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管理費雙向浮動對稱提取華安基金一創新產品進入答辯程序

2013-11-05 14:52:38
來源:網絡

證券時報記者張哲

浮動費率的基金創新產品答辯會日前在北京舉行,華安基金等申報相關創新產品的基金公司參加了首批答辯。該公司上報產品的“支點費率浮動”機制引起關注。

華安基金相關人士接受記者采訪時表示,華安此次參與答辯的產品為今年1月上報的“華安年年紅定期開放債券型基金”,其特色在于,在管理費收取模式上引入了“支點費率浮動”機制,通過管理費“雙向浮動、對稱提取”的結構安排,實現有利于基金管理人與投資者之間的利益捆綁。

據了解,設計浮動費率產品的核心在于使基金管理費更有效與基金管理業績掛鉤,為投資人的業績貢獻高則收費多,業績貢獻低則管理費比較低。

從海外經驗來看,采用浮動費率基金的一年業績平均要高出固定費率的基金1%左右。據介紹,在美國市場上,堅持使用浮動管理費模式的代表性公司包括富達(Fidelity)和駿利(Janus)等公司。鑒于激勵性質費率易造成基金經理為追求短期業績而不顧風險,美國的投資公司法案要求共同基金的費率浮動必須要符合對稱原則,即管理費因投資業績而得到的獎懲(上下浮動)必須對等。

分析人士指出,將管理費率與業績基準掛鉤的創新思路,將更加合理科學地激勵基金管理人,使得基金管理人與投資人的利益更加一致。在給投資人傳達“同甘共苦”信號的同時,基金管理人的積極性也能得到更大激發。

從目前各家公司上報的信息來看,相關創新產品的試水主要選擇在封閉式管理的定期開放類債券基金中。查詢證監會網站的公開信息可以看到,擬申請浮動費率創新的基金公司大都在相關投資領域具有不俗的歷史業績,對自身的管理能力“頗為自信”。如今日參加答辯的華安基金就是業內最早建立固定收益團隊的公司之一,旗下多只產品的長期業績居于行業前列。在固定收益領域,國內第一只貨幣市場基金、第一批短期理財基金等創新產品也均出自該公司。

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