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重回2100點公募修復凈值分級基金B份額充當先鋒

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

新金融記者張桔

上周五,A股在金融板塊引領下實現暴漲,截至收盤滬指報收2150.63點,對偏股型公募基金而言,迎來了修復凈值的最后機會。

對此,興全商業模式優選股票()基金擬任基金經理吳圣濤指出,年末市場資金面短期內仍然趨緊,加之市場長期疲軟,大漲之后短期內依然存在調整可能。不過隨著進入新一年信貸周期,資金壓力將得到緩解,市場回暖的概率將大幅增加,如果管理層有更大規模的刺激政策出臺,市場走出底部的時間可能會提前。

年化收益率“收復失地”

市場好轉,多方開始行動。記者了解到,甚至連被視為保險機構投資者中最大“空軍”的中國平安也開始翻多,僅12月12日一天,該公司申購股票型、指數型基金的規模就達數十億。

就機構中享有最高話語權的基金而言,來自德圣基金研究中心的統計表明,截至12月13日當周的最新倉位統計中,偏股方向基金平均倉位繼續下降。可比主動股票基金加權平均倉位為75.78%,相比前周降2.40%;偏股混合型基金加權平均倉位為68.71%,相比前周降2.29%,偏股方向基金有較明顯減倉。不過,大趨勢下亦有部分基金“先知先覺”提升倉位,例如新華主題當周提升倉位4.53%,民生內需提升倉位3.44%,光大中小盤提升倉位3.37%等。

從上周的凈值增長率來看,部分“轉身靈活”的基金嘗到了率先加倉的甜頭。來自銀河證券基金研究中心的統計表明,甚至有少數基金在上周的凈值增長率超過了5%,其中單周漲幅最大的是長城品牌優選,其周漲幅達到了5.63%,申萬菱信競爭優勢也達到了5.31%,富國天博創新達到5.23%,大成行業輪動達到5.13%,這在之前連續下跌的行情中是難以想象的。

對此,吳圣濤指出,大盤已進入較佳建倉期,投資者亦可以穩步加倉,增加股票型基金等權益類產品的投資比例,布局未來市場機會。

同時,相關機構亦對接下來的走勢表示樂觀,瑞銀策略分析報告《中國A股策略-2013年展望》指出,預計2013年市場將提供正回報。明年宏觀流動性將繼續改善,同時權益回報率將結束連續兩年的下滑。根據瑞銀估算,上證綜指隱含股票風險溢價已創出7.6%的歷史新高,這表明股票投資者的風險厭惡情緒已接近極值,同時流通市值對儲蓄存款比率也已跌至0.19的水平。

分級基金B份額充當先鋒

其實,在本輪市場反彈中,有一類基金最為充分地感受到股指反彈所帶來的喜悅,這就是存在著高杠桿的分級基金B類份額。

Wind數據顯示,自12月4日反彈以來,滬指累計漲幅為9.74%,而以B類分級基金中漲幅居前的銀華銳進()為例,同期該基金飆升了46.13%,大幅跑贏大盤,印證了B類份額在反彈中急先鋒的作用。而且在價格大幅上漲的同時,分級基金B份額的成交量也持續放大,從側面反映出一些風險資金對反彈抱有樂觀態度。

就此,北京某基金分析師指出,目前銀華深100指數分級基金是場內規模最大的基金,總規模150億份左右;銀華銳進日均成交額在4億元以上,實際杠桿超過3倍。雖然經歷本輪反彈的強勢上漲,但目前該基金在B類杠桿份額中溢價率仍處于相對較低水平,后續有較大上漲空間。

B類份額中另一個表現出色的例子是鵬華資源B(),與銀華銳進不同的是,其良好的表現主要得益于標的指數彈性較好。上述基金分析師表示,中證A股資源產業指數累計收益率高,是唯一資源主題等權指數,編制采用二級行業內等權的加權方式,較好地克服成份股規模差異過大問題,避免個別股票權重過大對指數造成的影響過大,更好地反映資源能源類股票的整體表現,因此母基金得以充分分享指數強勁上漲的收益。

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