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5只分級基金跌停份額折算回歸價值

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

昨日,上市基金多只跌幅較大,25只跌幅超過3%,5只跌停,投資者乍看不免膽戰心驚。實際上,跌停的基金均是分級基金穩健部分進行定期份額折算,復牌后股價自然回歸凈值。對此,基金研究員提示,分級基金穩健部分份額定期折算前,通常存在一波行情,因而尚未折算的同類基金非常值得關注。

分級基金穩健部分5只跌停

“,等基金全跌停了!”大盤羸弱一年多,投資者看到跌停股已如驚弓之鳥,難免心驚。其實,這均是分級基金穩健部分進行定期份額折算所致,基金公司也公告提示了股價波動的風險。

實際上,昨日有5只基金齊齊跌停,均是分級基金穩健部分。它們分別是銀華穩進(,收盤價0.901元),銀華金利(,收盤價0.901元),申萬收益(,收盤價0.901元),建信穩健(,收盤價0.901元),泰達穩健(,收盤價0.901元).

為何出現這種情況?以銀華金利為例,公告顯示,每個會計年度第一個工作日為其份額折算基準日。“對于銀華金利份額期末的約定應得收益,即銀華金利份額每個會計年度12月31日份額凈值超出1.000元部分,將折算為場內銀華90份額分配給銀華金利份額持有人。”

銀華基金工作人員表示,分級基金穩健部分的份額每年進行定期份額折算。銀華金利在2011年12月31日的凈值高于1,所以在2012年1月4日進行份額折算,1月5日二級市場停牌,復牌后以前一個交易日的收盤價作為參考價格,因而定期折算后,價格都會向凈值回歸。2011年約定收益率是6.5%,而該基金成立未滿一年,按照實際成立的天數計算為5.1%,高于1元的部分進行折算,相當于已經體現約定收益。

該工作人員解釋,大量的投資者是在0.8元左右買入銀華金利,所以即使今天開盤跌停,只要能出售投資者仍然有盈利。因而投資者為了盡量賣出,報出了跌停價。

據了解,銀華基金旗下4只分級基金A份額今日均進行定期折算,不過其他兩只分別于2011年9月和12月成立,目前收益率較低,關注度較低,交易量不大,而銀華金利因為約定收益率較高而受到非常多的關注。

關注未折算分級基金

《每日經濟新聞》記者注意到,一些進行定期份額折算的同類分級基金昨日并未跌停。另外,基金研究員稱,此類基金在定期份額折算前通常有一波上漲行情,有一些按照會計年度定期折算的分級基金,非常值得關注。

研究員陸慧天稱,定期折算后分級基金穩健部分的價格回復到1元,比之前價格提高了20%,就造成了跌停,是正常的現象。

上述研究員進一步表示,分級基金穩健部分在定期折算前,通常都存在一波上漲的行情,比如近期的銀華穩進、銀華金利,尚未折算的基金有不錯的投資機會,如將在2月份進行折算的信誠500A(,收盤價0.890元).

而存在這樣投資機會的原因主要是,首先,定期折算后將約定收益率分紅給投資者,這讓穩健份額投資者(即A份額)兌現了投資收益。如果折價率維持在折算前的水平,投資者也將獲得良好的收益率;另外,約定收益分紅之后,使分級基金進取部分(即B份額)的杠桿減少,理論上其對應溢價率走低。AB份額是相關,整體上沒有折溢價,所以B份溢價率走低,A份折價率走低,即A份額價格上漲。來源每日經濟新聞)

(責任編輯:Newshoo)

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