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偏股型基金半程冠軍爭奪:嘉實主題VS華商盛世成長

2013-11-05 14:52:26
來源:網絡

核心提示:公開的信息顯示,以嘉實主題(070010,基金吧)混合和華商盛世(630002,基金吧)成長為首屈指可數的幾只偏股型基金正收益主要與倉位與重倉股的因素有關。

誰將會是今年偏股型基金的半程冠軍?

答案可能在嘉實主題混合與華商盛世成長(630002,基金吧)之間誕生。

根據銀河證券基金研究中心統計顯示,截至6月23日,嘉實主題混合仍以年度凈值收益率8.62%占據首位,華商盛世成長以5.05%排在次席,兩者之間已經拉開約3.6%的差距;除去這兩者,剩余偏股型基金中唯一實現年度凈值正收益的僅有兩只基金,分別排在季軍和第四名的位置,其中東吳雙動力的年度凈值收益率約為1.84%,大摩領先優勢的年度凈值收益率約為1.12%。

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從收益率排名前十的基金看,以嘉實主題混合為首的嘉實系基金保持今年以來的強勢,東吳系兩只基金東吳雙動和東吳輪動今年一直保持前十,華商、摩根斯坦利華鑫兩家偏中小規模的基金公司今年各有一只基金拔得頭籌,相反去年整體業績較為出色的新華、銀華等幾家基金公司整體業績下滑較快。

追究今年業績表現不佳的緣由時,新華基金負責投資的人士表示,因此前判斷銀行板塊為低估品種,加上該板塊業績成長預期相對確定,從而給予較多的配置,但未能料到本輪市場的大跌中除去房地產調控的因素外,地方融資平臺風險的清理對銀行股造成很大殺傷力,因此間接拖累了旗下基金的凈值表現。

從“三足鼎立”到“兩強爭雄”

隨著今年以來市場的持續疲軟,偏股型基金的年度凈值收益率全面由正轉負。

根據徳圣基金研究中心統計表明,去年年底時曾經有十二只基金的年度凈值收益率超過100%,但目前只有華商盛世成長仍然保持正收益。而在去年年底排名前十的偏股型基金中,迄今仍保持前十之列的只有華夏大盤(000011,基金吧)精選、華夏復興(000031,基金吧)、華商盛世成長三只。

安信證券基金分析師任瞳表示,與去年底的華夏大盤精選(000011,基金吧)、銀華價值優選、新華優選成長的三足鼎立相比,今年公募基金的交鋒主題變成了兩強爭雄。

第一季度,季度冠軍主要在嘉實主題混合與大摩領先優勢之間較量展開,最終截至3月31日,大摩領先成長以年度凈值收益率8.92%戰勝嘉實主題混合的8.37%而問鼎;而第二季度,華商盛世成長的崛起取代大摩領先優勢的位置,與嘉實主題混合繼續爭鋒。

與弱市中為數不多的保持正收益基金的亮色不同,今年以來多只基金收益大幅下挫,跑輸平均收益水平。

根據銀河證券基金研究中心統計,截至6月23日,“股票型基金—標準股票型基金”的平均收益率為-13.35%,“混合型基金—偏股型基金”的年度平均收益率為-11.49%,國聯安紅利股票、金元比聯價值增長股票、寶盈資源(213008,基金吧)優選股票、易方達科訊(110029,基金吧)股票、中郵核心成長(590002,基金吧)等約十五只標準股票型基金的年度凈值收益率都已在-20%之下。

“不僅是各只基金,基金公司今年以來整體弱市中的表現也較去年變化明顯。”一位不愿具名的基金分析師分析。

以北京的基金公司為例分析,首先是第一檔次的龍頭基金公司嘉實業績有趕超華夏之勢,嘉實以嘉實主題混合為首的多只基金今年居偏股型基金排名前二十之列,而華夏除去華夏大盤精選和華夏復興之外,其余基金業績均乏善可陳;此外,去年業績出色的銀華和新華兩家基金公司滑坡較為明顯,中小基金公司中華商的上升勢頭較為迅猛,而中郵基金則由于死守高倉位和重配股表現不佳已滑落至末端水平。

“正收益”揭秘

公開的信息顯示,以嘉實主題混合和華商盛世成長為首屈指可數的幾只偏股型基金正收益主要與倉位與重倉股的因素有關。

首先是倉位因素。一季報顯示,華商盛世成長一季度末的股票倉位約為81.76%,嘉實主題混合的股票倉位約為60.30%。

第二季度行將結束,上述基金的倉位情況又如何呢?

根據德圣基金研究中心的最新倉位測算表明,華商盛世成長目前的倉位約為66%,嘉實主題精選(070010,基金吧)目前的倉位約為56.50%,兩者均保持了較低的倉位。

分析發現,嘉實主題混合對于金融地產股不“感冒”,基金經理鄒唯在一季報總結中表示,第二季度很難找到創出新高的投資主題,因此在二季度倉位管理更為重要,而嘉實基金整體并未陷入金融地產等周期性行業中。

其次是重配股的原因,在二季度表現出色保持正收益的基金很大程度因歸功于一季度調倉布局較為合理,重倉股逆市飄紅。

華商盛世成長能夠今年一直保持正收益也是源于在不同風格中的順利切換。

匯總此前基金的分季度報表發現,去年四季度時該基金的十大重倉股中持有包括工商銀行(601398,股吧)(601398.SH)、中信證券(600030,股吧)(600030.SH)、中國人壽(601628,股吧)(601628.SH)、北京銀行(601169,股吧)(601169.SH)、招商銀行(600036,股吧)、遼寧成大(600739,股吧)(600739.SH),其占比約為13.49%。

但今年一季度顯示風格迅速轉換,其一季報披露的十大重倉股中除去工行(601398,股吧)外,其余包括廣匯股份(600256,股吧)(600256.SH)、國電南瑞(600406,股吧)(600406.SH)、*ST伊利(600887.SH)、中恒集團(600252,股吧)(600252.SH)、理工監測(002322,股吧)(002322.SZ)、雙良股份(600481,股吧)(600481.SH)、西南合成(000788,股吧)(000788.SZ)、天士力(600535,股吧)(600535.SH)、許繼電氣(000400,股吧)(000400.SZ)等皆非大盤藍籌概念。

第二大重倉股國電(600795,股吧)南瑞今年以來區間段最高漲幅約為82.40%,而其從4月1日到6月24日,二季度以來該股的漲幅也約為21%;華商盛世成長第一季度所開掘的品種理工監測(一季度末持股101.65萬股、為第一大流通股股東),今年以來區間段的最高漲幅也約為61%。

信達證券基金分析師劉明軍指出,該基金的較好表現也與先人而動開挖創業板股票有關。該基金今年的第一季度先后進入創業板股票包括理工監測、潮宏基(002345,股吧)(002345.SZ)、上海凱寶(300039,股吧)(300039.SZ)、積成電子(002339,股吧)(002339.SZ)等多家公司,上述股票今年均逆市較大幅度上漲。而該基金介入上述股票也較深,其為理工監測和積成電子的第一大流通股股東,而同時也成為上海凱寶和潮宏基的第四和第六大流通股股東。

【作者:張桔來源:21世紀經濟報道】

(責任編輯:李占鋒)

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