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基金總規模下降利于優化資源配置

2013-11-05 14:52:27
來源:網絡

主持人:如果后期更看好大盤的話,可能再增加。下面我們來關注基金的一季報,基金季報首先能夠看到統計數據是它的基金的總規模。我們可以看到數據,目前的總份額是2.63萬億份,管理資產的凈值規模是2.18萬億元,比上季度相比,份額是減少了0.73%,資產的凈值增加了0.7%,剔除掉被動指數基金,主動管理的權益類的和固定收益類的基金在一季度末總持的股市的市值1.02萬億元,約占滬深兩市總流通市值的比例6%,相比去年4季度末的時候還下滑了0.3個百分點。現在得出一個結論,公墓基金目前已經不是市場上最大的機構投資者了,對于這樣一個變化,閻女士怎么來看?

閻紅:這個問題我們關注地比較早,我們在09年10月的時候在上海證券報有一篇文章叫后股改效應,因為那個時候還沒有全流通,我們對于全流通的數據做了一個測算。根據當時上市公司公布的全流通的進程的季規劃做了一個測算,當時就得出了這樣的結論,基金的影響力會逐步下降。回顧歷史上基金持股占流通A股的比重,最高的時候是07年的3季度末期,那個時候占到28.16,主要是由于全流通時代還沒有真正的到來,剛剛是原來的流通股加上股改對價,而真正的大非小非都沒解禁,現在這個數字已經下降到6%,下降的幅度很大的。基金下降了主要原因是大小非解禁,同理我們就可以推出來,是誰大,就是大小非比較大,當時的統計就發現,除了占流通A股的比重下降之外,占其他主要股的比重也是下降的,對權重股的影響力也是下降的。從全流通后持股的情況來看,國有資本對市場的影響力顯著增加,現在說應該占了主導地位。

產業資本在全流通之后會成為參與市場的增加和個股增加的重要力量,因為產業資本控制了相當大的流通股本。

主持人:這種變化會對市場產生什么樣的影響?覺得是一個好事還是不好?

閻紅:我覺得是一個正常的事情,至少我無法判斷它是好還是不好,因為它確實回到了能夠使股市真正成為資源配置的場所。

主持人:對于市場參與主體增多,包括不再是一家獨大的角度來看,可能未嘗不是一件壞事。

閻紅:從這個角度來講是好事,但是整個流通股增多之后對市場構成壓力,比如說08年以后,甚至包括09年、10年以后,市場在高位就承受不了壓力,這個跟大小非都是有關系的,所以從這個角度來看,對投資者來說不是什么好事。

基金的整體市場份額下降,它的影響力應該說也是下降的,但是它仍然有一定的積極的作用,它對于引導和優化社會的資源配置方面,仍然會起到一定的作用,比如說它引導價值投資,比如說它在選股選時能力上面有一定的指向性,對于在整個市場還是有一定的積極作用。

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