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外資青睞分級基金QFII借此博取A股反彈

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今年以來大舉介入中國股市的QFII,相中認購國內基金,指數型ETF和分級基金中的高杠桿部分都成為QFII博取A股反彈的青睞品種。

比如繼7月以1.24億份大舉“出擊”景順長城上證180ETF基金后,韓國未來資產管理公司又有新動作。即將于本周五上市的萬家中證創業成長指數分級基金發布的上市交易公告書顯示,其場內份額前十大持有人名單中,韓國未來資產管理公司兩只產品再次現身,動用近2000萬元資金。

早先上市的景順長城上證180ETF,其上市公告書顯示,場內份額的第一大和第三大持有人都是QFII,且均是未來資產管理公司管理的“未來資產中國A”。而未來資產中國A動用了兩個賬戶認購,總計持有景順上證180ETF約1.24億份,占場內總份額的9.76%。

而本周五將登陸深交所的萬家中創(,申購,定投,贖回)分級基金,也在本周二發布上市公告書。值得注意的是,其場內份額前十大持有人名單中,熟悉的QFII基金韓國未來資產基金管理公司再度出現。

資料顯示,萬家中創分級基金的第五大持有人為未來資產基金管理公司-未來資產中國A股股票型母投資信托,第六大持有人為未來資產基金管理有限公司-未來資產中國A股優勢股票型母投資信托,均隸屬于未來資產基金管理公司,總計動用資金1900多萬元。

對于QFII來說,博取反彈最為簡潔的辦法,就是購買指數型ETF。一些分級品種的高杠桿部分也很有投資價值。據悉,許多基金公司旗下的分級產品確實不斷有QFII買入。

這次QFII為什么相中分級基金了呢?因為從設計上說,分級基金中的高風險產品毫無疑問是反彈的先鋒。來自海通證券()的統計顯示,自9月25日至10月8日的五個交易日內,部分股票型分級產品場內份額有放大的跡象。信誠中證500場內份額增長十分明顯,尤其是信誠500B同期場內份額增長超過1.7億份。廣發深證100分級、長盛同慶(,申購,定投,贖回)中證800(愛基,凈值,資訊)分級、申萬深成指分級基金等高杠桿分級基金,其場內份額都有明顯的增長。

一般而言,杠桿基金有初始杠桿和實際凈值杠桿之分,隨著大盤持續走弱,杠桿基金的凈值不斷下挫,其凈值杠桿率會逐步提升。而得到提升的凈值杠桿率會反過來放大杠桿基金的凈值漲幅或者跌幅。

以申萬進取為例,其凈值的大漲大跌充分演繹了高杠桿的“魔力”:9月27日,深成指上漲3.57%,在高杠桿的撬動作用下,以深成指為跟蹤標的的申萬進取該日凈值漲幅高達32.75%!與此同時,申萬進取當日二級市場價格也近乎漲停,并于第二日繼續大幅上漲,日均成交金額分別為2.9億元、3.3億元,刷新歷史新高。

數據顯示,截至9月25日,杠桿基金中實際凈值杠桿最高的是申萬進取,達到8.94倍;此外,國泰進取()(愛基,凈值,資訊)4.25倍;銀華銳進()(愛基,凈值,資訊)3.29倍;廣發100B杠桿為2.58倍;信誠500B、瑞福進取()等杠桿紛紛達到2倍以上。

此外,值得注意的是,由于市場持續下跌,申萬進取凈值逼近其0.1元的“極端情況”。如果發生極端情況,其杠桿率會回復初始水平,溢價率也會逐步回落,對申萬進取構成利空。但如果不觸發該情況,申萬進取將享有目前最高的凈值杠桿,據測算申萬進取在臨近0.1元時其凈值杠桿將接近11倍。也基于此,不少博反彈資金紛紛“賭一把”。

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