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估值進取上市跌8.36%分級基金擴容生不逢時

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

盡管2月份數據表現不錯,但市場依然維持弱勢震蕩格局。昨日,國家統計局公布2月份宏觀數據,顯示CPI同比上漲2.7%,對此市場反應一般,滬深兩市依然維持弱勢格局,其中滬指收盤也僅僅上漲0.08%,而深證成指則是下跌了0.19%。更為突出的是,昨首日上市的國泰估值進取分級基金,收盤大跌8.36%,在弱勢中擴容的分級基金,可謂生不逢時。

“孿生兄弟”冰火兩重天

估值優先和估值進取昨日首日上市交易,盡管同為“孿生兄弟”,但兩者的收盤表現截然不同,甚至可以用“冰火兩重天”來形容:其中估值優先全天上漲1.49%,而估值進取收盤則大跌8.36%,這樣的表現著實讓市場驚訝不已。

來自WIND資訊的統計數據顯示,在有市場交易的36只封閉式基金(包括創新封基,分類單獨計算)中,估值優先昨日漲幅排在上述所有基金的第一位,而估值進取則在上述基金中跌幅排在第一位。

作為最新一只上市的分級基金,國泰估值優勢可分離基金共分為兩類份額,即估值優先和估值進取,而國泰估值優勢可分離基金封閉期為3年,封閉期內基金總份額將按照1:1的比例自動分級為低風險低穩定收益的估值優先份額和高風險高收益的估值進取份額。其中,估值優先的約定年收益率高達5.7%,估值進取則可以實現最高近2倍的持續高杠桿比例。

根據昨日的收盤價來算,估值進取當天折價率就達到8.2%,而估值優先則出現了1.5%的溢價。

市場低迷是“罪魁禍首”

其實,估值進取上市首日出現這樣的表現,與整體市場的低迷有很大關系。昨日,盡管2月份CPI數據符合預期,整體經濟形勢依然不錯,但市場低迷一覽無遺,其中滬深兩市一漲一跌就是明證。

資料顯示,國泰估值優勢可分離基金剛于今年2月初正式成立,目前仍在建倉期之中,而根據昨日首日上市披露的數據顯示,目前國泰估值優勢可分離基金的股票倉位僅為25.4%,距離其契約規定的60%-100%的股票倉位尚有較大差距。考慮到目前的市場狀況,國泰估值優勢可分離基金建倉謹慎無疑是明智之舉。“倉位低也是估值進取首日表現低迷的原因。”昨日,對于估值進取的首日表現,滬上一基金人士如此分析。股票倉位低,無意之中也減小了分級基金的杠桿效應,而這對偏好杠桿產品的機構投資者來說,吸引力下降。不過,近期大盤持續震蕩整理,市場人氣明顯不足,應該是其首日表現不佳的主要原因。

封基昨日大多下挫

而從昨日盤面來看,封閉式基金整體表現萎靡,也能證明大盤的人氣低迷。

同來是來自WIND資訊的統計數據表明,昨日共有36只封閉式基金存在市場交易,其中僅有8只封閉式基金收盤飄紅,另有4只基金收盤平盤,而其余24只封閉式基金全部下挫,占比高達66.6%。

而從具體基金產品來看,除了國泰估值進取以8.36%的跌幅,排在跌幅榜第一之外,基金通乾以1.1%的跌幅緊隨其后,而其他封閉式基金的跌幅都在1%以內。但是,另有多只杠桿型分級基金也出現在跌幅榜之中,其中包括國投瑞銀瑞和遠見和國投瑞銀瑞福進取,僅有同慶B勉強飄紅。

分級基金擴容形勢嚴峻

不過,分級基金擴容趨勢明顯,除了昨日上市的國泰估值進取、估值優先外,近期另有兩只分級基金獲批,而發行也只是時間問題。資料顯示,興業合潤分級基金已經獲批,在開放式基金的基礎上,分為場內份額和場外份額,場外是一只普通股票型基金,場內則分為合潤A、合潤B兩類份額。此外,國聯安雙禧分級基金同樣也拿到了“準生證”,該基金共包含雙禧100、雙禧A以及雙禧B份額。

很顯然,由于大盤持續震蕩,在加上股指期貨即將推出,分級基金的生存空間更加狹小,這對新的分級基金發行將帶來嚴峻考驗。

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