歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

銀華基金周毅:分級基金可“曲線”分享融資融券

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

銀華深證100指數分級基金擬任基金經理周毅:

分級基金融資成本低可“曲線”分享融資融券

□本報記者馬薪婷

經歷一季度的焦灼不安后,二季度市場行情如何演繹,該如何布局成為投資者關注的焦點。目前正在發行的銀華深證100指數分級基金擬任基金經理周毅表示,針對今年的震蕩行情,分級基金為投資者提供了類固定收益和杠桿投資兩種完全不同的選擇,根據投資者自身對市場的預期,有望實現進可攻、退可守的投資目標。

二季度市場謹慎樂觀

記者:剛剛過去的一季度,市場表現不盡如人意,在您看來,二季度市場表現將會如何呢?

周毅:我們公司最近發布了二季度投資策略報告,報告中提到,一季度市場下跌的原因在于2009年四季度和2010年一季度的宏觀數據顯示出經濟出現了一定的過熱苗頭,市場擔心政府會采取宏觀調控措施抵御經濟過熱,從而導致二次探底。在我們看來,中國經濟出現二次探底的概率較低。在未來幾年,依靠經濟結構調整、產業變遷、技術升級等力量,中國仍有可能獲得增長動力。

對于已經開閘的融資融券和股指期貨業務,報告中也提出,這兩項業務開展是中國資本市場的重大制度性進步,將對未來一段時間市場格局產生重要影響,納入融資融券的成分股也具備了一定的稀缺性。從市場流動性的角度看,二季度后期人民幣升值預期將會升溫,在目前市場估值合理的格局下,能夠為市場貢獻一定的上行推動力。因此,對于二季度市場的走勢,我們還是保持謹慎樂觀的態度。

震蕩市分級基金攻守兼備

記者:對于今年市場的走勢,業內的主流觀點是今年會是震蕩市,在這樣的環境下,投資者該選擇什么類型的基金呢?

周毅:今年比較流行的分級基金是比較適合震蕩市的。因為分級基金同時包含類固定收益和杠桿投資兩種完全不同的選擇,投資者可以根據自身對市場的預期,進行靈活操作。

記者:我們知道銀華基金目前也有一只分級基金正在發行,與其他分級基金相比,銀華分級基金有哪些優勢呢?

周毅:銀華深證100指數分級基金充分考慮到不同風險特征投資者的不同的需求,對各類投資者的風險收益預期定位更加清晰。首先,銀華穩進份額是非常好的財富保值工具。銀華穩進約定年基準收益率是一年期同期銀行定期存款利率再加3%,以現在的利率水平計算即為年5.25%。而且銀華穩進的約定基準收益率將會根據一年期定存利率每年調整一次,并在每年的第一個交易日進行收益分配,這在分級基金中是獨一無二的。

其次,銀華銳進份額實際上是一種將高杠桿嫁接在優異指數上的一種投資工具,初始杠桿就能達到2倍,在現有的分級基金中是最高的。模擬數據顯示,2009年深證100指數的收益率為109%,假設投資者利用銀華銳進在2009年進行操作,那么,獲得的收益就是207%,超過同期任何一只主動管理的股票型基金。銀華銳進的目標客戶是對市場走勢有良好判斷能力的機構投資者或者個人投資者。

另外,銀華深證100指數分級基金投資標的深證100指數兼顧了價值型和高成長型,具有“領漲不領跌”的顯著特點,在牛市中深100價格指數漲幅居前,下跌階段則基本與市場同步,為投資者分享深證100指數超額收益提供了新通道。對于希望通過投資指數基金博取市場平均回報的投資者,可以長期持有該基金的母基金份額銀華深證100。

千元曲線嘗鮮融資

記者:融資融券業務近期開閘,含有杠桿特征的分級基金成了普通投資者體驗融資性投資的重要途徑,那么,銀華分級基金的杠桿比率是如何設置的?在未來基金上漲中會不會出現杠桿比率縮小的情況呢?

周毅:正如你所說,分級基金確實是中小投資者“曲線”分享融資融券業務的途徑之一。相對于試點券商50萬以上的資金門檻,而利用杠桿類基金,最低僅需1000元就能“嘗鮮”融資。銀華深證100指數分級基金中銀華穩進與銀華銳進份額是按照1:1的比例分級的。銀華銳進的初始杠桿就高達兩倍,是所有分級基金中最高的;從融資成本來看,銀華穩進每年享有約5.25%的優先分配權;而銀華銳進份額,則相當于以年5.25%左右的成本,向銀華穩進份額融資,進行杠桿操作,并享有5.25%以上的全部收益。融資成本更低。

在以往的分級基金中,的確存在隨著基金凈值的不斷增長,杠桿比率不斷縮小的現象,而銀華深證100指數分級基金也是國內第一只長期保持較高杠桿的分級基金,我們在產品設計時通過設計份額折算機制,解決了這個矛盾。具體來說,就是當深證100的基金份額凈值達到2塊錢時進行一次份額折算,折算以后銀華穩進凈值歸1,銀華穩進與銀華銳進份額的比例仍為1:1,這就使得銀華銳進始終都能保持高杠桿。

推薦閱讀

10.10:滬指放量上漲收復...

市場回顧:昨日兩市早盤雙雙高開高走,在匯金增持工行和券商創新政策將出等消息的助力...

10.22:經濟數據回暖大盤...

市場回顧:上周市場繼續企穩回升,滬指在一系列利好消息的刺激下,站穩2100點。上...

10月8日:兩市大盤上周收出...

市場回顧:大盤上周周線收陽,漲幅逼近3%,市場做多勢力不斷增加。上周,大盤周二在...

10月分級基金投資策略:同慶...

分級基金所獨有的高風險特征。自2007年7月,國投瑞銀推出國內首只分級基金--瑞...

11.14:A股板塊全線下探...

市場回顧:昨日市場呈現震蕩下行態勢。兩市早盤雙雙低開低走,午后指數逐步企穩但弱勢...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 赚钱项目2015 福建快三 欢乐四川麻将外挂 水煮花生小摊子赚钱吗 球探篮球nba比分 足彩比分直播雪缘园 球探体育比分客户端 大学的共享单车赚钱吗 皇冠即时指数比分 工作室制作动漫怎样赚钱吗 888皇冠足球比分网 手机上怎么养兔子赚钱 北京时时彩 ebay客赚钱培训 广东时时彩 外卖赚不赚钱