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黃金基金持倉量今年暴跌三成投資者拋售速度歷史最快

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

每日經濟新聞記者楊可瞻

投資者對黃金幾乎徹底失去了信心,這不僅因為國際金價12年牛市終于在今年走向終點,更體現在投資者拋售黃金基金的速度為歷史最快,分析師預期,明年的拋售還將繼續。

低通脹降低黃金吸引力

據外電報道,今年以來,14個最大的黃金交易所交易產品(ETP)持倉量下滑31%,至1813.7噸,這是該產品2003年開始交易以來持倉量首次同比下跌,下滑速度也創下同期最快。

投資者猶如傾倒垃圾一般在拋售,反映了黃金多頭市場的慘淡,截至昨日(12月16日)發稿時,倫敦金報1228.98美元/盎司,今年以來累計暴跌27%,為1981年以來最大跌幅,同期跌幅超過黃金的只有玉米和白銀。

相比之下,去年黃金市場還一派祥和,金價累計上漲超過7%,ETP投資額則創出歷史新高,至1480億美元,這在很大程度上支撐了金市的繁榮。

如果要為當下近乎瘋狂的拋售尋找一個理由,可能很難繞開通脹這個話題,眾所周知,投資黃金最大的一個好處是對沖通脹,但由于美聯儲遲遲不肯退出史無前例的量化寬松,美國通脹依舊處于低位,數據顯示,美國10月核心通脹為1.7%,非常接近今年6月時創下的近兩年新低1.64%。

而從全球范圍看,通脹也非常溫和,《每日經濟新聞》記者統計資料發現,13國集團目前有9個國家通脹在2%以內。

“通脹壓力并不強烈”,摩根士丹利駐墨爾本首席金屬經濟學家皮特?理查德森表示,“我們自然不會成為黃金買家。”

另一個抑制黃金吸引力的因素是全球央行普遍維持寬松貨幣政策,最終推動股市回報率上升。據統計,今年以來,全球最主要的94個股票指數中只有29個走低,其中表現最差的是秘魯利馬綜合指數(-32%),表現最好的是委內瑞拉IBC指數(283%)。

“股票才是現在資本市場中最好的機會”,SICA財富管理基金經理杰夫?西卡認為。

投資巨鱷紛紛退出市場

黃金跌幅如此之大,2014年的黃金市場是否蘊含機會?從最新情況看,結果可能不太樂觀。

據彭博對11位分析師調查得出的預期中值,明年黃金ETP可能再遭減持17%,約合311噸,這相當于今年減持量(約815噸)的38%,考慮到這可能是黃金ETP持倉量首次連續兩年走低,可能預示金價將繼續下挫。

高盛在《2014年10大市場主題》的報告中稱,2014年金價將下跌15%。投資者應警惕大宗商品繼續下行的風險,按照高盛的預測,明年金價將下跌至1057美元/盎司,為2010年初以來的新低。

同樣值得警惕的是,之前那些看好黃金的投資巨鱷紛紛退出市場,先是索羅斯和THIRDPOINT基金掌門人DanielLoeb相繼出清全球最大黃金ETPSPDR黃金信托的頭寸,隨后,超級多頭約翰?保爾森在二季度將該基金頭寸減少五成,并向客戶承諾他個人將不會在自己操盤的黃金基金中投入更多資金。

記者查閱SPDR黃金信托的持有者發現,截至9月底,其前十大持有者中有6個都在減持,其中減持量最大的是全球資產管理龍頭貝萊德(BLACKROCK),當季拋售117萬股,而第十三大持有者高盛同期則狂減272萬股。

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