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分級基金集體狂歡機構“豪賭”博反彈

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

大盤接連兩日反彈,分級基金集體狂歡。

國泰進取、多利進取已連續兩日漲停,申萬進取、瑞福進取等分級基金的B類份額同樣不甘落后,9月10日再度大漲。交易席位顯示,多家機構頻繁進出,瘋狂豪賭分級基金。在這場盛宴中,分級基金已不再是險資專屬,私募、公募的專戶

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產品均借道分級基金博市場反彈。

分級基金接連大漲

9月10日,國泰進取跳空高開,隨后2分鐘直線飆升直逼漲停板,不過遇阻后回調,10點20分左右,國泰進取被5萬多手大單封上漲停板,當日成交量共計59萬手,較上周五放量漲停的大約27萬手放大1倍以上,當日成交量為3199萬元。

此外,債券分級基金B類份額多利進取9月10日再度榮登漲停板。多利進取當日小幅低開,隨后直線大漲,9點54分即被摁上漲停板。多利進取當日成交大約1.66萬手,成交量為242萬元,較上一個交易日放大1倍。

當日,申萬進取、招商商品B、瑞福進取等表現亦不俗,漲幅均在4%以上。

而回溯上個交易日,即9月7日大盤絕地反擊日,上證指數上漲近乎76點,漲幅高達3.7%。當日,瑞福進取、信誠500B、銀華銳進、招商商品B、申萬進取等9只杠桿股基集體漲停。與之同時,中小板B、浙商進取、廣發深證B等9只分級基金的漲幅超過9%。

對此,好買基金研究副總監曾令華認為,多利進取的兩個漲停為炒作,其一天成交量只有200多萬。他分析,嘉實多利持股市值占資產凈值18%,并不是純粹債券型基金。9月7日,該基金杠桿逼近6%,當日凈值上漲5%,而市價漲停;9月10日再漲停,而凈值不太可能上漲5%,因此在資金炒作之下,多利進取已透支凈值表現。

相對于嘉實多利進取而言,股票基金的激進份額則理應受到市場資金的熱捧。

9月7日,申萬進取的杠桿大約為6.59%,當日凈值漲幅高達39.55%。然而,申萬進取如今溢價率已高達147%。“溢價率太高,杠桿又是分級基金中最高,高達6倍以上。后市又存有不確定性,適合高風險投資者,”曾令華告訴記者。

而瑞福進取目前市價和折價率則相對合理。

首先是封閉式基金,三年期有13%-14%的折價率,上周五折價率為10%左右,再算上昨日市價漲幅,折價率在10%以內,已反映對后市的樂觀。

海通證券分析師單開佳認為,從市價來看,受前期溢價偏高以及二級市場漲跌停板限制,申萬進取、銀華銳進等凈值漲幅靠前品種在上周的價格表現上卻未拔得頭籌,漲幅較大的則為國聯安雙力中小板B和申萬菱信中小板B,其表現一方面離不開中小板指數的強勁走勢,另一方面也和其折溢價定價機制有關。

單開佳認為,國聯安雙力中小板B和申萬菱信中小板B這類產品的價格表現與凈值表現差異不大,折溢價率波動較小,非常適合作為博取反彈收益的工具,建議看好短期市場反彈的投資者密切關注。華寶證券分析師則建議關注,銀華鑫利、申萬進取、信誠中證500B、銀華銳進、金鷹中證500B。

機構參“賭”

9月10日,申萬進取盤中漲幅一度超過9%,不過最終回落至6.71%。交易席位顯示,機構出現多空對決。買入席位上,三家機構買入2070萬元,而賣出席位上,兩家機構出貨1220萬元。

工銀500B同樣如此。盤后數據顯示,機構出貨47萬元,而買入50萬元。泰達進取、信誠500B的賣出金額前五大均有機構身影,其中前者被一家機構賣出31萬元,后者被一家賣出1147萬元。

而9月7日即上周五大盤放量大漲之際,分級基金投交活躍,同樣出現機構對決。

記者采訪了解到,不少機構參賭分級基金。

接受記者采訪的一位私募人士坦言:“前期市場行情無限接近底部,分級基金的機會唾手可得。特別是市場大漲,有杠桿的基金自然能放大市場漲幅,不失為博反彈利器。分級基金買不到,就只好買沒有杠桿的ETF基金。”

一位基金研究人員則向記者表示,如果堅定看好反彈,而又不知道哪些行業會大漲,又擔心板塊輪動錯失反彈機會,配置分級基金則是較好選擇。

他指出,不少分級基金在上市之初受到資金爆炒,而其中不乏私募參與其中。

無論是分級基金成立公告抑或是分級基金的報告中也常有私募身影。

如今年3月23日,金鷹持久回報B類份額的上市公告書顯示,回報B場內份額的前十名持有人當中,廣東新價值投資公司旗下3只產品富錦9號、新價值成長一期、新價值1期位列其中,為第三至第五大持有人,持有份額均為500萬份,合計持有1500萬份,認購金額應為1500萬元。

銀華銳進今年半年報顯示,知名陽光私募鴻道投資旗下產品鴻道3期、鴻道1期分別持倉5028.5萬份、4056.84萬份,持有份額占總份額的比例分別為1.06%、0.86%,翻閱年報并未發現鴻道投資的身影,可見鴻道投資于今年上半年介入;長信利鑫分級B亦出現鴻道3期的身影。

公募基金的專戶產品同樣掘金分級基金。工銀瑞信旗下的特定資產管理客戶現身于富國匯利分級債券B等分級產品。

雖然關注度日益提升,但分級基金仍處于私募投資邊緣。私募業內人士付羽表示,目前關注分級基金的私募仍是一小部分,由于分級基金總體的數量與流動性仍然較小,尚不能容納眾多私募較大規模的進出。

[網絡編輯Johnson]來源21世紀經濟報道)

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