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銀河證券:分級基金凸顯工具優勢

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

上周市場大幅反彈,基金凈值整體上漲,但漲幅相對較小。據中國銀河證券研究部基金研究中心的統計,上周95只場內基金中,上漲基金數量為92只,場內基金周交易價格平均漲幅4.28%。低風險基金表現欠佳,其中長盛同慶A周交易價格持平,而估值優先、銀華穩進兩只低風險創新基金周交易價格略有下降。

□銀河證券基金研究中心李薇

ETF周價格漲幅最大

從創新上市基金、傳統封閉式基金、LOF基金、ETF基金四個分類基金來看,受益于市場強勢連續反彈,ETF基金上周價格漲幅最大,周交易價格平均上漲6.63個百分點。受有色、采掘等行業上漲幅度較大影響,易方達上證中盤ETF、易方達深證100ETF、南方深成指ETF周價格漲幅分別達到了8.14%、7.59%和7.4%,在全部ETF中排名前三名。

在市場大幅上漲背景下,杠桿效應顯著提升了分級基金高風險級別基金價格上漲速度,指數型分級基金表現搶眼。以深證100為標的指數的銀華銳進,上周價格漲幅高達13.2%,排名全部上市基金之首。瑞和小康、國聯安雙禧B周價格也分別上漲了8.87%和8.55%,高于其它場內基金價格漲幅。

傳統封閉式基金漲速分化,折價相對較高的傳統封閉式基金品種周交易價格表現相對較強。其中基金科瑞、基金金鑫、基金同盛周交易價格分別上漲6.38%、4.43%和4.4%。而折價率縮減較快的基金安信、基金開元、基金興華周交易價格漲幅分別僅為1.49%、0.83%和0.66%。

受益于凈值的全面上揚,41只場內正常交易LOF基金上周交易價格全線上漲,指數型LOF價格表現尤其為強。建信滬深300、鵬華滬深300、南方中證500、廣發中證500周價格漲幅居前。從相對價格表現來看,上周折價交易LOF基金數量則有所上升。

分級基金優勢顯現

上周,A股延續五個交易日的反彈行情,兩市主要指數張弛有度,顯示了市場逐步回暖的跡象。對于基金投資者而言,震蕩的市場環境中,場內基金凸顯工具優勢性。

在震蕩加劇的市場環境中,ETF獨特的變相T+0交易功能不僅可以提高資產周轉率,控制流動性風險;還是增強交易性收入的重要途徑。

在調整下跌的市場環境中,分級基金低風險級構成了良好的資金避風港,而在市場反彈上漲行情中,杠桿效應下,分級基金的高風險級則成為效果最為顯著的交易型工具,可以實現快速的資產配置調整目標。

由于場內LOF基金價格相對于凈值表現仍較為遲緩,相對于場外渠道,在調整下跌的市場環境中,場內LOF基金提供了更為便捷且價格較優的賣出機會;而在市場反彈上漲行情中,場內LOF基金相對滯后的價格反應則創造了成本較低的入場方式,LOF基金的交易仍然是更為便利且成本較低的買入途徑。

高折價的傳統封閉式基金存量漸少,也已經成為市場日趨稀少的高安全邊際品種,普通投資者可以重點選擇高折價品種戰略性建倉。

(責任編輯:范曉勇)

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