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債市低迷交易員年終獎泡湯11838

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

即將到手的年終獎,隨著債市的步步低迷,一點點消失,直至顆粒無收。記者從行業內了解到,考核與債市交易業績直接掛鉤的券商、私募債券交易員們,今年的年終獎基本打了水漂,成為“最悲催”的債券交易群體。而以產品排名為考核對象的公募基金、保險的債券交易員或基金經理,年終收入縮水幅度也高達六成。

更傷心的是,問及債市低迷的原因,債市專業人士們都說不清道不明,北京一位公募基金人士調侃稱,“現在是一大群充滿經驗的高學歷同志們在研究一個看不懂的債市理論黑洞,苦的卻是我們的荷包。”

券商、私募不幸中槍

“今年年終獎肯定是沒有了。”昨日,北京一家專做債券投資的私募基金合伙人向記者大倒苦水。記者獲悉,券商、私募對債券交易員的考核,是與債券交易的盈虧直接掛鉤的。這意味著,債市越低迷,債券交易員獲得的獎金越低。

今年上半年債券市場尚算不錯,很多機構都獲得了不錯的收益,原本以為按照這一趨勢,高額年終獎輕松入袋不成問題。但進入9月份之后,債市行情忽然下滑,一級市場銀行認購熱情下降,二級市場拋售壓力增大,整個債市悲觀情緒蔓延。

據介紹,上述機構的考核機制分為兩種情況,一種是,機構每年按照比例從盈利中拿出一部分發給交易員當獎金;另一種是,機構在年初會給債券交易團隊設定盈利目標,達到目標才能獲得一定獎金。按目前的債市行情,第一種考核機制中的債券交易員年終獎尚有希望,第二種則基本打了水漂。

公募、保險下滑六成

和券商、私募相比,公募基金和保險的日子要好些。不過,北京一位負責債券交易的公募基金人士對透露,今年年終獎的下滑幅度可能在六成,“去年拿五十萬年終獎的小朋友,今年估計只有二十萬了吧!”

公募基金和保險針對交易人員的考核,主要是通過產品的業績排名。以公募基金的債券產品為例,如果所有產品的業績都下滑,而考核產品的排名仍趨前的話,基金經理或交易人員會有一定的年終獎,只是金額多少問題。

上述人士稱,普通交易人員年終獎下滑幅度相對更大些,基金經理則會小些。

值得注意的是,一直被認為收入相對穩定的銀行債券交易員今年也受到了影響。深圳一位債券行業資深人士告訴記者,在新技術、新政策的刺激下,今年銀行內部的變動特別大,很多激進的銀行對交易員的考核也開始與其他機構接軌。

說不清道不明原因

拿不到錢,總要想想原因。

然而不論是一線交易人員還是機構專業研究人士,對于債市低迷的原因都說不清道不明。市場公開評論認為,這是利率市場化過程中債券市場必須經歷的。但底部在哪?什么時候會好轉?則無人敢下判斷。

前述北京公募基金人士調侃稱,“總之,就是一大群充滿經驗的高學歷同志們在研究一個看不懂的債市理論黑洞。”“我們每天的工作就是建立無窮多的假設,無窮多的論證,然后又被不同的人否定。苦的是我們的荷包。”

記者獲悉,由于非標資產的收益高出債券收益很多,因此認購債券的主力機構――銀行,越來越傾向于購買非標資產而非債券。一級市場上債券認購熱情下降,導致債券收益走高,目前一級市場和二級市場出現了收益率倒掛的趨勢,二級市場上機構拋債壓力大增,債市前景依舊不樂觀。

一大波行情捕捉140%收益標簽:券商私募

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