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年底流動性風險:交易員9號文前搶做最后一票57868

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

理財周報記者宋佳燕/深圳報道

近期,傳說中的“9號文”震懾銀行同業市場,多家銀行交易員趕做“最后一票”生意,高價搶購非標資產。

另一方面,銀行12月推出的銀行理財產品收益率再飆新高,杭州銀行、寧波銀行、南京銀行理財產品齊齊破6。

有分析師稱,“年末資金格局將進一步緊張。”

趕在9號文前沖量非標

“9號文實施之前,最后一票了,特高價收信托或資管受益權!”12月3日,廣發銀行[微博]華南地區一交易員在同業業務QQ群上吆喝。不久前,招商銀行華南地區一交易員已在市場上打出9號文的噱頭:“趕在9號文前接項目,繼續收信托或資管受益權”。

帶9號文字樣的業務廣告頻頻出現,實際上是各銀行在沖擊非標資產規模。“據說9號文會對非標資產控制很嚴,到時業務不好做,現在很多人都在搶項目,搶到就賺到。”廣東地區一城商行交易員表示。

如此威懾銀行同業市場的9號文,即銀監會起草的《商業銀行同業融資管理辦法》。據媒體報道,該文件或將于近期下發,明年2月1日正式啟動執行。該政策將成為國內首個銀行同業融資業務指導辦法,也將是繼銀監會發文規范銀行理財非標業務(即“8號文”)之后,再次對銀行非標資產打出監管重拳。

據了解,銀監會目前正就“9號文”征求意見,征求意見稿主要內容包括:一是同業融資納入全行統一授信體系,計算資本和撥備。二是不允許銀行接受或者提供“隱性”或“顯性”的第三方金融機構信用擔保。三是禁止同業代付業務和買入返售業務中,正回購方將金融資產從資產負債表中轉出等。

銀行三季報數據顯示,部分銀行買入返售資產不降反升。如中信銀行,由于買入返售票據及證券增加,其買入返售金融資產達21.7萬億元,增幅為214.6%;而受益于信托受益權業務的增加,招商銀行的買入返售金融資產達30.9萬億元,增幅達188.79%。

非標整頓預期,推高了11月以來同業拆借利率。尤其是11月28日,銀行間拆借利率14天及1月利率均飆到6%的高峰,分別為6.295%、6.555%,而此前交易所隔夜利率也多日在盤中沖至5%以上。

“11月同業資金價格太高,我有好幾個項目壓在手里出不去,現在還在談。”五礦信托一業務人員表示。

實際上,資金面越緊、同業拆借利率越高,銀行越傾向于配置比債券收益率更高的非標資產。

廣發證券分析師指出,年末資金面格局將進一步緊張。首先,銀行資產負債配置對于流動性的壓制依然如故。即使同業業務要進行收縮,也只是一個循序漸進的過程。其次,資金供給難現明顯改善。11、12月份財政存款投放將有所擴大,但國庫定期存款集中到期將明顯沖銷財政存款投放的緩解作用。

江浙城商行理財產品破6最多

除了非標整頓預期和財政性存款,銀行理財產品是推高銀行間資金成本的另一個主要的季節性因素。

從三季末開始,銀行理財產品收益率持續上升。銀率網統計,11月最后一周(11月24日至11月30日),全國商業銀行共發行594款非結構性人民幣理財產品,其中預期收益率超6%的理財產品共40款,較前期明顯增多。上周非結構性人民幣理財產品的平均預期收益率達5.37%,超過了6月末“錢荒”期間的5.28%。

值得注意的是,12月份以來,預期收益率超過6%的銀行理財產品密集出現在江浙地區的銀行。

城商行當中,高收益理財產品集中在杭州銀行、南京銀行、寧波銀行。據wind統計,僅在12月5日一天,杭州銀行就發行5款預期收益率在6%或以上的理財產品。這些產品是“幸福99”豐裕盈家系列,收益均為浮動,期限從63天到364天不等。而寧波銀行發行的“2013年匯通理財惠添利”系列產品,其中一款42天預期收益率高達6%。

數據統計顯示,12月5日,全國在售的非結構性人民幣理財產品共321款,其中278款產品預期收益率超5%,占4日在售產品的比例為87%。而預期收益率超6%的理財產品也多達39款,最高預期收益率達到6.8%。

12月4日,南京銀行發行了2013年“珠聯璧合”系列理財產品,63天預期收益率6%,同樣不保本。另外,當天該行發行的珠聯璧合系列產品達9個,預期收益率全部超過5.5%。

股份行當中,12月以來,預期收益率超過5%的理財產品則集中在浦發銀行、興業銀行。

“年底資金緊張,高收益產品是攬儲主要方式,一部分要用來填補到期的理財產品。”華南一股份行理財經理表示。

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