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為防A類份額折價新發股票分級基金設定運作期

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

證券時報記者劉明

股票分級基金風險份額(A類份額)場內面臨持續折價之時,基金公司再度發行設定運作期的股票分級基金,到期后分級基金轉為上市開放式基金(LOF)。基金業內人士表示,具有運作期的股票分級基金的再度推出,將有效改善目前股票分級基金A類份額

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大面積折價以及交投不活躍的狀況。

近日,中歐盛世成長分級、國聯安雙力中小板綜指分級兩只股票分級基金相繼發行。值得注意的是,與此前多數股票分級基金永續分級存在不同,這兩只分級基金都有三年的分級運作期,運作滿三年后終止分級運作而轉為LOF。

據了解,自2009年5月長盛同慶、2010年2月國泰估值優勢兩只有分級運作期的基金成立之后,先后有10余只股票分級基金發行成立,但均為永續分級基金。

國金證券基金研究員王聃聃表示,設定運作期的股票分級基金再度發行,與目前市場上股票分級基金的A類份額持續折價有一定關系,A類份額的持續折價與永續上市導致A類份額的投資者的本金面臨一定的風險,也因此A類份額的交投并不活躍。

數據顯示,目前已上市的股票分級基金A類份額的折價率多在15%以上,近半數基金今年以來的日均換手率低于2%,且近半數基金今年以來的成交額低于1億元。

國聯安基金市場部人士告訴證券時報記者,國聯安雙力中小板綜指之所以設計三年分級運作期,就是為了防止A類份額始終處于高折價狀態,為投資者在基金分級運作到期后按單位凈值贖回提供了途徑。這也是同慶A與國泰優先折價較少的重要原因。

富國基金產品設計人士表示,股票分級基金A、B兩類份額上市后,經常是一上市A類份額折價、B類份額溢價,雖然母基金整體折溢價率可通過場內外轉托管機制得到控制,但單一份額的折溢價率卻經常出現較大波動,不利于對單一份額有需求的投資者。設定運作期可對這類波動進行有效控制。鑒于設定運作期具有的這一優勢,預計未來可能還會有更多基金公司設計這類產品。

作者:劉明

(責任編輯:姜隆)

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