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國內首只指數分級發起式基金

2013-11-05 14:52:33
來源:網絡

權威好指數價值新坐標

建信央視財經50指數分級發起式基金系列專欄之三

國內首只指數分級發起式基金

建信央視財經50指數分級發起式基金(以下簡稱“建信央視50”)是建信基金管理公司旗下第30只基金(A/B/C級合并計算,ETF及其聯接基金合并計算),也是旗下第2只分級基金。該基金采取指數化投資方式,通過嚴格的投資程序約束和數量化風險管理手段,力爭實現跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化,實現對央視財經50指數的有效跟蹤。

采取分級結構設計,形成風險收益各異的三類份額

建信央視50分為基礎份額(建信央視50份額)、獲取穩健收益的份額(建信央視50A份額)與獲取積極收益的份額(建信央視50B份額)。

投資者通過場外認購的基金份額將會全部確認為建信央視50份額;投資者通過場內認購的份額將會按1:1的比例確認為建信央視50A份額及建信央視50B份額并將在基金合同生效后三個月內在深交所上市交易。

在基金運作期投資者在場內可將持有的建信央視50份額與建信央視50A份額、建信央視50B份額進行分拆、合并。場外建信央視財經50份額需要通過跨系統轉托管至場內后方可進行拆分。

建信央視財經50分級基金永續運作

建信央視財經50分級基金的運作為永續運作型,不設定到期日。永續運作的股票型分級基金通過配對轉換機制能抑制整體折溢價率,相比較有明確的到期日的固定期限運作型股票型分級基金而言,沒有到期轉型集中贖回的風險。基金份額的申購/贖回對基金運作的影響較小。

建信央視50分級基金的到期折算與到點折算

建信央視50A、建信央視50份額在存續期內的每個會計年度(除基金合同生效日所在會計年度外)第一個工作日進行定期份額折算。

除到期折算外,建信央視財經50分級基金還將在以下兩種情況進行到點折算,即:當建信央視50份額的基金份額凈值達到大于或等于2.0000元時進行向上到點折算;當建信央視50B份額的基金份額凈值小于或等于0.2500元時進行向下到點折算。

由于分級基金B類份額的實際杠桿隨著基礎份額凈值的增大而減小,隨著基礎份額凈值的減小而驟升,因此設置向上到點折算有利于將B類份額的杠桿回撥到正常區間,保持其杠桿的活力。而向下到點折算則是為了保障A類份額的約定收益及其本金不受侵蝕,同時A類份額凈值超出1元的部分兌現為基礎份額,相當于A類份額提前兌現約定收益,利好A類份額。

建信央視50A份額的約定收益

持有建信央視50A份額的投資者可獲取“同期銀行人民幣一年期定期存款利率(稅后)+4.5%”的約定年化收益率。該類份額的約定年化收益率直接掛鉤同期央行一年定存利率,一定程度上能規避利率風險。按現行利率計算,建信央視50A份額的當前約定收益率為7.5%,位居當前所有股票型分級基金中約定收益率的首位。

國內首只指數分級發起式基金

建信央視財經50分級基金作為國內首只指數分級發起式基金,發起資金的提供方通過場內認購的總份額不少于2000萬份(基金發售結束后,該部分基金份額將按照1:1的比例自動分離成建信央視50A份額和建信央視50B份額)且持有期不少于3年。管理人和持有人的利益捆綁在一起,建立利益共享、風險共擔機制。

數據顯示,目前(截止2月18日)設立以及在發的28只發起式基金(A/B/C級合并計算)中,債券型基金數量高達22只,保本型基金2只,混合型基金3只,股票型基金1只。多數發起式基金選擇了與低風險的債券型產品相結合,其中不排除近兩年市場持續低迷,基金公司完善旗下產品線等原因。但建信基金選擇將發起式基金與高風險的指數分級型基金相結合,彰顯其對自身投資管理能力的自信。

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