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投資者巧用分級基金輕松吃到稱心收益“蛋糕”

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

經常有人用“切蛋糕的刀”來形容分級基金的分級方式,因為如果把基金收益比喻為蛋糕,那么分級方式恰如一把切蛋糕的刀子,將基金收益分割成不同風險收益特征的份額,讓投資者根據自己的偏好來選擇――是要分量比較大但是要承擔發胖風險的那塊,還是上面有草莓的那塊呢?

根據分級方式這把“刀”的不同,基金收益這塊蛋糕也在不同的分級基金中被切出了新花樣。從現有分級產品來看,分級方式“切”出風險收益特征不同的“蛋糕”主要包括以下三種:

一、杠桿類份額,這類份額可以通過收益分配機制獲得一定的杠桿,從而獲得超額收益,不過也相應承受更多下跌風險,適合偏好高風險高收益產品的投資者。

值得注意的是,在杠桿類份額中也存在機動分割收益的產品,其兩類份額在盈利比例的年閥值前后,分別按照不同比例分割收益,對于對市場漲跌的趨勢和幅度把握程度較高的投資者而言,不失為一種更為靈活的操作方式。

二、普通債券類份額。這部分份額享有優先分配的基準收益,這一基準收益通常較低,比如當年年初一年定存利率加三個百分點,但與之相對應的風險也較低,一般來說,只有基金整體凈值出現超大幅度的下跌才可能出現負收益。部分分級基金也有約定,在基金凈值大幅上漲時,基準收益份額也有可能享有一部分超額收益,值得投資者留心。

三、“零息可轉債”類的份額。目前只有興業合潤分級基金中的A份額具有這種特征,其期初的凈值1元/份是具有基本保障的,當合潤基金份額高于1.21元時,合潤A即可獲得興業合潤基金作為股票型基金的同等收益;此外情況都由合潤B份額獲得剩余收益或承擔損失,從而形成了獨特的“下跌有限,上漲無限”的類“零息可轉債”份額。

這些基金投資產品的“新口味”,正是分級基金帶給投資者的特殊“福利”,而在分級方式上推陳出新,不斷開發“新口味”產品也將成為國內分級基金發展的趨勢。靈活選用分級基金的不同份額,也就有助于投資者根據個人風險偏好選到更稱心的投資產品。

(責任編輯:金磊)

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