歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

人民幣漲停復漲停交易員“每天開盤就賣美元”

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今年10月開始,人民幣升勢強勁。截至12月3日的28個交易日,國內即期市場,人民幣對美元匯率有25個交易日觸及漲停,為2005年匯改以來首次,但具有指標意義的中間價并未觸及今年5月2日創出的高點6.2670。

有銀行交易員表示,央行不希望讓市場形成人民幣升值預期,增加出口企業壓力,決策層仍希望保持人民幣匯率穩定。但匯率的變動令出口企業生存空間依然受擠壓。有專家呼吁,從中國利益的角度考慮,人民幣匯率雙向波動的走勢應以貶值為主。

人民幣即期市場有價無市

李遠(化名)是某外資行環球市場部在上海的一名外匯交易員,他告訴《每日經濟新聞》記者,每天8點30分準時到辦公室,就開始整理隔夜的頭寸,厘清手上的頭寸和今天的交易思路;9點15分,央行公布匯率中間價;9點25分左右,中行等即期做市商開始把詢價掛出來;9點30分,國內銀行間外匯市場開盤。

“現在每天開盤后第一件事就是賣美元。人民幣近期上漲動力很強,投資者紛紛把手中的美元換成人民幣,導致商業銀行系統囤積了大量的美元,沒有下家接盤。人民幣有價無市,交易員的壓力很大。”李遠表示。

李遠還表示,“外管局對每家銀行都按規模設定了不同的美元額度上限,銀行隔夜持有的美元頭寸也不能超限額。不過以當前的行情,銀行買美元一不小心就會超標。超出的部分,銀行賣不掉也得賣,逼得銀行不得不以很低的價格往外拋,人民幣幾乎每天都漲停。”

公開數據顯示,人民幣即期匯率近來屢創新高,截至12月3日的27個交易日有24個交易日沖擊漲停。自7月25日觸及年內低點6.3880元以來,人民幣迄今已經上漲2.7%。

“央行如果出手買美元,這種現象很快就會改善,但是央行似乎不愿干預,而是讓市場自身通過價格來控制平衡。”李遠表示。

央行昨日(12月3日)把人民幣對美元中間價定在6.2908,較上日走貶16個基點,年內中間價最高是5月2日創的6.2670。由于購匯盤偏少,昨日16點30分,國內即期市場人民幣兌美元匯率再次以6.2279的漲停價作收。

央行研究所所長金中夏認為,人民幣近日升值是貿易、資本流動等方面的綜合因素導致的結果,原因較復雜。不過,人民幣的連續升值并未偏離出均衡水平,不意味匯率有失穩定。

央行維穩意圖明顯

對于人民幣匯率未來2~3年的走勢,宏源證券()宏觀分析師解學成認為,未來人民幣匯率只能通過持續貶值,才能達到一個比較穩定的均衡匯率水平。這個調整過程將表現為,人民幣對外貶值對內升值,這種局面正好與過去幾年,人民幣對外升值,對內貶值形成鮮明的對立。

華東某銀行一位外匯交易員給《每日經濟新聞》記者指出,“央行的中間價定價耐人尋味,人民幣近期強勁走升,雖然央行順勢把中間價定得高,但并未突破年內高點,說明央行不希望讓市場形成人民幣升值預期,給出口企業壓力,決策層仍希望保持人民幣匯率穩定。”

過去一年中,用殘差法簡單計算的熱錢流出規模龐大,10月份該口徑統計流出的熱錢逾300億美元,連續7個月凈流入,令人民幣面臨貶值的風險

華泰證券()經濟學家張晶指出,在熱錢流出難以有效控制之下,央行陷入蒙代爾三角的選擇困境。要維持匯率穩定,必然一定程度犧牲國內貨幣政策的獨立性。

張晶同時表示,央行一種選擇是讓人民幣自然貶值,將導致熱錢流出規模加大,沖擊國內資產價格,使銀行壞賬大幅增加。另一種選項是維持匯率穩定,央行拋出美元買入人民幣,其結果是實際貸款利率水平上升,選項二顯然是央行近期的選擇。

但這使央行陷入另一個兩難境地。因為實際貸款利率上升仍會影響資產價格,因此必須對內擴大流動性,以維持利率平穩。在利率工具無法動用的情況下,降準的經濟成本較低,效果也更明顯,但會使房價和通脹上升,并導致地方政府和國有部門的投資擴張,因此短期來看,公開市場操作可能仍是央行的首選。

雖如此,匯率的變動仍對出口企業造成了不小的沖擊。

嘉定一家從事汽車零部件出口的企業負責人高先生告訴《每日經濟新聞》記者,他的企業產品主要出口歐美市場,如果人民幣升值可以增加歐美市場的需求,那本身就是一種對沖,不需要再用額外的金融工具進行對沖。

“問題是現在歐美市場需求不振,新訂單很難接到,老客戶的訂單需求量還在下降,再加上人民幣升值,我們的合同價格在一年前就已經簽好支付了定金,等到交付的時候,同樣的美元換到的人民幣更少了,吞噬了企業的利潤。”高先生表示。

而浙江地區的紡織品出口企業更是不堪重負。一位紹興的紡織品出口企業負責人劉女士告訴記者,紡織品行業的利潤率一般在5%左右,人民幣升值超過這個幅度,企業就會陷入零利潤,很多企業因此“不務正業”,去搞其他金融投資賺錢。

對此,一德期貨研究員楊軒表示,企業管理匯率風險,不僅要減少外匯持有頭寸、加強對貿易對手的談判,還應該運用貿易融資等金融產品,即可以利用國際上較低的利率節約財務費用、緩解資金壓力,又可以減少匯率波動所帶來的風險。

與此同時,使用現階段國內和離岸市場推出的人民幣風險管理工具,人民幣外匯遠期合約、外匯期權、外匯互換等,以及近期在香港交易所上市的人民幣期貨。

如果能充分利用好這些工具,規避在金融上的風險,鎖定經營利潤與成本,對企業有百利而無一害,一德期貨研究員楊軒表示。

推薦閱讀

香港商品交易所一個高度透明化...

經濟的高速發展需要的是地域化的特色,在每一個省市或者是港澳臺地區,總是有形成一個...

交易員(持有人)的義務與權利

證券交易當中的持有人,一般是對股票持有人的稱呼,即股東的別稱。一般來說,只要是購...

10億美元豪賭蘋果“流氓”交...

蘋果公司10月25日盤后發布的第三季度財報讓人倍感失望,但對此最感失望的或許是供...

10億美元豪賭蘋果“流氓”交...

蘋果公司10月25日盤后發布的第三季度財報讓人倍感失望,但對此最感失望的或許是供...

12綿陽投控債遭遇“烏龍指”...

周一(1月20日),銀行間債市再現“烏龍指”,企業債12綿陽投控債盤中出現一筆凈...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.nyixcy.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
排列五走势图综合版 gta5离线怎么快速赚钱 江苏11选5 微鲤看看好赚钱还是惠头条 赚钱宝4T 麻将技巧视频教学 必赢国际游戏 港口的进出口公司最赚钱的产业 白金英雄坛说2 赚钱 快乐十分 流动擦皮鞋能赚钱吗 威廉足球指数 盛达娱乐游戏 赚钱是检验男人是否成功的标准 皇冠即时比分 网上买鸡赚钱 3d开机号