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基金創新產品審批加速國泰華安黃金ETF開閘

2013-11-05 14:52:32
來源:網絡

去年開始的基金創新浪潮在今年突然放慢了速度,不過“端午節”小長假前黃金ETF(交易型開放式指數基金)產品的破題,又讓基金創新審批再現加速。

《華夏時報》記者獲悉,國泰基金和華安基金在去年底分別申報的黃金ETF及聯接基金,6月9日已獲證監會批準發行。除國泰、華安外,易方達與博時上報的黃金ETF產品也有望在本月獲批。

據記者了解,首批獲批的黃金ETF月底前將正式啟動發行。記者采訪的機構人士認為,首批黃金ETF的創新意義不僅在于將ETF的掛鉤標的由股票、債券拓寬到黃金這一大宗商品,其意義更在于,國內黃金市場和資本市場借此將產生一系列良性的連鎖效應。

開啟黃金投資新時代

經過4年籌備,6月9日,國泰和華安旗下兩只黃金ETF及其聯接基金終于拿到“準生證”。

據記者了解,此次獲批的黃金ETF主要投資于上海黃金交易所場內的黃金現貨合約,以追蹤國內黃金現貨價格的走勢,基金份額以人民幣標價,在上交所掛牌交易。投資者可以像買賣股票一樣進行份額交易,也可以使用黃金現貨合約在一級市場進行申購和贖回。以國泰黃金ETF為例,其每基金份額含0.01克黃金,上交所最小交易單位1手(100份),則含1克黃金,最小申贖單位30萬份對應現貨合約數量為3kg。

在運作機制上,黃金ETF與股票ETF總體上類似,除實物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外,黃金ETF與股票ETF的區別主要在于,標的指數從股票價格指數變為單一商品價格,成份股從一籃子股票組合變為單一實物商品。

事實上,在國外,黃金ETF較實物黃金是更純粹的黃金投資品種,數據顯示,截至2012年底,306只黃金ETF在20個交易所上市交易,資產規模合計約1572億美元,持有黃金已超過2900噸,是中國官方黃金儲備的2倍多。最大的黃金ETF——SPDR

GoldShares實物黃金持倉超過1350噸,總資產規模已超722億美元。

世界黃金協會統計的數據顯示,國內黃金ETF的長期缺失,導致我國民間人均擁有黃金不到5克,與全球人均20多克相比差距明顯。有了黃金ETF后,投資黃金的方式面臨著一場變革。

國泰基金量化投資負責人楊旭蔚向記者介紹,黃金ETF有實物金支撐,同時交易便捷、流動性好、投資門檻低,問世后可能擴大黃金投資主體的范圍,極大地提升國內黃金市場的交易活躍度。

楊旭蔚認為,從培養國內黃金市場長期穩定投資力量方面來看,黃金ETF也將產生巨大作用。“當前黃金投資市場的一個顯著特征就是短線投機為主,交易十分頻繁,有了黃金ETF后,短線投資者的交易需求在二級市場上就能得到滿足,而整個黃金市場的價格噪聲則能通過在一級市場申購黃金ETF的黃金長期投資者得以降低。”

值得關注的是,此次獲批的兩只黃金ETF是目前ETF市場上為數不多的可以實現二級市場“T+0”交易的品種,即當日買入的份額當日即可賣出,實現黃金投資當日買、當日賣,風險不過夜,單日內資金實現高效率、多循環。

針對近期國際、國內金價走低,華安基金指數投資部總監許之彥認為,“目前金價已經接近黃金實際邊際生產成本,投資風險已經大幅釋放。”

創新產品正加快審核

經過15年發展,國內公募基金數量雖然已逾千只,但產品結構依然較為單一。其中權益類產品占據主導地位,固定收益類產品占比較少,跟蹤貴金屬、房地產、商品、外匯等另類資產的產品更是鳳毛麟角。

在華安基金總裁李勍看來,黃金ETF實現了國內黃金現貨市場、國內黃金期貨市場、國內證券市場、海外黃金市場的“四市聯動”,填補了國內基金產品在實物黃金領域的空白,更為重要的是,有助于推動基金公司向現代財富管理機構轉型。

對此,國泰基金副總經理周向勇也表示,國債ETF、跨境ETF和黃金ETF等一系列創新產品的推出,體現了基金不僅僅是證券市場上衍生出的行業,還可以成為連通整個資本市場中各行業的紐帶。他強調,國內基金產品的發展正在進入一個新的階段,開始從粗放轉向精細,只有滿足投資者需求,才是產品創新的價值所在。

實際上,去年開始的基金創新浪潮突然放慢速度,審批停滯4個多月,基金產品創新出現大面積擁堵。證監會最新數據顯示,截至6月14日,今年以來已有108只基金創新產品通過常規通道上報募集申請,但僅7只獲批,而去年申報的仍有3只未獲審批。而走簡易程序通道普通產品今年以來同期上報了126只,目前已有107只獲批。

據記者了解,在去年底基金產品審批制度簡化后,通過簡易通道上報的普通基金產品在20個工作日內完成審核,而通過常規通道上報的創新產品的審核期限仍然為原先的6個月。在創新通道上擁堵的101只產品中,包括多空分級基金、正反雙向杠桿ETF、牛熊掛鉤分級貨幣基金等各類創新品種。

記者注意到,證監會基金部主任王林在5月31日的基金業協會2013年年會上表示,基金部將進一步轉化審核觀念,加快產品審核。此后,在證監會例行新聞通氣會上,證監會新聞發言人也表示,基金公司上報的創新產品數量較以往有較大增加,證監會正在加快審核,將陸續推出。

一位負責新產品開發的基金公司總經理助理告訴記者:“疏通基金創新產品審批‘堰塞湖’的進程會加快,未來兩個月里基金行業會掀起多空分級基金和正反雙向杠桿ETF引領的創新高潮。”

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