歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

分級基金A類迎定期折算分紅行情近尾聲

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

年末,分級基金集中迎來定期折算。近期近20只基金紛紛發布公告,擬以1月4日為基準日辦理定期折算業務。分析人士指出,目前因定期折算帶來的類“分紅行情”已接近尾聲,追高宜謹慎;而未來重新復牌后,需要注意其市價大幅波動的風險

“分紅行情”之辯

偏股型分級基金A類份額再現強勢上漲。昨日,銀華金利()大漲2.63%;信誠500A、銀華穩進()、信誠300A、建信穩健()漲幅也超過1%;金鷹500A、銀華金瑞()等A份額也紛紛收漲。而在此前11月末12月初,A類更是經歷了一波小牛行情。

在分析人士看來,除了短期大盤橫盤的因素外,年末的“分紅行情”也是催生A類上漲的重要原因。

“分級基金A份額是否與傳統封基一樣有分紅行情,是業內一直在討論的問題。”某分析人士向記者表示,從2011年定期折算前后A類的價格走勢來看,確實表現出分紅行情,其折價率表現與傳統封基的分紅行情非常類似。

但是,分級基金A類份額的“分紅行情”有其特殊性。招商證券某基金分析師指出,可以將永續性分級基金A份額的價值類比于永續年金,則其“分紅”價值是以適當的折現率折算到每一天的價格中,而其折價率在兩次定期折算期間平穩加速縮小。

“換句話說,分級基金A份額分紅行情的出現實質是市場錯誤的定價,而非必然一定會發生,關鍵在于市場以何種方式對其定價。”他進一步解釋道。

復牌后市價將大幅波動

事實上,今年以來分級基金A份額的“分紅行情”再度上演,在12月初部分分級基金A類一度接近面值,隨后受制于B類上漲而下跌,但近期又再度上攻。但值得注意的是,目前其“分紅行情”或已經接近尾聲。

“今年四季度以來分級基金A類大幅上漲,主要原因是前期偏離合理價格較遠,市場避險情緒逐漸升溫,同時疊加不定期折算效應。但目前A份額已接近合理價格,折價繼續收窄的空間有限,投資者不宜盲目追高。”招商證券分析師向記者表示。

需要注意的是,某分析人士指出,目前看來市價節節上漲的A份額,在復牌后將面臨一定的市價波動風險。這來源于兩部分,第一,由于市價將以折算后最新的1元凈值復牌,為保持合理的折價水平其市價必然下跌。其二,“分紅行情”后折價率可能擴大。

該人士進一步分析,把無存續期限的分級基金A類看做債券產品定價,可以大致得出其價格區間,定期折算后其仍將回復到合理折價水平。比如,某只產品折算前凈值為1.065元,交易價0.95元,折算后,其凈值回復到1元,而交易價格會落入0.89元到0.91元附近。而考慮到分到的母基金收益(0.65元),折算前的0.95元和折算后0.9元的實質收益沒有變化。

“基于折價率不變假說的套利收益是不存在的,一般而言定期折算后折價率會擴大;而若以過高的價格追入(或較低的折價率)分紅行情,折算后折價率迅速擴大可能會造成損失。”另一名分析師則對記者表示。

資料鏈接

根據契約規定,股票型分級基金一般每年定期折算一次,將A份額的約定收益(份額凈值超出本金1元部分)以母基金份額的形式支付給投資者,投資者可贖回變現。而所謂分紅行情,是指在“分紅”利好下,臨近定期折算的A份額市價逐步走高,折價率逐步收窄。

推薦閱讀

10.10:滬指放量上漲收復...

市場回顧:昨日兩市早盤雙雙高開高走,在匯金增持工行和券商創新政策將出等消息的助力...

10.22:經濟數據回暖大盤...

市場回顧:上周市場繼續企穩回升,滬指在一系列利好消息的刺激下,站穩2100點。上...

10月8日:兩市大盤上周收出...

市場回顧:大盤上周周線收陽,漲幅逼近3%,市場做多勢力不斷增加。上周,大盤周二在...

10月分級基金投資策略:同慶...

分級基金所獨有的高風險特征。自2007年7月,國投瑞銀推出國內首只分級基金--瑞...

11.14:A股板塊全線下探...

市場回顧:昨日市場呈現震蕩下行態勢。兩市早盤雙雙低開低走,午后指數逐步企穩但弱勢...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 bet007网球即时比分网 大彩网安卓 雷速体育在线 北京晚上兼职能做什么赚钱 网络捕鱼开始赢了几万 搜狐彩票足球指数中心 128彩网安卓 看搜狐新闻赚钱真的吗 139彩票网游戏 承包保安业务赚钱吗 上海快三 手机挂机游戏赚钱排行榜揭晓 190gg踢球者即时指数 体球网篮球即时比分网时 在韩国免税店买东西谁赚钱 35选7