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反彈中分級基金優勢盡顯銀華銳進8天大漲15%

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

面對市場的一波“小反彈”,具備杠桿優勢的分級基金“先天優勢”再次顯現。昨日,受農行上市和宏觀數據披露雙重影響,A股市場雙雙下挫,其中滬指收盤大跌1.87個百分點,但自從7月6日迄今,滬指依然累計上漲2.55%。不過,就在這波“小反彈”中,具備杠桿優勢的銀華銳進、瑞和遠見、雙禧B同期上漲迅猛,前者在8個交易日內上漲15.47%。

銀華銳進一周大漲15%

就在大盤出現“觸底反彈”之際,分級基金表現搶眼,其杠桿機制發揮作用。

昨日,受大盤下挫拖累,盡管分級基金紛紛收綠,但同期跌幅要比滬指更低。此前表現搶眼的銀華銳進出現暫時調整,二級市場收盤價格也出現1.61個百分點的下挫,表現要比滬指略好。不過,在過去的8個交易日中,銀華銳進二級市場累計漲幅高達15.47%,如果剔除昨日的下挫,那其連續7個交易日的累計漲幅更是高達17.36%。相比同期滬指2.55個百分點的漲幅,銀華銳進的同期表現遙遙領先。

除了銀華銳進外,具備杠桿效應的瑞和遠見、雙禧B同樣表現突出。統計數據顯示,瑞和遠見在過去的8個交易日內,實現6.18%的同期漲幅,如果剔除昨日下挫,其在前7個交易日內的最大漲幅更是達到7.62%。同樣,雙禧B同期上漲6.99%,而在前七個交易日的最大漲幅也達8.67%。

兩原因造成漲幅差距

同是分級基金,同樣具備杠桿效應,為何上述三只基金同期上漲,但漲幅卻差別如此之大呢?粗略分析,原因不外乎以下兩點:

首先,跟蹤的指數標的不同。眾所周知,上述三只分級基金均為指數型分級基金,即銀華深證100分級基金、瑞和滬深300分級基金、雙禧中證100分級基金。而從名稱就能看出,上述三只基金跟蹤的標的指數分別是深證100、滬深300和中證100。很明顯,中證100和滬深300都是大盤股指數,而深證100則屬于中小盤股指數。

在近期這波反彈中,以地產股為代表的小盤股成為推動大盤“觸底反彈”的主要動力,直接推動了以地產股為首的深證100指數上漲,5.82%的同期漲幅,要比以金融股為主的滬深300、中證100指數3%左右的漲幅好很多。

其次,分級方式導致杠桿大小不同。由于每只產品杠桿設計的差異,根據好買基金研究中心測算,截至7月12日收盤,雙禧100的凈值與銀華100的凈值接近,但雙禧B的杠桿在1.6-1.7之間,而銀華銳進的杠桿在2.0-2.1之間,因此即使雙禧100與銀華100有相同的漲幅,銀華銳進的凈值上漲幅度也要大于雙禧B,這也是投資者在二級市場追捧銀華銳進的原因。

后市風險還看預期

而在經過大幅上漲后,上述三只基金中的兩只已經處于溢價交易狀態,另一只基金的折價率也隨之縮小。目前銀華銳進的溢價率為1.55%,瑞和遠見的溢價率為1.25%,而雙禧B的折價率也由上市初的5%縮小至2.3%。由此也能看出,在大勢反彈的市況下,上述帶杠桿的分級基金受到了資金的追捧。

至于投資風險和后市走勢,好買基金研究中心認為,主要還是看市場對于后市的預期,如果依然看好反彈,那上述分級基金的表現肯定還會不錯,尤其是銀華銳進更易被關注。此外,由于申贖事宜,瑞福進取從7月6日起停牌至今,估計7月16日之后就會復牌,而其補漲機會不容錯過。

(責任編輯:陳大偉)

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