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國泰君安11月行業配置策略:超配9大板塊

標簽 控股 券商股 證券 
2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

超配銀行、保險、通信運營與設備、電氣設備、建筑、部分機械設備、醫藥、機場公路鐵路、傳媒旅游。

配置結論:超配銀行+部分中游制造業+業績增長清晰行業

維持四季度策略中對目前所處經濟階段(通脹回落但經濟繼續下行)的判斷,行業配置仍圍繞四條主線展開:

線索一:商品價格調整,回避原先受益價格上漲行業;

線索二:通脹回落,貨幣政策放松有利于利率敏感型的金融行業;

線索三:政府"救經濟",部分投資相關內需行業受益;

線索四:展望09年,業績穩定增長明確行業

從行業的收益質量角度,建議對:通信設備、家電、廣告傳媒、農林牧漁、多元控股、房地產、化纖、餐飲旅游保持謹慎。

并結合估值、業績預期變動等因素,綜合考量,給出11月行業配置建議:超配銀行、保險、通信運營與設備、電氣設備、建筑、部分機械設備、醫藥、機場公路鐵路、傳媒旅游。

其中,考慮機場公路鐵路目前的估值水平和防御特征,上調為超配;市場下行態勢超出我們之前預期,且多數券商股估值水平較高,下調證券評級至平配,下調保險評級至平配;研究員調研發現,即使在西部地區,建材行業產能壓力也較大,基建對水泥需求的拉動還需要等待,下調評級至平配。

11月建議超配銀行、部分中游制造業加業績增長清晰行業

結合國泰君安研究所行業研究成果,我們給出11月建議超配行業的部分重點公司。

超配行業對應的部分重點公司

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