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華夏股基排名下滑王牌基金遇轉型考驗

2013-11-05 14:52:27
來源:網絡

每經記者李娜

基金三季報已揭開了基金公司三季度投資的“廬山真面目”。值得注意的是,隨著上半年不少基金公司投研核心人員的變動,使得不少基金公司近期的投資風格變化情況備受市場關注。在這些公司中,有的投資風格出現了明顯改變,有的出現了積極變化,而對公募行業而言,在目前大背景下的投研重塑依然任重而道遠。

今日起,《每日經濟新聞》將為您一一揭開這些重量級基金公司的投研轉型之路。

三季度末,華夏基金(微博)資產規模仍位居公募榜首,不過與隨后南方、嘉實等基金公司的差距已經越來越小。曾經的明星基金已完成“去王亞偉”風格的過程,呈現截然不同風格,不過轉型效果還待觀察。

叱咤基金界的“范王組合”宣告結束,華夏基金迎來新考驗。由于宏觀研判過于樂觀,華夏系偏股型基金年內表現不佳。如何構建屬于自己新的王牌組合,成為華夏基金不得不思考的問題。

多數主動型股基排名下滑

繼年初公司老將孫建冬離開華夏后,華夏金字招牌王亞偉離職,靈魂人物范勇宏淡出人們視野,被業界認為是公募基金的最佳組合最終散開。從近半年的運行來看,華夏大盤和華夏策略的繼任者交出的成績表現平淡。根據好買基金提供的相關數據顯示,兩位繼任者接手后,小幅跑輸同類型基金的平均水平。

《每日經濟新聞》記者統計發現,華夏系偏股型基金年內整體表現不佳。同花順數據顯示,華夏基金16只主動投資型偏股型基金(剔除指數型和QDII),有12只基金的同類排名較2011年同期出現下滑(年初截至10月29日)。下滑最嚴重的華夏收入,排名從同類型基金的前2.11%下滑到后58.21%。

記者還注意到,以權益類投資實力為優勢的華夏基金,如今也加入到短期理財債基發行的爭奪戰中。華夏理財30天產品在10月已經投放市場。

公募基金行業最重要的因素莫過于人。對華夏基金而言,目前最為重要的或許是盡快構建新一代的核心組合,再塑標志性人物。

昔日明星基金風格分化

華夏大盤和華夏策略曾是投資者追捧的對象,每次新持倉的公布往往能刺激一批股票異動。兩只基金在王亞偉的掌舵下,尋找資產重組和業績扭轉等隱蔽題材,不斷挖到資本市場“金礦”。

老將王亞偉離去后,繼任者鞏懷志和譚琦對兩只基金進行了徹底“改造”。截至9月30日,華夏大盤精選的前十大重倉股依次為江河幕墻、信質電機、云南城投、羚銳制藥、國藥一致、信雅達、長江證券、江南高纖、日科化學和金龍機電。從其重倉股的流通盤來看,除長江證券外,基本都是中小盤股,少數上市公司的流通盤不到1億股,基本上延續了以往基金重倉小盤股的風格。過去的三季度期間,羚銳制藥、國藥一致、信雅達等股票整體表現還不錯。

一位資深券商分析人士告訴《每日經濟新聞》記者:“由于鞏懷志此前曾擔任華夏藍籌和華夏成長基金經理,是一位老基金經理,業績還算不錯。選股有自己的標準,能力還可以。”

而華夏策略精選的風格似乎較過往有明顯變化。三季報顯示,其前十大重倉股中,中國石化、中國聯通(微博)都是流通盤上百億的大盤股,中國平安(微博)、申能股份也都是明顯的大盤股。

“譚琦以前是管理華夏藍籌核心基金經理,而現在還擔任華夏紅利基金經理。他管理的基金規模都比較大,這讓他在主動選股方面的能力可能相對要弱一些。這兩只基金風格的分化已經很明顯。”前述券商分析人士進一步表示。

值得注意的是,兩只基金都明顯降低前十大重倉股的集中度,持股進一步分散。

數據顯示,華夏大盤及華夏策略在二季度末凈贖回超過兩成后,三季度繼續遭遇凈贖回。截至9月30日,華夏大盤的份額由3.58億份小幅下降到3.495億份,凈贖回率為2.34%。而華夏策略的份額為8.38億份,較二季度末的9.18億份下降了0.8億份,降幅為8.68%。

抱團新興產業股

來自Wind統計顯示,截至9月30日,華夏基金重倉股數量達到98只,較二季度末的92只有所增加。其中,原有28只重倉股獲得增持,新進30只重倉股;同時減持了33只重倉股,剔除24只重倉股。

海通證券位居增持首位,華夏系重倉該股的基金數量從二季度末的4只增加到8只,持股數量增持6292.73萬股至2.2917億股。萬科A、蘇寧電器(微博)、保利地產(微博)、中國聯通、江河幕墻、青島海爾、許繼電氣等均獲得上千萬股的增持。

過去的三季度,華夏基金對銀行股、部分地產股進行明顯減持;高端白酒類和醫藥股有少數被減持,持股數量變化不大。

而從已披露的上市公司三季報來看,截至本周一,華夏系基金抱團出現在共18家上市公司前十大流通股股東行列。數據進一步表明,這18家基金公司大多數為三季度新進品種,而其多為中小板和創業板上市公司。

盛達礦業的三季報顯示,華夏紅利、華夏收入、華夏復興和華夏行業精選四只基金潛入;華西能源的前十大流通股股東中共有五只華夏系基金,持股數量為380.6萬股,占公司流通股本的比例為13.23%。此外,金龍機電、新天科技、南方泵業、納川股份、濱化股份、中能電氣、智飛生物等上市公司流通股東中都有華夏系基金的身影。毫無疑問,這些上市公司多數為新興產業類公司或者業績較為突出類型公司。

華夏回報在三季報中認為,經濟增速下一階段帶來的產能出清壓力會影響很多行業的盈利能力,決定了未來一段時間的市場機會仍是局部的,可能來自那些率先完成產能收縮出清的行業、未來幾年需求穩定增長同時供給結構良好的行業和代表一些社會經濟發展新需求的行業等。

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