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匯添富策略回報股票基金:平凡中蘊藏良好收益

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

□銀河證券王群航

匯添富策略回報是一只標準化的產品,其典型特征主要表現在簡潔的投資目標、標準化的大類資產配置設計、標準規范的投資理念、傳統化的投資策略這四個方面。這只平凡新基金蘊含了該公司對成立近四年的成敗反思,并被寄予了殷切期望。

匯添富的過往股票投資業績有兩個特點:總體良好,但起伏較大。該公司為了改善這種情況一直在進行著努力,新基金匯添富策略回報的出現可能就是其中答案之一。該公司以往一直堅信他們的專業能力體現在選股上,只要能夠挖掘出好的股票,就可以獲得良好業績。他們也的確因此取得過不俗的績效。這種理念表現在產品設計上,便是該公司旗下有3只基金崇尚“自下而上”(個股-行業-大類資產配置)投資策略,兩只是把“自下而上”與“自上而下”(大類資產配置-行業-個股)兩種策略結合起來的。總體來看,該公司對于“自上而下”這個重要的投資策略可能有一定的忽視。但宏觀經濟形勢是千變萬化的,基礎市場行情是跌宕起伏,僅有良好的選股能力,常常會有一定的局限性,遇到一些無法控制的風險

現在,匯添富策略回報在其投資目標中首先明確地表示將“采用‘自上而下’的投資方式”作為投資的起始,既彌補了該公司原先在投資方式與投資策略方面的空白,也表明了該公司將會由此開始真正重視宏觀研究和策略規劃。

在筆者長期觀察過的眾多新產品中,能夠像匯添富這樣有一個別致亮點的公司不多,即:該公司前期發行的主做股票的新基金都取得了良好的收益。截至11月13日,2008年7月8日成立的匯添富藍籌穩健“成立以來”的凈值增長率為54.38%,在同期成立的新基金中排名第二位,實際業績僅比前只基金少了不足兩個百分點。2009年1月23日成立的匯添富價值精選“成立以來”的凈值增長率為57.7%,在同期成立的新基金中排名第一位。這種情況表明:第一,該公司在管理具有主動型投資風格的、主做股票新產品方面的確很有心得。第二,結合近兩年來的基礎市場行情走勢,然后再看一看該公司在此期間發行新產品的情況,他們在對于新產品的發行選時方面做得比較好。2008年下半年,股市行情開始接近底部,該公司及時發行了股票投資倉位可以更加靈活配置的混合型基金,并且在新基金成立之后有效地控制好了股票投資的建倉節奏,在適時規避掉了相關風險之后,在2009年以來的市場回升過程中創造出了良好的收益。今年年初,該公司發行了一只股票型基金,恰好趕上了今年以來小牛市行情。

綜合考慮到匯添富基金管理公司近一年多來的旗下基金產品線構建策略、新產品發行節奏控制、成立之后的績效表現,預計目前正在發行的新基金――匯添富策略回報未來獲取良好收益的概率要高于其它沒有類似良好業績參照的公司。

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