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市場輪動在即大基金搶先布局

2013-11-05 14:52:29
來源:網絡

中信銀行漲停!中石化大漲8%!周一,A股一度大幅殺跌,但大藍籌終于集體反攻成功帶領指數站穩3300點,市場預期的二八切換終于有所端倪。

而單日銷售187億元華夏盛世基金,掌舵人華夏基金投資總監劉文動,以及中金公司等主流機構,都認為戰術性布局大藍籌股的好時機。這對于正在因為近20只新發基金挑花眼的基民來說,重點關注以大藍籌基金為主要投資標的的新基金是一個不錯的選擇。

大盤藍籌正值布局時

手持187億元的劉文動,未來將如何建倉?成為近期投資者關注的熱點話題。

而在日前接受采訪時,劉文動明確表示,2009年底及2010年上半年是投資布局的較好時機,并看好大盤股的投資機遇。他認為,相對于大盤股,小盤股已出現溢價,部分股票的溢價甚至已經處于歷史最高的水平。另一方面,短期來看由于機構投資者在本輪市場中掌握的資金更多處于凈流出狀態,因而對基本面較好的大盤股資金注入量不大,使得銀行等大盤股的估值更為合理。從長遠角度看來,隨著市場投資者信心的增加,更多偏重于基本面研究的機構投資者的參與,這一情形有望改變,將繼續看好銀行板塊等估值較低的大盤股。

對此,中金公司也表示,隨著中央經濟工作會議政策基調的確立及后續相關行業政策導向的塵埃落定,市場的不確定性會逐步消除,盡管短期有震蕩甚至波動下行的風險,但是不改中長期向上的趨勢,大盤藍籌股的配置價值逐步體現。確定性線索相關的金融、房地產、有色金屬、煤炭、石油天然氣行業公司和部分央企等大盤藍籌股未來整體跑輸小盤股的概率相對較低,未來中長期市場熱點逐漸會向大盤藍籌轉換,從中長期投資的角度而言,未來一個月正是戰術性布局大盤藍籌股的時機。

而針對當前激戰的基金發行市場,有投資專家指出,博時超大盤ETF及聯接基金和嘉實基本面50指數等大盤藍籌風格基金有望成為此輪風格輪動的受益者。而這些指數基金,也在設計上予以革新,以期望實現更好的投資收益。

關注一:超大盤ETF

博時上證超大盤ETF是國內第一只超級大盤股ETF,投資對象為國內20家核心競爭優勢突出、盈利能力強的超級藍籌公司,將更大程度地受益于此輪大小盤風格輪動。而且該基金將在年底前完成發行,有望能更好地分享未來大盤藍籌股行情的收益。

該基金的特點是國內第一只等權重ETF。上證超級大盤指數的編制采用了等權重的方法進行加權,20只成份股每只均占指數5%的權重。等權重設計可以較好地規避個別大市值股票權重過高對指數造成的影響,可投資性較強。

據國泰君安蔣瑛琨博士介紹,國外等權重指數長期表現要優于普通市值加權指數。因而等權重ETF長期收益有望超越普通市值加權的ETF,為投資者帶來更多的收益回報。實證發現,在較長時期內(1990.1.2-2009.10.26),標普500等權重指數的累計收益率跑贏市值加權的標普500指數近71個百分點。

關注二:基本面指數基金

截至目前,包括12月10日開始發行的嘉實基本面50指數基金,今年以來已有超過20只先后獲批,新指基募資規模已超千億,這將對占據指數構成主體的大盤藍籌股構成有力支撐。

和博時超大盤ETF一樣,嘉實基本面50指數基金也通過革新指數構造方法,排除了股票價格對權重的影響,而用公司的“基本面價值”代替了市值加權指數中的股票價格。該方法通過對傳統指數加權的投資修正,避免傳統指數加權的“高配被高估的股票,低配被低配的股票”,實現真正的價值挖掘。

如果將基本面50指數與上證50指數、新華富時A50指數的收益率進行對比,驗證了基本面指數在A股市場的有效性。Wind資訊數據顯示,自2005年初至2009年10月31日,基本面50指數漲幅為194.04%,而同期上證50指數漲幅為181.94%。不難發現,與類似指數相比,基本面50指數長期來看具有更好的盈利性,能獲得更高的超額收益。

南方日報記者賈肖明

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