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公募基金這十年長跑中的耐力賽

2013-11-05 14:52:32
來源:網絡

原標題:公募基金這十年長跑中的耐力賽

股市的起起落落網絡截圖

2003年,《中華人民共和國證券投資基金法》正式頒布,公募基金自此有了規范的發展平臺和有效的制度保障。也就是從這一年起,整個行業無論從資產管理規模還是市場影響力方面都開始有了質的飛躍,至2013年6月末,十年間已發展到80余家基金管理公司,1300余只基金產品,3萬多億元的資產管理規模,服務的投資者達到數千萬人,公募基金已成為中國證券市場的中堅力量。

但我們也應該看到,公募基金行業的發展也并非一帆風順,伴隨著中國股市的起起落落,行業眾生也經歷了幾度悲喜,如今十年已過,他們交出了怎樣的答卷呢?借廣發基金今年10周年之際,我們翻開了歷史的檔案:

2003-2008:

順應天時行業爆發式增長

統計顯示,2003年,共有12家基金公司宣告成立,這是迄今為止成立公司最多的年份。在接下來的兩年中,另有19家公募基金管理公司宣告成立,3年31家也成為迄今為止設立基金公司最密集的時間段。其中以廣發基金、景順長城、工銀瑞信等為代表的一批優秀的公司實現了快速崛起,并在十年后的今天成長為行業翹楚。

2004年伊始,隨著投資上海汽車的成功,博時價值增長一戰成名,投資者突然發現原來“專家理財”真的可以實現財富的增長。巨大的財富效應使得開放式基金進入了投資者的視野,銀行不遺余力的代銷也助推了行業這一階段的爆發式增長。于是在這一年的3月份,海富通收益增長賣出了131億份,“百億基金”成為當時的一個熱門詞匯。

2005年,證券市場陷入低迷,創新成為這一年公募基金的亮點。2月份,國內第一只交易型開放式指數基金上證50ETF在上海證券交易所上市交易;年底,國內首只QDII基金——華安國際配置基金正式成立,中國的基金業自此正式邁出海外投資的重要一步。

2006年,A股市場否極泰來,滬綜指從千余點起步,短短兩年間就沖上了6000點的高位,證券市場迎來了史無前例的大牛市,國內居民理財熱情被極大的喚醒和激發,巨大的財富效應帶動數以萬億計的資金源源不斷的流入資本市場。順應天時之利,股票型基金開始大行其道,各大基金管理公司紛紛大力拓展自家股票型基金的管理規模,業績翻番在那時成為常態,公募基金也迎來了行業發展的黃金歲月。

在這段輝煌的歲月里,不少公募基金管理公司把握良機,化繭成蝶。這其中以廣發基金尤為突出:2003年底,公司旗下第一只基金產品——廣發聚富正式面世,其后廣發聚豐、廣發小盤等明星基金相繼成立,憑借強大的投研實力、務實的投資風格,在大牛市中,廣發旗下各基金整體業績表現優異,廣發系也成為證券市場上一個響亮的名字。僅2007年一年,公司邊有廣發穩健、廣發聚富、廣發聚豐、廣發小盤以及廣發優選等多只基金實現了收益翻番,其中廣發優選收益率為140.97%,廣發小盤為147.02%,廣發聚豐則更是達到了156.33%。

與廣發基金的成長經歷類似,在2003至2008年這五年間,憑借良好的投資業績,在“老十家”繼續做大做強的同時,景順長城、上投摩根等基金管理公司也競相上位,實現了資產管理規模的快速增長;而憑借強大的股東背景,工銀瑞信、建信基金等05屆銀行系新生也后來居上,在競爭激烈的市場中牢牢站穩了腳跟。統計顯示,截至2007年末,工銀瑞信、匯添富、上投摩根等基金公司資產管理規模超過了500億元,而廣發和景順長城兩公司則超過了1000億元。

2008-2013:

經營人和公募基金逆境中成長

2008年,滬深股指盛極而衰,整個公募基金行業遭遇沉重打擊,而這也成為行業眾生的分水嶺。一些基金公司及時改變此前粗放式增長的策略,轉為更加注重產品和客戶服務,同時積極尋找及探索適合自身特色的發展模式,從而得以在競爭中繼續立于不敗。如易方達基金大力發展旗下各色指數產品,富國基金以債券產品為主要發展方向,南方基金則在保本基金的運作方面獨具特色,基金行業整體呈現出了百花齊放的局面。

這一期間,各大基金公司及時調整產品策略,改變了此前股基獨大的發展模式,轉而通過加大固定收益部門的投入力量,實現了業務的均衡式發展。而隨著廣大投資者對收益預期逐步回歸理性,混合型基金、債券型基金以及貨幣市場基金近年來均取得了長足發展,在市場中的占比也逐步提升。2007年末,在所有基金資產中,股票型和混合型基金占比超過90%,而債券型基金占比不足4%。而到了2012年末,全行業管理資產總規模為3.6萬億元,其中股票型基金占比為31.75%;混合型基金占比15.62%;債券型基金占10.46%;貨幣市場基金占比為15.82%,資產結構得到了大幅度優化。

這一期間,基金定投憑借平滑風險,均衡收益的特性被各大基金管理公司所競相推崇。比如廣發基金適時推出了“贏定投”,通過引導投資者進行長期、分散投資,有效降低了風險,贏得了客戶的普遍歡迎,并成為廣發的特色業務;上投摩根則推出了“親子定投”,以關注子女教育為主題吸引了不少中青年投資者的歡迎。

而隨著股市的下跌,幫助投資者認識風險也成為基金公司不可推卸的責任,為此多家基金公司投入大量人力物力,不遺余力開展投資者教育活動。比如上投摩根基金管理公司開辦了“摩根基金大學”,通過全國各地的數百場活動,讓投資者與理財專家進行面對面的溝通;廣發基金開展了“心橋之旅”活動,讓投資者走進廣發基金、走進上市公司,與基金公司和企業高管進行交流,切實了解自己的投資。

通過大量扎實的基礎性工作,五年來,公募基金行業沉淀下大量成熟的投資者,合理的資產配置策略和成熟投資理念成為他們的共同特征,公募基金行業也成為理財市場中的重要一極。

經過十年勵精圖治,公募基金管理公司已成長為證券市場的中堅力量,他們當中的一些杰出代表無論在資產管理規模、投研實力,還是渠道資源、客服體系等方面,都已經實現了質的飛躍。有基于此,多家大型基金管理公司均提出了向財富管理機構轉型的發展戰略,以期在大資管時代為客戶提供全方位的理財服務。正如廣發基金董事長王志偉所言:“面對新的經濟環境,廣發基金始終踐行價值投資理念,并正在向財富管理機構轉型,未來將努力把公司建設成為具有可持續發展能力的全能型資產管理公司,為投資者謀求長期穩定的收益。”

2013年8月5日,廣發基金管理公司即將迎來10周年生日,在奔向全能型財富管理機構的長跑途中,公募基金歷時十余載,也僅是完成了起跑階段。而在未來的十年中,公募基金在傳統的業務領域之外,無疑還有更廣闊的天地。廣發基金等輩將如何繼續精彩演出?我們將拭目以待。

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