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分級基金的個性

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

近期不少分級基金出現天量成交,大量資金在激烈博弈。但從目前投資者參與股票分級基金與債券分級基金的投資情況來看,還存在盲目性,不少投資者對于分級基金的基本特征、份額折算和投資策略等“個性”并不是非常了解。

分級基金的基本特征有:1、風險分級,收益分級。如華商中證500指數基金分拆成兩級子基金,兩級子基金承擔不同的風險和收益水平;一只基金,3種份額:基礎份額、優先份額華商中證500A和進取份額華商中證500B。2、資產合并運作。子基金和母基金的資產合并運作,各份額提供不同的收益分配方式。3、基金份額在母基金份額凈值或子基金份額凈值達到設定的閥值時進行不定期折算。

分級基金主要有4個投資策略。一是債券策略,股債模式分級基金的低風險份額有債券的特性,約定年基準收益率;二是杠桿策略,高風險份額的杠桿特性決定高風險份額在市場反彈行情中可以獲得更大的反彈收益;三是指數策略,開放式股票型分級基金以指數型分級基金為主,母基金運作方式和指數型股票基金的運作方式相同,凈值表現方式和指數型股票基金相同;四是套利策略,利用兩級子基金和母基金基金凈值和價格的差異進行套利交易。

分級基金在不同市場環境可以采取相應的交易方式。以華商中證500指數分級(,申購,定投,贖回)基金為例,首先,在市場下跌期,分級基金的優先級如華商中證500A可以部分規避市場下跌風險;其次,在市場震蕩期,如果分級基金整體出現溢價,配對轉換機制可以幫助投資者獲取套利收益;最后,在市場反彈階段,波段投資者可以透過分級基金的杠桿級份額獲取杠桿高收益。(華商)

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