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國泰君安擺烏龍華貿物流首日上市即拋空被指違規

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

專家建議證監會完善新股發行制度

作為IPO(首次公開發行股票)新政后的首只滬市上市新股,華貿物流()本來就極為引人關注。而這一次,關注的目光卻來自其配股機構――國泰君安:在華貿物流上市首日,國泰君安旗下兩個賬戶竟然“擺烏龍”,全部拋空了華貿物流的網下配股,引起了各方質疑。上海市華榮律師事務所許峰律師認為,國泰君安違法了證監會“機構投資者申購新股不得以賺一二級市場差價為目的”的規定,證監會應責令其改正。市場人士則認為,此舉暴露了IPO新政的缺陷,建議證監會進一步完善新股發行制度。

國泰君安拋光IPO新政后首只股票

前日上市的華貿物流首日股價表現不俗。受大盤回暖影響,該股當天以7.83元、漲17.57%開盤,最低下探到7.63元,最高觸及8.35元,盡管13:40因換手率超過80%而停牌,但最終收盤仍漲20.87%,報8.05元。全天成交6.66億元,換手率達83.9%。

由于IPO新政規定機構網下配售的股份取消3個月限售期,機構紛紛選擇網下配售。記者從上交所盤后公布的交易信息中看到,華貿物流首日被機構積極賣出。該股賣出前五家席位全都是機構,其中,處于賣一的機構減持3017萬元,若以當天最高價8.35元計算至少拋售了361萬股,而按照公司發布的網下發行結果公告,能夠一舉拋售這么多股份的只有泰康資產管理公司旗下的投資產品。賣三、賣四的兩家機構席位分別拋售1066萬元、735萬元。

此外,國泰君安客戶資產管理部、國泰君安公司總部分別賣出1073萬元、638萬元,合計約190萬股。而華貿物流公布的網下發行結果顯示,國泰君安公司(含資管部門)合計獲配192.52萬股,兩者數據極為吻合,這意味著國泰君安已經全部拋空了網下中簽新股。

律師質疑國泰君安拋售是為賺差價

國泰君安賣出網下中簽全部新股引起了投資者的質疑。記者從網上看到,有投資者認為:按證監會《關于修改〈證券發行與承銷管理辦法〉的決定》,機構投資者管理的證券投資產品以博取一、二級市場價差為目的申購新股,不能獲得配售資質。

許峰律師表示,證監會在改革新股發行的制度中,確實有這條規定,而且從5月18日就開始實行了,證監會的本意是防止機構炒高新股上市首日價格,然后賣出獲利,套牢小散戶。這個出發點是好的,是為了保護中小投資者。但是,國泰君安旗下兩個賬戶在華貿物流上市首日全部賣出網下中簽新股,短短幾天就賺了20%以上的利潤,的確有博取新股一二級市場差價的嫌疑。這么大的證券公司怎么會出這種烏龍事件?

他認為,對于國泰君安的違規行為,證監會可以責令其整改,并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員采取監管談話、重點關注、出示警示函、責令公開說明、認定為不適當人選、市場禁入等監管措施。“按目前的法律也只能如此處理了,沒有更好的辦法”。

專家建議證監會完善新股發行體制

但是也有投資者表示,原來證監會規定新股上市3個月內機構不得拋售新股,但證監會IPO新政已解除了機構打新股3個月的“限售令”,因此,當機構看到新股上市首日漲幅較高時,全部賣出新股也是合理的,而且客觀上也起到了壓低新股股價的作用,否則,新股首日股價還會被炒得更高。

對此,許峰律師認為,證監會作為監管部門,是可以要求機構投資者不得以賺取差價申購新股的。至于這個要求是否合理,那是另一個層面的問題。如果這一規定起不到實際的效果,證監會也可以進一步完善。

南京某券商資深分析師表示,國泰君安“擺烏龍”拋光新股給證監會出了一個難題,證監會IPO新政面臨考驗。要想解開這個難題,證監會還需要進一步改革新股發行制度,比如引入存量發行機制、主承銷商配售機制等,徹底破除新股上市首日不敗神話。一二級市場不存在價格套利空間,自然不會再有機構前來博取差價。

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