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國金通用:分級基金進入“4.0時代”

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

――訪國金通用滬深300分級基金擬任基金經理宮雪

⊙本報記者陳俊嶺

“自2007年首只分級基金問世以來,經過6年多的發展,創新分級基金已迅速從‘1.0時代’升級到以股指期貨為投資標的的‘4.0時代’。”7月10日,國金通用滬深300分級基金擬任基金經理宮雪在接受上證報記者專訪時稱。

回顧國內分級基金的發展歷程,宮雪表示,自以來分級基金首次引入中國,國內目前有不到900億分級基金在實際運作,其中指數分級基金規模400多億,占全部指數分級基金規模的近40%多。目前來看,分級基金的最高版本已成為基金公司爭相進入的領域。

Wind數據顯示,目前國內主流的被動分級基金中,以滬深300、中證500、深證300為主要投資標的分級基金占據主導地位。而近期獲批發行的國金通用滬深300指數分級證券投資基金也是以滬深300為跟蹤標的。

作為分級基金4.0時代的新成員,這一分級基金分國金滬深300、國金300A、國金300B三類份額,其中,國金300A作為穩健端,有望獲取一年期定期存款利率(稅后)+3.5%的約定收益,而國金300B作為風險收益端,具備2倍的初始杠桿,當前相對較低的估值使得指數具備較好的安全邊際。

兵馬未動,糧草先行。在人才儲備方面,國金通用已通過獵頭、內部推薦、主動招聘等多種渠道和手段積極招聘國內外的被動投資人才,被動投資和量化投資為一個投資團隊,目前已經有數位優秀人才簽約,即將于近期到崗。

談及具體的投資策略,宮雪向記者透露,該分級基金采用指數完全復制方法,按照標的指數成分股及權重構建基金的投資組合,并根據標的指數成分股及其權重的變動進行相應的調整,以達到跟蹤和復制指數的目的,力爭保持日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.35%,年跟蹤誤差不超過4%。

值得注意的是,國金通用滬深300分級基金備受私募等機構投資者青睞。據悉,在發行過程中,機構投資者占比較高。究其原因,宮雪認為,一方面源于其對滬深300投資標的未來投資前景看好,另一方面源于國金通用滬深300分級基金較高的杠桿效應,此外僅為0.8%的管理費也頗具吸引力。

數據顯示,截至5月29日,創業板和中小板的整體動態市盈率分別為49.94倍、35.49倍,“相形見絀”的是,滬深300市盈率水平不過10.62倍。

“隨著估值不斷透支,未來中小板、創業板或將面臨調整壓力,而匯金大幅增持金融股更進一步向市場注入藍籌信心,此時介入藍籌指數基金,投資者未來有望取得較好的投資收益。”宮雪表示。

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