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信誠300分級基金修改折算率惹眾怒稱堅決不賠償

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

信誠300修改折算率惹眾怒:母基金1.5元凈值不定期折算損A類利益,投資者反對,公司稱“不損害”

信誠基金(博客,微博)修改邏輯:若沒有向上閥值,信誠300B越上漲杠桿越趨近于1,沒有高杠桿之后將容易對投資者失去吸引力

理財周報記者李滬生/上海報道

3月5日晚間,信誠基金發布公告稱,將召開信誠300B分級指數份額持有人大會,擬修改基合同部分條款,將增加不定期的上折算情形及參與融資融券及轉融通業務條款。

這一消息迅速引起熱評,多名業內人士大呼,這將損害A份額投資者的潛在利益,知名投資者楊宇甚至已經在網上公開征集投資者的反對票。

3月8日收盤后,信誠300分級基金場內的A、B兩類份額的規模激增逾一倍,超過1億元資金入場,這對許多投資者的質疑造成了打擊。

然而事情并未如此簡單,3月11日,記者了解到,信誠300A、B份額各減少6100萬份。“這筆資金完全是為了投贊成票而來的,取得投票資格就走了。不排除有幫忙資金的可能。”滬上某分析師向記者表達了他的觀點。

“其實這個條款對A類投資者真的沒有什么損害,我們也是為了投資者好。”信誠方面做出了這樣的回應。

信誠稱不損害A類投資者利益

信誠基金3月5日公布的《議案》修改主要涉及當母基金凈值達到或超過1.500元時,進行不定期折算。

業內人士表示,對于激進份額而言,其生命力在于杠桿,因而隨著母基金凈值的抬升,激進份額的實際杠桿將下滑,假設不設向上到點折算條款回撥杠桿,激進份額杠桿長期來看將會逐漸向1逼近,因而本次向上到點折算條款的設置無疑賦予了激進份額重獲生命力的機會。

“如果沒有不定期的上折,B要退出的話他必須通過二級場賣出,或者和A合并退出,那么市場下跌的話,杠桿就容易消失,如果A類份額并不退出的話,就有可能空盤,這樣的話B就沒有辦法退出,A的價格就會不斷上升。有了上折之后就不會出現這個情況,僅僅有著這樣的影響。”信誠300基金經理吳雅楠向記者表示。

但是網上不少網友則紛紛表示,如此一來,A類份額作為“B類賣權”的潛在作用就徹底失去了,從長期來說,會直接損害到A類投資者的利益。

“目前來講對A類沒有任何影響,因為在目前時間點母基金凈值還是1.0元以下,離1.5元還很遠。”吳雅楠表示。

信誠方面更是表示,“我們改條款也是為了這個產品好,這個對A類投資者是沒有損傷的。至于賣權作用,邏輯推理非常極端的一個情況,在現實中是不可能實現的。轉換價值是因為母基金凈值漲到1.5元的時候,B類的杠桿消失后,如果要退出的話,就要買A類份額配對退出。如果A類份額的投資者不賣,那B類就只能通過溢價來買,這點在邏輯推斷上是不可能實現的呀,沒有哪個交易會讓市場成為統一行動人的。不可能都不賣的。”

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