需要把握的是短期大盤上漲及上漲持續性的概率。

風險警示:

提防高杠桿這把雙刃劍

由于配對轉換機制的存在,以及行情發展的不確定性,雙刃劍風險需提防。

楊濤認為,盡管在上升勢中高杠桿封基有較好的超額收益獲取能力,而殺跌中,高杠桿基金也多加速下跌,因此對指數化高杠桿分級基金的趨勢投資需結合后市判斷,了解其雙刃劍特性,上漲趨勢難以持續時,及時獲利了結。

由于基金所跟蹤指數差異較大,指數表現直接影響分級基金的表現,后市的風格輪動也將對分級基金的表現產生影響,對于市場波動的風險需提防。(來源:證券時報)

(責任編輯:王

推薦閱讀

10.10:滬指放量上漲收復...

市場回顧:昨日兩市早盤雙雙高開高走,在匯金增持工行和券商創新政策將出等消息的助力...

10.22:經濟數據回暖大盤...

市場回顧:上周市場繼續企穩回升,滬指在一系列利好消息的刺激下,站穩2100點。上...

10月8日:兩市大盤上周收出...

市場回顧:大盤上周周線收陽,漲幅逼近3%,市場做多勢力不斷增加。上周,大盤周二在...

10月分級基金投資策略:同慶...

分級基金所獨有的高風險特征。自2007年7月,國投瑞銀推出國內首只分級基金--瑞...

11.14:A股板塊全線下探...

市場回顧:昨日市場呈現震蕩下行態勢。兩市早盤雙雙低開低走,午后指數逐步企穩但弱勢...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 现在滴滴赚钱 北京pk10 熊猫商城赚钱是真的么 固原麻将捉鸟鸟规则 经适房 赚钱 篮彩 欢乐河北麻将 美人捕鱼下载 体球即吋比分网 今日头条赚钱是 比分网即时比分 如果一个男人向赚钱看齐 浙江6+1 在qq填快递单赚钱是真的吗 牛逼彩票网址 星悦陕西麻将官网