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銀華深證100分級基金分級基金的集大成者

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

銀華深證100指數分級基金投資者教育專欄(五)

⊙銀華基金管理有限公司國際合作與產品開發部

通過此前幾個專題文章的介紹,投資者對于銀華深證100分級基金的投資價值已經有了比較深入的了解,本文在此作一個小結。

該基金集合了目前分級基金的幾乎所有優質元素:

一、開放式的運作機制。這不僅能滿足投資者在基金日常運作期間申購贖回分級基金基礎份額的需求,還能便于投資者利用配對轉換機制在一、二級市場之間進行套利,進而達到平抑分級份額折/溢價的目的。

二、被動的投資方式。這不僅有利于B級份額投資者清晰把握基金凈值走勢,在作出買賣決策時不再“霧里看花”,而且能夠以較低的管理費率、托管費率和換手率降低投資者和基金的投資成本。更重要的是,本基金的標的指數深證100價格指數不僅歷史業績優良,還具有“領漲不領跌”的特征。

三、較高的杠杠倍數。本基金多管齊下,通過為A級份額設定適中而非過高的約定基準收益率、為A級份額與B級份額設置1:1的較高的份額配比、取消A級份額的超額收益分配條款三項措施,最大可為B級份額的投資者提供接近2倍的初始杠桿倍數。此外,本基金還通過不定期份額折算機制,使得投資者在發行期結束后買入或配對轉換所得的B級份額也能保持較高的杠桿倍數。具有高成長性的深證100指數與較高的杠杠倍數完美結合,對于銀華深證100分級基金的B級份額而言如虎添翼。

目前正在逐步實施的股指期貨和融資融券業務也能為投資者提供杠桿收益,但二者均對投資者提出50萬元的最低資金量要求。相比之下,借助分級基金獲取杠桿收益的資金門檻要大大降低,普羅大眾也能參與到杠桿投資中來。

四、具有吸引力的A級份額。該基金的A級份額約定年基準收益率為“1年期同期銀行定期存款利率(稅后)+3%”,按照當前的利率水平,A級份額持有人每年有望獲得5.25%的收益;該約定年基準收益率還將在每年初隨著1年期同期銀行定期存款利率的升降而相應調整,使得A級份額相當于浮息債。A級份額每年所得收益將定期折算成基礎份額并分配給投資者,有利于投資者及時兌現收益。

五、持續而鮮明的分級機制。銀華深證100分級基金借助結構化設計將同一基金資產劃分為不同層次的份額類別,使得風險收益需求迥異的三類投資者能夠各取所需。本基金一方面通過開放式的設計使得分級機制長期有效,而不同于有些分級基金在幾年的封閉期結束后就喪失了分級機制,或者基礎基金份額凈值一低于一元面值分級機制就失效;另一方面又通過不定期份額折算機制維持了B級份額的高杠桿特征,使得三類分級份額保持各自一貫的風格,呈現出較高的清晰度和可識別度,不僅做到了“愛憎分明”,還做到了“立場堅定”,堪稱“不變心”的分級基金。

俗話說“要知道梨子的味道,最好親口嘗一嘗”,請您關注銀華深證100分級基金,親身體驗分級基金的魅力。

(CIS)

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