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分級基金審批已重歸軌道如何投資分級基金?

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

分級基金審批已重歸軌道

業內人士建議要考慮分級規則及投資規則

理財課堂

本報訊(記者趙碧瑩通訊員瑞英)由于7月份以來,證監會暫緩了分級基金的審批。而近期,監管部門就分級基金指引進行了研討,為即將頒布的“分級基金產品指引”征詢意見。記者了解到,盡管指引尚未正式出臺,但分級基金審批已重歸暢順軌道。所以近日不少讀者向記者咨詢分級基金投資事項,就此記者咨詢東莞理財師,他們表示:“分級基金適合多種風險承受能力投資者,在選擇時不僅要注意基金不同分級規則,還要注意基金投資規則。”

分級基金可滿足多種風險投資需求

南方基金的分析師告訴記者,分級基金是通過對基金收益分配的安排,將基金份額分成預期收益與風險不同的份額,并將這些份額上市進行交易的結構化證券投資基金

一般情況下,由基金基礎份額所分成的兩類份額中,一類是預期風險和收益均較低且優先享受收益分配的部分,在此稱之為“A類份額”,一類是預期風險和收益均較高且次優先享受收益的部分,在此稱之為“B類份額”。類似于其他結構化產品,B類份額一般“借用”A類份額的資金來放大收益,而具備一定杠桿特性,也正是因為“借用”了資金,B類份額一般又會支付A類份額一定基準的“利息”。

所以投資者就可以根據自身的風險承受能力選擇不同的分級。

不同的風險收益特征能夠滿足不同風險偏好的投資者。例如由基金基礎份額所分成的兩類份額是收益份額和進取份額,收益份額的約定年收益率和定存利率掛鉤,如遇調息,則收益在調息日隨之調整。而整個分級基金的基金凈收益,在扣除收益份額的約定收益之后,剩余的收益由進取份額獲得或者承擔,具有一定的杠桿。因而,進取份額將表現出超乎常規的收益增長速度,呈現出高風險、高收益的特征,所以進取份額適合高風險承受能力的投資者。

可考慮投資消費行業分級基金

理財師提醒說,正因為分級基金引入了更多創新機制,因而在購買時也更需要投資者擦亮雙眼,貨比三家,注意好分級基金的分級規則。如何分級也就是如何收益的大前提是這個基金的盈利能力,所以基金的投資規則才是最應該被重視的。

針對目前的市場,投資消費行業分級基金是可以考慮的。南方基金分析師表示,消費驅動經濟增長,新興消費增長將是中國經濟持續高速增長的新動力(,基金吧)。一方面,隨著國民收入的增長、“十二五”擴大消費需求規劃的出臺、我國消費人口比重上升,居民存在明顯的消費升級傾向。居民對消費質量穩步提升的需求,帶動了主要消費行業和可選消費行業的增長;另一方面,由于人口結構、生活方式的變化、新技術、新商業模式的出現,創造了以往沒有的新生消費需求,以前一些傳統生活方式下的消費品逐漸被更具健康、環保等符合新生消費特征的產品所替代,醫藥衛生、電信業務、信息技術等行業將從中直接受惠。所以投資這些消費行業也是值得考慮的。

而根據Wind資訊統計,2004年12月31日至2011年6月30日,中證消費行業指數的歷史累計漲幅達542.47%,在全部中證行業指數中名列前茅;中證可選消費行業指數漲幅也達288.43%,表現同樣值得稱道;中證內地消費主題指數也表現出了強勁的走勢,以381.52%累計收益率,大幅超越上證綜指。

還有一點就是,對于分級基金來說,進取份額是有較高風險的,而消費行業具有較好的防御性,在經濟周期波動中,消費行業自身的屬性能夠對沖一部分經濟下滑的風險,不會因此影響基金長期表現。

(責任編輯:姜隆)

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