歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

農銀行業成長股票基金:重拾成長股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

近兩個月以來,發達國家和發展中國家股票市場走勢截然相反。

美國經濟復蘇超預期,貨幣政策方向不會改變,量化寬松的全球影響還在繼續。新興市場受到全球流動性的沖擊,緊縮預期不斷升級,以應對資產價格上漲和通貨膨脹。加上中國南方的凍雨極寒天氣以及澳大利亞的洪災,農產品等大宗商品的價格繼續上揚,去年12月份經濟數據公布,“高增長、高通脹”引發緊縮節奏加快的預期。

盡管市場情緒低落,緊縮政策還沒有完全落地,但是從估值的角度來看,由于金融地產等大市值行業的估值支撐,繼續下行的風險較小。滬深300指數的2011年動態市盈率大致為12.5倍,甚至已經低于2008年的最低點。股指下行的主要力量來自于去年漲幅較大的消費品和成長股。

中短期內基于防御的角度,大部分基金采取均衡配置,從中小盤成長股調倉至低估值大盤股,低估值股跑贏高估值股,使得去年冰火兩重天的估值鴻溝有所收窄。一月份至今,中小板和創業板的下跌幅度在8%左右,但是滬深300指數的下跌幅度僅有3%左右。雖然短期內,低估值的大市值板塊防御性顯現,但是由于其受到流動性和政策調控的壓制,行情更多應該是修復性的。日前的國務院會議上,溫總理談到2011年一季度工作重點時,提出“堅定不移地搞好房地產市場調控”,這也在短期內壓制了周期品龍頭房地產行業的修復性機會。相反地,在調整中的成長股卻開始逐漸具備了中線介入的價值,投資者不再視其為“雞肋”。

站在這樣一個時點上,消費品和周期品相比,其行業自身的歷史估值水平都處于最低或者次低的位置,相距歷史最低只有10%的偏離幅度。可以說,各個行業都站在了估值的同一起跑線上。當然,這一結論的前提是調控不會對經濟造成負面影響,上市公司的盈利預測不會因此而下調。畢竟,信貸控制與資本市場的關系并不僅僅通過直接的流動性來傳導,銀行資本金不足以及信貸擴張受限也將會影響投資者對實體經濟增長的預期。

在不能明確的經濟周期判斷中,周期能否復辟,中游能否維新,消費能否重新崛起,存在分歧。但是,高成長性的尤其是兼具確定性的公司,將在這一輪調整中出現好的買點。新興產業從預期萌動到業績實現,將成為中國穿越周期走向未來的核心力量。而且,“新興”所指可以更廣,不僅包括國家確立的七個戰略新興產業,傳統產業衍生出的產業也不容忽視,例如依附于現有支柱產業即制造業之上的、并能夠提升制造業附加值的服務業。(作者系農銀行業成長股票基金經理助理)

推薦閱讀

具有很好的發展的潛力的記名股...

很多的股票,都是公司或者是國家擁有的,這個時候可以賣給普通的股民,然后從中得到民...

偏股型基金——高風險高回報的...

基金就是為了一種穩定的收入,把自己的錢拿去投資購買債券讓自己的錢來增值,而它里面...

DR股票怎么樣

DR股票怎么樣?我國的股票市場從產生到現在,已經經歷了二十多年的發展,可以說我國...

(04月2日)推薦短線暴漲股...

錢江水利():公司目前已基本形成水務、房地產、創投三大業務體系。其中水務成為公司...

(04月7日)推薦短線暴漲股...

一、S*ST星美今天,重慶的S*ST星美(星美聯合)公告,定于4月8日實施股改后...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 学校周边周六周天干啥赚钱 6000点跌下来谁赚钱 新疆11选5 有什么好玩的游戏可赚钱 球探体育比分老版本 阳光彩票首页 现在免费的开店赚钱吗 吉林十一选五 下载消消麻将赚钱 山东来一把麻将群 男朋友说为什么你自己不努力赚钱 广西快乐十分 作文爸爸赚钱很辛苦 德州麻将下载免费 金蟾捕鱼大圣捕鱼破解版 家庭主妇投资少赚钱的项目