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籃子里不能只有股票基金基民應做到兩個并重

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今年以來,股強債弱的格局使得低風險產品受到冷落。“棄債選股”成為不少投資者的普遍做法。在這個熱鬧的市場中,債券基金貨幣基金等低風險產品是否已淪落成“雞肋”了呢?

美國一份針對91只大型退休基金1974年至1983年的實證研究結果發現,資產配置對獲利的貢獻達91.5%,而投資者普遍關心的個股選擇和買賣時點,對獲利的貢獻只占到4.6%和1.8%。

這意味著,從長期來看,決定你收益的不是你選擇了什么牛股,而是你怎樣分配你的資產。

尤其到了市場火熱的時候,更應該未雨綢繆,你的投資組合中不能只有高風險產品。從過往幾年看,債券基金,以及在今年飽受輕視的貨幣基金,其收益并沒有想象的那么微不足道。歷史數據顯示,2003年到2008年間,債券基金平均收益超過了10%。好買基金研究中心的數據則顯示,從03年到07年的20個季度中,偏債基金領先了4個季度。

從成熟市場多年的數據來看,債券、貨幣基金亦不是投資組合中可有可無的角色。高盛公司一份對于從1972年到2002年歐洲市場股票、可轉債以及債券的風險收益比較數據顯示,上述三種投資品種30年里的復合年收益率分別為10.66%,10.59%以及9.28%,但標準差方面,分別為18.3,13.12,11.55。可見,長期來看,股票與債券收益相差并不大,但是債券收益的波動要窄許多。

筆者認為,目前階段,基民應做到“兩個并重”。其一,“長短并重”。長短期投資策略要做好兩手準備。既要把握當前階段性的機會,也要著眼于長遠,為市場長期趨勢提前布局。其次,“股債并重”,近兩年股債市場“蹺蹺板”格局明顯,比如在2008年,在不幸遭遇的股市熊市的時候,如果能分到債基牛市的一杯羹,那也會增加不少收益。從中長期來看,債基、貨幣市場基金的波動性較小,是組合中防御型品種的首選。而今年下半年,隨著IPO的重新開閘,能夠參與新股申購的債券基金將會有更多的投資機會。

(責任編輯:姜隆)[我來說兩句]

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