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國際金價破位黃金基金何去何從

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

每經實習記者王瑞發自北京

在2011年9月創1920美元/盎司的歷史新高后,金價持續盤整,目前已歷時近一年半,絕大部分時間金價在1800美元/盎司~1600美元/盎司波動。

上周四,國際金價一舉擊穿1600美元/盎司重要支撐位,跌至1564.55美元/盎司的七個月新低。

作為一種避險工具,在經濟逐漸復蘇之時,黃金價格便會出現下跌。近期黃金的頹勢使得以黃金為主要標的的黃金基金處于可能出現虧損的境地。

目前國內的四只黃金基金皆為投資海外的QDII產品,實質上是以FOF形勢運作的基金產品,主投海外黃金的基金。

四只基金分別是諾安全球黃金(,申購,定投,贖回)、易方達黃金主題(,申購,定投,贖回)、嘉實黃金(,申購,定投,贖回)和匯添富黃金及貴金屬(,申購,定投,贖回)。這四只黃金基金去年年末的業績回報在同類基金中位于中下游,全年收益率分別為3.33%、-0.21%、0.65%和4.53%,而國際黃金價格去年全年則上漲7%。

實際上,投資海外ETF要交納管理費,而投資者持有這些黃金類QDII基金還要再次交納管理費,這樣就有了雙重收費的問題,降低了收益。

進入今年以來,受累于國際黃金價格的持續下跌,四只黃金基金的業績表現遠遠落后于其他類型基金,即便是在同類基金中也屬墊底。

同花順數據顯示,今年以來,截至2月21日,這四只黃金基金分別以-5.15%、-5.63%、-5.24%和-6.23%排在同類基金的后五位,尤其是在進入今年2月份以來,黃金基金的凈值下跌尤為厲害。

四只黃金基金均成立于2011年,而國際金價自2001年開始一路上揚,在2011年9月份達到每盎司1920美元的史上最高。諾安全球黃金成立于2011年的1月,享受了8個多月金價大幅上漲帶來的收益。

2011年5月成立的易方達黃金主題,是國內首只主動交易型黃金基金,其投資于黃金基金的資產占基金凈值比例可低至48%,但從業績上看,表現并不理想;真正誕生于金價頂峰的黃金基金是匯添富黃金及金屬,其成立于8月31日,距離1920美元/盎司最高價時日只有幾天的時間,當前累計凈值在四只黃金基金中業績墊底。

去年全年,金價均在1600美元~1800美元徘徊,但是上周突然跌破1600美元點位,無疑給黃金投資者重重一擊,未來黃金走勢決定著黃金基金的成績。

國際金價是黃金基金的直接影響因素,對于未來金價表現,不少業內人士認為,作為一種避險工具,黃金是所有金屬當中表現最為穩定的產品,目前金價依然是調整,而不是轉勢,從時間來看,這輪調整是最長的;但是以幅度來看,這輪調整是最小的。

易方達黃金主題基金經理管宇告訴《每日經濟新聞》記者,把握一季度盤整行情中的交易性機會,同時,密切關注通脹水平等宏觀指標的變動趨勢,一旦上升趨勢確立,會進行滿倉運作,并適度加大組合的彈性。

一位不愿具名的基金經理告訴記者,從中期來看,未來黃金主題基金將在金價1600美元/盎司以下加大組合倉位。

基金剖析

四大黃金基金逐個看

◎基金名稱:諾安全球黃金

基金代碼:

基金類型:QDII

基金經理:宋青

成立時間:2011-01-13

點評:諾安全球黃金是國內首只黃金基金,投資于有實物黃金支持的黃金ETF,不低于基金資產的80%,投資目標緊跟黃金價格,如果遭遇黃金價格下跌,該基金會隨同下跌。

作為國內首只黃金基金,在2011年基金募集慘淡的時期,諾安全球黃金募集份額逾32億份,創下了QDII基金自2008年因投資海外折戟之后首發規模的新高;2011年3月末,該基金份額已降至23.52億份;同年6月末,總份額更是跌至15.73億份。在此期間,諾安黃金的收益還是頗為出色的。不過,當前該基金的份額已經減至13.167億份。

有分析人士稱,贖回較嚴重,一方面和近幾年基金整體的贖回比較嚴重有關,尤其是風險偏大的基金;更重要的是相對于其他同等風險基金,黃金類型基金沒有收益優勢,且黃金已經到了一個風險很大的價格區間。

成立于2011年初的諾安全球黃金,自成立以來的收益率為5.73%,當前凈值為0.977元。在剛成立的幾個月里,一度成為了國內表現最好的公募基金。

但是高點過后便是金價的一路疲軟,其最近一年的業績收益率為-10.94%,在51只QDII中排名已跌落至第46位。今年以來,截至2月21日,諾安全球黃金總回報為-5.15%,在73只可比基金中排名第69位。而相比其他三只同類型的黃金基金,諾安全球黃金的業績已是最好。

◎基金名稱:易方達黃金主題

基金代碼:

基金類型:QDII

基金經理:管宇

成立時間:2011-05-06

點評:易方達黃金主題基金是國內第一只上市交易的黃金基金,相對于諾安全球黃金,它被業內譽為國內首只主動交易型黃金基金,其投資于黃金基金的資產占基金凈值比例可低至48%,可進可退。除了黃金ETF、黃金股票基金等黃金類資產外,也可以參與固定收益品種、股票(黃金股和其他股票)、少量衍生工具的投資。當黃金進入調整周期時,可降低黃金持倉比例,在一定程度上規避金價下行風險。

自成立以來,其業績表現并不如意,易方達黃金主題的回報為-11.2%;最近一年的回報率為-13.45%,在51只基金中排名第50位;今年以來的回報率為-5.63%,在73只可比基金中排名第71位,截至2月21日的凈值為0.888元。

根據已披露的基金四季報,在報告期末基金資產組合情況表里,銀行存款和結算備付金合計的比例由三季度末的9.28%上升至四季度末的16.39%,為年內最高。

◎基金名稱:嘉實黃金

基金代碼:

基金類型:QDII

基金經理:楊陽

成立時間:2011-08-04

點評:這只成立于國際黃金價格高點的基金并沒有享受到太多投資黃金帶來的收益,COMEX黃金在其成立之日的價格為1659美元/盎司,并在一個月后,即9月6日創下了1923.7美元/盎司的新高,自此之后,國際金價便一路疲軟,截至目前已經跌破1564美元/盎司。

嘉實黃金主要投資于跟蹤黃金價格或黃金價格指數的公募基金,比例不低于本基金資產凈值的80%,其中對黃金基金的投資比例不低于基金資產的64%,其預期風險收益水平與黃金價格相似。投資者也可通過二級市場交易獲得套利機會。

自成立以來,嘉實黃金收益率為-11.3%,最近一年的收益率為-11.74%,在51只基金中排名第47位;今年以來的回報率為-5.24%,在73只QDII中排名第70位,截至2月21日的凈值為0.887元。

根據基金四季報,嘉實黃金在四季度末持有6只基金,占基金資產比例的94.83%。該基金的缺點是比較被動,且受黃金走勢影響較大,當黃金價格出現下跌時,幾乎難以幸免。

◎基金名稱:匯添富黃金及貴金屬

基金代碼:

基金類型:QDII

基金經理:賴中立

成立時間:2011-08-31

點評:成立于國際金價頂峰的基金,在建倉期便遇到了金價走弱的窘境,截至目前金價已經跌至1600美元/盎司以下,匯添富黃金及貴金屬截至2月18日的凈值為0.865元。

匯添富黃金及貴金屬主動投資于有實物黃金或其他實物貴金屬(如白銀、鉑金、鈀金)支持的交易所交易基金(ETF),投資基金品種多樣化,有利于分散風險,但是貴金屬價格相對波動劇烈,因此匯添富黃金及貴金屬的業績跌幅更大。

實際上,匯添富黃金及貴金屬基本上投資于黃金ETF。根據基金四季報數據,匯添富黃金及貴金屬投資于8只ETF基金,占基金資產的92.3%,其中有7只投資于黃金ETF,其他基本上是銀行存款和結算備付金,反映出匯添富黃金及貴金屬與國際金價的關聯度依舊很高。

自成立以來,匯添富黃金及貴金屬獲得的回報是-15.7%,最近一年的收益表現為-12%,在51只基金中排名第48位,今年以來,該基金收益為-6.23%。

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