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銀華基金經理王琦:分級基金穩健類份額有機會

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

“未來穩健份額的分紅行情是大概率事件。隨著降息預期增強,穩健級份額會受投資者關注,二級市場價格存在上漲空間。”

“當前市場估值處于歷史底部區間,投資者不必過于悲觀,要堅信美好的事情總會發生。”在12月10日“中證•國信2011冬季金牛策略全國巡講”北京站的活動中,銀華中證等權重90指數分級基金基金經理王琦表示,目前分級基金穩健類份額具備較好的交易機會,未來穩健份額的分紅行情是大概率事件。

王琦指出,資源是我國經濟發展的命脈,未來隨著行業集約度的提升,資源企業抵御周期波動的能力會越來越強。在整體供不應求的背景下,資源企業將能夠長期享受超額收益,可中長線布局。目前,基本金屬價格已經開始在新的平臺震蕩整固。未來隨著政策的調整,預計宏觀經濟將進入筑底過程,此時正是介入資源板塊的良好時機。

面對市場波動的日益加劇,王琦建議投資者關注分級基金。分級基金的設計理念就是給投資者提供不同風險收益特征的交易工具,讓投資者根據不同的市場情況進行自主選擇。作為業內擁有分級基金產品數量最多的基金公司,銀華基金現有四只分級基金產品:銀華深證100指數分級、銀華中證等權90指數分級、銀華消費分級股票和銀華中證內地資源指數分級基金。

他指出,分級基金就是將基金份額分為不同風險收益特征的份額類型,以滿足不同風險收益偏好投資者的需求。通常來說,分級基金存在三類份額:母基金份額、穩健類份額和杠桿類份額。以銀華中證等權90指數分級基金為例,銀華金利為穩健類份額,約定年基準收益率為1年期同期銀行定期存款利率(稅后)+3.5%,并每年定期進行份額折算;銀華鑫利份額具有2倍的初始杠桿。對于具有較高的風險承受能力,追求高收益的投資者而言,持有銀華鑫利份額,將有機會超越標的指數,從而在市場上漲時狂飆突進,獲得更豐厚的回報。但是,需要注意的是,由于杠桿機制作用,銀華鑫利份額的風險較高。因此,杠桿類份額更適合對證券市場有較深刻的理解、有較強判斷能力和投資經驗的投資者參與。

“影響穩健類份額二級市場價格的因素主要有兩個:一是市場的資金面與利率,二是配對轉換的折溢價率。一般來說,當利率高企、資金面緊張時,價格往往出現下跌,反之價格則會上漲。”王琦介紹,從11月的整體情況看,資金面較為寬松,債市調整,收益率走低,對優先份額的價格具有一定的提升作用;從配對轉換的折溢價情況來說,由于兩類份額之間會有一個蹺蹺板的效應,受股市調整影響,部分杠桿份額的溢價率下降,因此優先份額對應折價率收窄,價格上漲。

王琦表示,目前距離定期份額折算還有不到一個月的時間,分級基金穩健類份額具備較好的交易機會。因此,未來穩健份額的分紅行情是一個大概率事件。隨著降息預期增強,穩健級份額會受投資者關注,二級市場價格存在上漲空間。

(責任編輯:姜隆)

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